Apple($AAPL)の決算内容
決算サマリー
売上推移
売上成長率
営業利益
営業利益率
純利益推移
純利益率
決算コール 本文
オペレーター
アップル2023年度第4四半期決算電話会議へようこそ。本日の通話は録音されています。
それでは、開会のご挨拶と自己紹介を兼ねて、インベスター・リレーションズ担当ディレクターのスハシニ・チャンドラムーリにお願いしたいと思います。どうぞ。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとうございます。こんにちは、ご参加ありがとうございます。本日はまず、アップルのティム・クックCEOからお話をいただきます。続いてCFOのルカ・マエストリです。その後、アナリストの皆様からのご質問にお答えします。
本日のディスカッションでお聞きいただける情報の中には、売上高、売上総利益率、営業費用、その他の収支、税金、資本配分、将来の事業見通し（マクロ経済状況が当社の事業および業績に与える潜在的な影響を含むが、これらに限定されない）に関する将来見通しに関する記述が含まれていることにご留意ください。
これらの記述にはリスクや不確実性が含まれており、実際の結果や動向は当社の見通しと大きく異なる可能性があります。詳細については、Appleの直近に提出されたフォーム10-Kに関する年次報告書および関連するプレスリリースとともに本日SECに提出されたフォーム8-Kに記載されているリスク要因をご参照ください。アップルは、将来見通しに関する記述を更新する義務を負わないものとします。
それでは、ティム・クックからご挨拶をさせていただきます。
ティム・クック
ありがとう、スハシーニ。皆さん、こんにちは。本日、アップルは9月期の売上高を895億ドルと発表しました。インドでは過去最高の売上高を達成し、ブラジル、カナダ、フランス、インドネシア、メキシコ、フィリピン、サウジアラビア、トルコ、アラブ首長国連邦、ベトナムなど、いくつかの国でも9月四半期の売上高を記録しました。
iPhoneの売上は予想を上回り、9月四半期として過去最高を記録したほか、中国本土、中南米、中東、南アジア、インドなど多くの市場で四半期として過去最高を記録しました。サービス部門では、予想を上回る2桁増収で過去最高を記録しました。
9月期も引き続き、為替による逆風を含む不安定なマクロ経済環境に直面していますが、私たちは常に私たちを導いてきた原則に従うことで、こうした難局を乗り切りました。私たちは将来への投資と長期的な経営を続けてきました。
支出については思慮深く慎重を期しながら、どうにもならない状況にも絶えず適応してきた。そして、画期的なイノベーションの道を切り拓き、そのすべての段階において卓越したものを提供してきました。その中にはApple Vision Proも含まれています。Apple Vision Proは、現在本当に素晴らしいアプリを制作しているデベロッパーから素晴らしい反響を得ています。来年早々には、この魔法のような製品をお客様の手にお届けできることを楽しみにしています。
iPhoneの売上高は438億ドルで、前年同期を3%上回り、9月期としては新記録となりました。この秋、私たちはiPhone 15のラインナップを発表することができました。まったく新しいiPhone 15とiPhone 15 Plusは、ゴージャスなデザイン、パワフルなカメラ、直感的なDynamic Islandを搭載しています。業界をリードするA17 Proを搭載したiPhone15 Proラインアップは、美しく丈夫で耐久性のあるチタン製デザインで、iPhone15 Pro Maxの5倍望遠レンズを含む、iPhone史上最高のカメラシステムを搭載しています。iPhone15 Pro Maxの5倍望遠レンズなど、iPhone史上最高のカメラシステムを搭載しています。
Macの売上高は76億ドルで、過去最高だった前年の四半期から34%減少した。これは、厳しい市場環境に加え、1年前に経験した供給途絶とその後の需要回復を比較するのが難しかったためです。今週初めには、M3、M3 Pro、M3 Maxという素晴らしいM3チップファミリーを搭載した次世代アップルシリコンを発表することができました。
私たちは驚異的なペースで革新を続けています。そして、業界をリードするAppleのパーソナルコンピュータのラインナップは、さらに充実しました。新しいMacBook Proのラインナップは、私たちの最も先進的なテクノロジーをProユーザーの皆様にお届けし、世界で最も売れているオールインワンのiMacは、より速く、より高性能になりました。Student Monitorの最新データによれば、大学生の3人に2人がMacを選んでいます。私たちは、将来がこれほど楽しみなことはありません。
