【$NVDA】NVIDIA(エヌビディア)_直近のNews記事まとめ

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会社概要
9/11 Where Will Nvidia Be in 5 Years?
9/10　Better Semiconductor Stock: AMD vs. Nvidia

会社概要

NVIDIA Corporationは、米国、台湾、中国、および国際的に、グラフィックス、およびコンピュートとネットワーキングのソリューションを提供しています。

グラフィックス部門では、ゲームやPC向けのGeForce GPU、GeForce NOWゲームストリーミングサービスと関連インフラ、ゲームプラットフォーム向けソリューション、エンタープライズワークステーション向けのQuadro/NVIDIA RTX GPU、クラウドベースのビジュアルおよびバーチャルコンピューター向けのvGPUソフトウェア、インフォテインメントシステム向けの自動車プラットフォーム、3Dデザインやバーチャルワールド構築用のソフトウェアOmniseなどを提供しています。

コンピュート＆ネットワーキング部門は、AI、HPC、アクセラレーションコンピューティング向けのデータセンタープラットフォームおよびシステム、メラノックスのネットワーキングおよびインターコネクトソリューション、自動車用AIコックピット、自律走行開発契約、自律走行車ソリューション、暗号通貨マイニングプロセッサ、ロボティクスおよびその他の組み込みプラットフォーム向けJetson、NVIDIA AI Enterpriseおよびその他のソフトウェアなどを提供しています。

同社の製品は、ゲーム、プロフェッショナル・ビジュアライゼーション、データセンター、自動車市場などで使用されています。NVIDIA Corporationは、Original Equipment Manufacturer、Original Device Manufacturer、システムビルダー、アドインボードメーカー、小売店/販売店、独立系ソフトウェアベンダー、インターネットおよびクラウドサービスプロバイダ、自動車メーカーおよびティア1自動車サプライヤー、マッピング会社、スタートアップ、その他のエコシステム参加者に対して製品を販売しています。

9/11 Where Will Nvidia Be in 5 Years?

①Nvidiaは先週、同社のデータセンター用チップの中国への販売に規制がかかり、新たな打撃を受けました。
②このチップメーカーは、データセンターとゲーム市場の新たなニッチを活用する軌道に乗っている。
③Nvidiaが手にしている数十億ドル規模のビジネスチャンスは、長期的にはNvidiaの低迷からの脱却を後押ししてくれるかもしれません。

Nvidia (NVDA 2.84%)にとって悪いニュースが止まらないようだ。先週、米国政府が中国、香港、ロシアへのデータセンター用チップの販売に規制をかけたことで、グラフィックカードのスペシャリストはまたもや大きな打撃を受けた。

SECへの提出書類によると、Nvidiaは、米国政府が “当社のA100および近日発売予定のH100集積回路の中国（香港を含む）およびロシアへの今後の輸出に対して、直ちに有効な新しいライセンス要件を課した “と報告しました。この規制は、A100チップの性能と同等以上の性能を持つ将来のNvidia製品、およびそのチップを搭載したシステムにも適用される。

中国は同社にとって大きな市場であると言われているため、このニュースを受けてNvidiaの株価は暴落した。この規制のおかげで、Nvidiaは第3四半期の収益見通しを4億ドル下方修正した。同社は今四半期の売上高を59億ドルと予想しており、ゲーム分野の低迷により前年同期比で大幅な落ち込みを指摘した。

データセンター事業は、前年同期比61％増の38億ドルと、明るい話題の1つだった。しかし、今回の規制により、データセンター事業の成長に風穴をあける可能性がある。

総じて、Nvidiaの投資家であることは難しい時期である。同社は複数の逆風と戦っているため、株価は2022年に53％下落し、さらに下がる可能性がある。しかし、投資家は、エヌビディアの株価が過去5年間、ボラティリティの高い時期にもかかわらず220％上昇し、幅広い株式市場を見事に打ち破ってきたことを忘れてはならない。

9/10　Better Semiconductor Stock: AMD vs. Nvidia

AMDとNvidiaは昨年11月以来、ともに半減している。
PCの販売減速と金利上昇が、両半導体株から投資家を遠ざけたのだ。
これらのチップメーカーのうち、どちらかがソフトランディングを経験するはずだ。

