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TSMC($TSM)が2023年3月期の決算を発表:CEOのコメントと質疑応答の要点

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TSMCの会社概要

TSMCは、1987年に設立された半導体製造会社であり、現在は世界最大の半導体ファウンドリ(受託製造業者)の1つ。同社は、米国、欧州、日本、中国など、世界中の多くの大手半導体企業の製造を担当しており、AppleやQualcommなどの大手顧客があります。TSMCは、最新のプロセス技術を用いて、高性能かつ省電力な半導体チップを製造している。

また、TSMCは、グローバルな半導体市場のトレンドをリードすることで知られており、次世代の5G通信、人工知能(AI)、自動運転、クラウドコンピューティング、ビッグデータなどの分野での半導体の需要が高まる中で、同社は市場の拡大を見込んでいる。

TSMC($)の決算内容

決算サマリー

売上推移

売上成長率

EPS推移

決算まとめ 本文

マクロ環境

3ヶ月前に、ファブレス半導体の在庫は2022年4Qから徐々に減り始め、2023年前半にかけてはより急激な減少を予想しているとコメントした。

しかし、マクロ経済環境の悪化と最終市場の需要の軟化により、ファブレス半導体の在庫は第4四半期に増加し続け、2022年を予想よりはるかに高い水準で終えることになった。また、チャネル再開による最終市場の需要回復も当社の想定を下回っている。2023年通期については、メモリを除く半導体市場は1桁台半ばの減少、ファウンドリー業界は1桁台後半の減少を予想。

在庫調整による売上影響

2023年第2四半期に向け、当社のビジネスは引き続き在庫調整のための顧客からの影響を受けると予想している。2023年上半期の米ドルベース売上高は、前年同期比約10%の減少を見込んでいる

第2四半期でTSMCのビジネスサイクルの底を抜けたと考えている。2023年後半の半導体・メモリ業界は緩やかな回復にとどまると予想しているが、今年後半のTSMCのビジネスは、顧客の新製品投入に支えられて、前半よりも好調に推移すると予想。

N3およびN3Eの状況

当社の3ナノメートル技術は、半導体業界で初めて歩留まりの良い量産に成功した。N3に対する顧客の需要は当社の供給能力を上回っており、2023年にはHPCとスマートフォンの両方のアプリケーションに支えられ、N3が完全に利用されるようになると予想している。N3の収益貢献は第3四半期から始まり、2023年にはN3がウェーハ総収益に占める割合は一桁台半ばになると予想される。N3は、性能、消費電力、歩留まりを向上させ、HPCとスマートフォンの両方のアプリケーションに対応する完全なプラットフォームを提供し、当社のN3ファミリーをさらに拡張する。

N3Eは、性能と歩留まりの目標値を達成し、23年後半に量産を予定しています。在庫調整が続いていますが、N3、N3Eともにお客様の関心は高く、上半期と下半期でテープアウトの数はN5の2倍以上だ。

当社の3ナノメートル技術は、PPAとトランジスタの両方で最も進んだ半導体技術。N3テクノロジーに対するお客様の強い多収穫需要を期待しているし、私たちの3ナノメーター・ファミリーが、TSMCのもう一つの大規模で長持ちするノードになると確信している。

N2の状況

当社のN2技術の開発は順調に進んでおり、2025年の量産に向けて軌道に乗っている。当社のN2トップノイローゼのトランジスタ構造は、お客様に最高のパフォーマンス、コスト、技術成熟度を提供する。当社のナノシート技術は、優れた電力効率を実証しており、当社のN2は、エネルギー効率の高いコンピューティングに対するニーズの高まりに対応するため、フルノードの性能と電力のメリットを提供する。N2では、HPCとスマートフォンの両方のアプリケーションから、お客様の関心と取り組みが高いレベルにあることを確認している。

当社の2ナノメートル技術は、導入されれば密度とエネルギー効率の両面で業界最先端の半導体技術となり、将来にわたって当社の技術リーダーシップをさらに拡大することになるだろう。

グローバル体制の拡充

アリゾナ州では、許認可の取得に多少の困難があったものの、当社の第4ファブは2024年後半にN4プロセッシング・テクノロジーの生産を開始する予定。

日本では、2024年後半に量産を予定しているスペシャルティ技術ファブを建設中。

欧州では、顧客やパートナーとの協議を進め、顧客からの需要や政府の支援状況に応じて、自動車関連技術に特化したスペシャリティファブの建設の可能性を検討中。

中国では、中国の顧客をサポートするため、南京の28ナノメートルを計画どおり拡張。

セグメント毎の在庫状況

PCとスマートフォンの市場は現在も軟調に推移しているが、自動車需要はTSMCにとって安定的に推移しているが、2023年後半にかけて軟化する兆しがある。一方、AI関連の需要については、在庫消化が進んでいることもあり、最近、増分的な上昇を観測している。将来的には、RF、コネクティビティ、WiFiなど、特殊な分野の需要が高まっていく。

機械学習AIの成長力について

AI関連の需要が少しずつ増えていることは確認している。また、現在進行中の在庫消化にも役立つと思う。この傾向は、TSMCにとって非常にポジティブなもの。しかし、今日、サーバーの中でどれくらいの量が増えているのか、あるいはどれくらいの金額が含まれているのか、定量的に言えと言われれば、それはまだ時期尚早。ChatGPTは、HPCとAIがTSMCの将来のビジネス成長のための構造的なメガトレンドであるという、すでに強い信念を持っている

N2の量産時期について

ナノメートル技術は、間違いなく2025年にランプを開始する。2025年ということで、2023年のボリュームは2025年よりもはるかに大きくなることは間違いない。

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