iPadに目を向けてみましょう。ハードウェアとソフトウェアのシームレスな統合が可能にするiPadの体験に、競合他社は太刀打ちできません。iPadは、世界中の教室で、教育者が授業を生き生きとしたものにし、生徒が身近な世界を知る窓を提供するのに役立っています。
また、アーティストのワークショップやデザインスタジオなど、クリエイティブな才能が集うあらゆる場所で、iPadはクリエイティブなプロセスをさらに加速させ、ユーザーのアイデアをこれまで以上に飛躍させます。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリー全体では、売上高は93億ドルでした。Apple Watchは私たちの生活に欠かせないものとなり、Apple Watch史上最高のラインナップとなりました。Apple Watch Series 9とApple Watch Ultra 2によって、私たちは人々が安全で健康的でアクティブな生活を送るためのツールをさらに提供します。新しいダブルタップジェスチャーを使えば、Apple Watch Series 9とApple Watch Ultra 2を片手で、しかもディスプレイに触れることなく簡単に操作できます。まるで魔法のような感覚です。最新のApple Watchのラインナップには、Apple史上初のカーボンニュートラル製品も含まれており、これは革新と決意の大きな成果です。
ハードウェア、ソフトウェア、サービスからなるアップル独自のエコシステムは、比類ないユーザー体験をお届けします。当四半期には、Appleのソフトウェアに様々なエキサイティングなアップデートを導入する機会もありました。iOS 17のパーソナライズされた連絡先ポスターや新しいフェイスタイム機能、macOS SonomaとiPadOS 17のユーザー体験を自分好みにするための新しいツール、そして、これまで以上に多くのことを、より速く、より多く見ることができるwatchOS 10の大胆な新しい外観など、Appleは、ユーザーの皆様にご満足いただける、より優れた、より豊かな体験をお届けしています。
サービス収入は223億ドルと過去最高を記録し、前年比16%増となりました。App Store、広告、AppleCare、iCloud、決済サービス、ビデオの各分野で過去最高の売上高を達成し、Apple Musicでも9月期の売上高を記録しました。Apple News+でヘッドラインを見て目覚めたり、Fitness+で朝のワークアウトをしたり、Apple Musicでビートを感じながら通勤や通学をしたり、Apple Arcadeで一日の終わりにくつろいだりと、Appleはお客様の一日を豊かにする様々なサービスを提供しています。
Apple TV+も、Morning Show、Lessons in Chemistry、Monarchなどの新番組やリピート番組で、お客様を喜ばせ続けています。私たちは、想像力を刺激し、魂を揺さぶるようなインパクトのあるストーリーを伝えています。マーティン・スコセッシ監督の『花ざかりの君たちへ』（原題：Killers of the Flower Moon）は、先月世界中の映画館でプレミア上映されました。Apple TV+は、4年以上前のサービス開始以来、1,600近くの賞にノミネートされ、400近くの賞を受賞しています。
また、MLSシーズンパスでは、これまでにないスポーツのライブ中継をお楽しみいただけます。メジャーリーグ・サッカーとのパートナーシップの初年度の成果に、これ以上ない喜びを感じています。MLSシーズンパスへの加入は私たちの期待を上回るもので、来年もこの勢いを維持できることに興奮しています。プレーオフが始まり、誰がMLSカップを手にするのか楽しみでなりません。
そして、Appleの魅力がこれほど活気づく場所は、私たちの店舗以外にはありません。この1年、私たちはより多くのお客様とつながる方法を探し続けてきました。インドでは初の直営店でお客様をお迎えしました。また、韓国、中国、イギリスにも新しい店舗をオープンし、オンラインのApple Storeもベトナムとチリに拡大しました。そして今週、中国にも店舗がオープンします。9月、私はApple Fifth Avenueの立ち上げ日にチームに加わりましたが、そのエネルギーと興奮は信じがたいものでした。