昨年11月、私はAdvanced Micro Devices (AMD 3.23%) とNvidia (NVDA 2.84%) を比較し、ゲームとデータセンターのGPU販売が好調な後者が前者よりも有望な投資先であると断言しました。しかし、その記事を書いてからNvidiaの株価は60％近くも下落した。AMDの株価は若干ましだったが、それでもほぼ半分になった。

両半導体株は、パンデミック後のPC販売減速と金利上昇により、投資家が高成長のハイテク株から離れたことで潰れた。暗号通貨価格の急落は、欲求不満の採掘者が諦めて中古のGPUを市場に溢れさせ、痛みを増長させた。

私は昨年、こうした逆風を明らかに過小評価していましたが、このボロボロになった銘柄のいずれかが、今後数四半期で立ち直る可能性はあるでしょうか。両チップメーカーを改めて見直し、どちらの株も今日買う価値があるかどうか見てみましょう。

AMD

AMDの歴史の大半を通じて、IntelやNvidiaと歩調を合わせるために、より安価なCPUやGPUの販売に頼っていました。しかし、2014年に就任したリサ・スーCEOの下、AMDはより小型で高密度、そして電力効率の高いCPUでインテルの前に立ちはだかるようになった。インテルのように資本集約的な社内ファウンドリで生産するのではなく、世界最先端の受託チップメーカーである台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSM 1.61％）に製造を委託することでこれを実現した。

AMDは過去6年間で、CPUの市場シェアをインテルに対して約2倍に伸ばしたが、GPU市場では、低価格ゲーム市場でAMDのRadeonカードに追いつくために安価なGeForceカードの発売を繰り返しているNvidiaに対して意味のある進歩はしていない。また、AMDはマイクロソフトのXboxやソニーのPlayStation向けに、CPUとGPUを融合したカスタムAPUを販売し、ニッチを切り開いてきた。

2021年、AMDの売上高は68％増の164億ドル、調整後の粗利益率は370ベーシスポイント増の48.3％、調整後の利益は2倍以上に拡大した。アナリストは今年、同社の売上高と調整後利益がそれぞれさらに60％、57％成長すると予想している。しかし、2023年はPC市場の冷え込みにより、AMDの売上高は13％、調整後利益は12％の増加にとどまると予想している。また、より高度なCPUを生産するために積極的に工場を更新しているインテルが復活し、今後数年間はさらに競争上の逆風をあおる可能性もある。

Nvidiaに何が起こったのか？

Nvidiaは、ゲームとデータセンターのGPUから収益の大部分を得ています。両市場は、パンデミックの間、すべてのシリンダーで発射された。ゲーム用GPUの売上は、人々が家に引きこもり、PCゲームをより多くプレイし、暗号通貨をより多く採掘したため、急増した。クラウドベースのサービスの利用が高まったことで、高度な機械学習やAIタスクの処理に主に使用されるデータセンター用GPUの売り上げも伸びた。

NvidiaはAMDと同様に、GPUの生産をTSMCやSamsungといった大手ファウンドリに委託しています。創業者で長年のCEOであるJensen Huang氏の下、Nvidiaはより電力効率の高いチップで何度もAMDを抑えてきました。AMDのトップクラスのカードは、グラフィック性能の点ではNvidiaに迫る勢いですが、一般に消費電力はかなり高くなります。

今年1月に終了した2022年度のNvidiaの売上高は61％増の269億ドルで、調整後の粗利益率は65.6％から66.8％に拡大しました。高価なGPUを販売し、AMDの利益率の低いCPUやAPUの販売に邪魔されないため、通常AMDより高い利益率で運営されている。調整後の利益は通年で78％増となった。

しかし、AMDと同様、NvidiaもPC市場の冷え込みに伴い、短期的には減速に直面しています。アナリストは、今年の売上高はわずか3％増、調整後利益は24％減と予想しています。Nvidiaは、2023年度上半期に収益の38％を占めた周期的なゲーム市場への依存度が高いため、AMDよりはるかに厳しい着陸に直面しています。これらのゲーム用GPUの一部は、低迷する暗号マイニング市場にも縛られている。

さらに悪いことに、米国の規制当局は最近、Nvidiaに中国への最先端のデータセンター用GPUの販売を停止するよう命じた。この禁止令により、Nvidiaの収益は今四半期に最大4億ドル減少する可能性がある。ハイエンドのデータセンター用GPUからあまり収益を得ていないAMDは、この禁止令が事業に重大な影響を与えるとは考えていない。