お客様と接するたびに、私たちがなぜこのような仕事をしているのかを思い知らされます。思い出を作ったり共有したりするシンプルな喜びから、衛星経由の緊急SoSのような人命を救う機能まで、私たちは大小さまざまな形で生活を豊かにしています。そして、ユーザーのプライバシーの保護に取り組んでいる時も、Appleのテクノロジーを誰もが利用できるようにする時も、さらに包括的な職場を築く時も、私たちは自分たちの価値観でリードしていく決意を固めています。
Appleの環境への取り組みは、私たちの仕事と価値観が交差する好例です。Appleは、世界最高の製品は世界にとって最高の製品であるべきだというシンプルな前提に基づいて行動しています。私たちは環境保護活動をイノベーションの中心的な取り組みとしてきました。それは、自分たちが見つけたものよりも良い世界を残す責任を感じているからであり、また、気候変動は、すべての人が立ち上がり、それぞれの役割を果たさない限り、止めることができないことを知っているからです。
パタゴニア初のカーボンニュートラル製品は大きなマイルストーンであり、パタゴニアはさらに前進するつもりです。私たちは10年後までに、すべての製品をカーボンニュートラルにする予定です。そして、それは私たちだけの取り組みではありません。300社以上のサプライヤーが、2030年までにアップルの生産に100％クリーンなエネルギーを使用することを約束しています。
また、より環境に優しく、より公平な未来への道を照らす起業家たちへの投資も続けています。3回目となるインパクトアクセラレータのクラスでは、グリーンテクノロジーとクリーンエネルギーの最先端を行く多様なイノベーターを支援できることを誇りに思います。Appleは常に前を向き、可能性への感覚と目的への深い信念を原動力にしています。私たちは、お客様にとって有意義な変化をもたらすことに意欲を燃やし、テクノロジーの限界をさらに押し広げることを強く決意しています。だからこそ私は、アップルの未来は明るいと確信しているのです。
それでは、ルカに話を移します。
ルカ・マエストリ
皆さん、こんにちは。9月期の売上高は895億ドルで、前年比1％未満の減少でした。為替によるマイナス影響は2％ポイント以上でした。為替変動の影響を除いたベースでは、売上高は前年同期比で増加しました。米州では9月期として過去最高を記録し、新興市場でも好調な業績を達成しました。
製品部門の売上高は672億ドルで、前年比5%減となりました。これは、マックとiPadの両市場が非常に厳しい状況であったためです。一方、iPhoneは新興市場の好調に牽引され、9月期として過去最高を記録しました。アクティブデバイスの総インストールベースは、全製品、全地域セグメントにおいて過去最高を記録しました。これは、高水準の顧客満足度と、エコシステムに加わった多くの新規顧客のおかげです。
サービス収入は、前年同期比 16％増の 223 億ドルと、過去最高を記録し、6 月期から前四半期にかけて成長が加速しました。サービス部門の業績は幅広く、米州、欧州、その他のアジア太平洋地域で売上高が過去最高を記録し、9 月期には中華圏で過去最高を記録しました。また、すべてのサービス部門で新記録を達成しました。
売上総利益率は前四半期比 70bp 増の 45.2%となり、9 月期として過去最高を記録しました。製品売上総利益率は前四半期比 120bp 増の 36.6%で、これもレバレッジとミックスに牽引されたが、為替により一部相殺された。サービス売上総利益率は70.9%で、ミックスの変化により前四半期から40bp上昇しました。
営業費用は135億ドルで、当社が提示したガイダンス範囲の下限となり、前年同期比2％増加しました。純利益は230億ドル、希薄化後1株当たり利益は1.46ドルで、前年同期比13％増となり、9月期としては過去最高となりました。
iPhoneの売上高は438億ドルで、前年同期比3%増となり、9月期として過去最高となりました。カナダ、中南米、中東、南アジアでの9月四半期の記録、インドでの過去最高記録など、いくつかの市場で好調な業績をあげました。iPhoneのアクティブ・インストール・ベースは過去最高を更新し、2023年度も過去最高のスイッチの年となりました。顧客満足度は引き続き極めて高く、米国では451リサーチが98%を記録しました。
マックの売上高は前年同期比34%減の76億ドルとなりましたが、これは厳しい市場環境に加え、昨年は6月期に工場の操業停止による供給中断を経験し、その後9月期に大幅な旺盛な需要を満たすことができたという、自社事業における困難な状況が重なったためです。
また、MacBook Airの発売時期が昨年の9月期と比べ、今年は6月期の方が早かったため、発売時期の違いもありました。当社はMacのラインナップに大きな自信を持っており、最近発表された当社のM3チップを搭載したiMacとMacBook Proに興奮しています。当社のインストールベースは過去最高を記録しており、当四半期のMac購入者の半数はMacBook Airが牽引した新規購入者でした。また、米国におけるマックの顧客満足度は97%と報告されています。
iPadの売上は64億ドルで、前年同期比10％減。マックと同様、この結果は、一昨年6月期に発生した供給障害からの厳しい比較と、その後の9月期における潜在需要の充足によるものです。 iPadは、当四半期中にiPadを購入した顧客の半数以上が初めてiPadを購入した顧客であり、引き続き多くの新規顧客をインストールベースに引き付けており、451リサーチ社の最新のレポートによると、米国における顧客満足度は98%でした。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリーの売上高は前年同期比3%減の93億ドルでした。9月期は欧州で過去最高を記録し、世界のいくつかの新興市場でも好調な業績が見られました。アップル・ウォッチは引き続き普及が進んでおり、当四半期中にアップル・ウォッチを購入した顧客の約3分の2はアップル・ウォッチを初めて購入した顧客であり、ウォッチの顧客満足度は最近米国で97%と測定されました。
サービス部門は素晴らしい四半期でした。売上高は223億ドルで、前年同期比16%増となり、過去最高を更新しました。また、すべてのカテゴリー、すべての地域セグメントで成長が見られたことは喜ばしいことであり、これはエコシステムの強さの直接的な結果です。20億台を超えるアクティブ・デバイスのインストール・ベースは順調なペースで成長を続けており、将来のエコシステム拡大のための強固な基盤を確立しています。
また、当社サービスに対する顧客エンゲージメントも引き続き拡大しています。取引アカウントと有料アカウントの両方が前年比で2桁成長し、それぞれが過去最高を更新しました。また、有料会員数も力強い伸びを示しました。当社のプラットフォーム上のサービス全体では、有料会員数は10億をはるかに超えており、わずか3年前の約2倍となっています。そして最後に、Apple TV+やApple Arcadeのエキサイティングな新コンテンツからiCloudの追加ストレージ層まで、現行のサービスの幅と質の向上を続けています。私たちは、お客様がこの新しいサービスを気に入ってくださると信じています。
企業向けに話を戻します。先進国市場と新興国市場の両方において、ビジネスの革新と従業員の満足度を高めるためにApple製品とテクノロジーの導入が拡大していることを、私たちは大変うれしく思っています。スターバックスは、顧客と従業員に最高の体験を提供するため、Appleのテクノロジーに継続的に投資しています。その中には、全小売店舗で数万台のiPadを導入し、注文管理、オペレーション、トレーニングの効率化を支援している例もあります。
さらに、スターバックスは最近、1万台以上のMacを最新のM2パワーMacBook Airにリフレッシュし、全店舗のマネージャーが最高の仕事をし、生産性を向上できるようにした。また、インドネシアでは、人気のテクノロジー企業GoToが、従業員が最も生産的な仕事ができるように、Macを選択肢として提供している。現在、従業員の半数以上がすでにマックを仕事に選んでいる。
次に、キャッシュポジションと資本還元プログラムについてご説明します。当四半期末の現金および有価証券は1,620億ドル超となりました。コマーシャル・ペーパーは20億ドル増加し、負債総額は1,110億ドルとなりました。その結果、当四半期末のネット・キャッシュは510億ドルとなりました。長期的にネット・キャッシュ・ニュートラルを目指すという目標に変更はありません。当四半期には、配当金と等価物による38億ドル、公開市場でのアップル株8,500万株の買い戻しによる155億ドルを含め、約250億ドルを株主に還元しました。また、8月には50億ドルの自社株買戻し加速プログラムを開始し、2,200万株の初回交付と消却を行いました。
2023会計年度を振り返ると、年間売上高は3,830億ドルでした。前年度比では3％減となりましたが、マクロ経済環境が不安定で不均衡であったにもかかわらず、恒常為替レートベースでは増収となりました。前年同期比の売上高は四半期を追うごとに改善し、1株当たり利益も9月期に2桁の伸びを記録しました。
特に、2023年度に売上高が過去最高を記録し、恒常為替レートベースで2桁成長を達成した新興市場での業績に満足しています。私たちは、インドの新しいApple Storeからベトナムとチリのオンラインストアまで、これらの市場における直接的なプレゼンスを拡大しています。また、お客様に最適なサービスを提供できるよう、パートナー各社と協力して幅広いアフォーダビリティプログラムを提供し続けています。私たちは、これらの市場での勢いと今後のチャンスにとても期待しています。
12月期に向けて、スハシーニが冒頭で言及したような将来の見通しに関する情報も含めて、当社の見通しをレビューしたいと思います。本日お伝えする見通しは、マクロ経済の見通しが今期の見通しから悪化しないことを前提としています。また、為替については、前年同期比で約1％ポイントのマイナス影響を見込んでいます。
注意点として、今年の12月期は例年通りの13週ですが、一昨年の12月期は14週でした。昨年は、この1週間の増収により、四半期の総収益が約7％ポイント増加しました。今年は週が1週少ないにもかかわらず、12月四半期の全社売上高は昨年と同程度になると予想しています。iPhoneの売上は、絶対ベースでは前年同期比で伸びると予想しています。また、昨年の供給の混乱と1週間延長された分を正規化した後でも伸びると予想しています。
Macの前年同期比業績は、9月期から大幅に加速すると予想しています。iPad、ウェアラブル端末、ホーム＆アクセサリーの前年同期比の売上は、製品の発売時期の違いにより、9月期から大幅に減少すると見込んでいます。iPadについては、一昨年の12月期に新しいiPad ProとiPad第10世代を発売しました。
ウェアラブル分野では、昨年はAirPods Pro第2世代、Watch SE、初代Watch Ultraの発売により、12月期はフルに恩恵を受けました。サービス事業については、1週間当たりの平均売上高は9月期と同様に2桁の力強い成長を見込んでいます。
売上総利益率は45％から46％を見込んでいます。営業費用は144億ドルから146億ドルと予想しています。少数株主持分の時価評価による潜在的な影響を除いたOI&Eは約2億ドルのマイナスとなり、税率は16%程度になると予想しています。
最後に、本日取締役会は、2023年11月13日現在の株主名簿に記録された株主に対し、普通株式1株当たり0.24ドルの現金配当を、2023年11月16日に支払うことを宣言しました。
それでは、質問を受け付けます。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ルカ。質問は2つまででお願いします。オペレーター、最初の質問をお願いします。
質疑応答
オペレーター
もちろんです。ゴールドマン・サックスのマイク・ウンさんから最初の質問をお受けします。どうぞ。
マイケル・ウン
こんにちは、ご質問ありがとうございます。iPhoneのストレージとiCloudの需要について質問があります。ストレージの需要が高まるにつれて、iPhoneのストレージの高いモデルへのミックスシフトが起きているのでしょうか。それとも、iCloud+の利用が増えたため、消費者はほとんど同じモデルを選んでいるのでしょうか。また、iCloud+の普及により、消費者はほとんど同じモデルを選んでいるのでしょうか。iCloudの普及とストレージの高容量モデルへの移行について、戦略的、財務的な考慮点、トレードオフについて教えてください。ありがとうございます。
ティム・クック
マイケル、ティムです。ご存知の通り、私たちはiPhone Pro Maxの256からラインをスタートさせました。それ以外は大きな変化はありません。
マイケル・ン
素晴らしい。ありがとうございます。それから、MacBook Proの今年のM3と今年のM2の時期について、何かお聞かせいただけますか。ありがとうございます。
ティム・クック
そうですね。M3のラインナップを発表し、新しいMacBook ProとiMacを発売できることをうれしく思います。これ以上の喜びはありません。ルカが言ったように、このラインアップと、第1四半期は比較の問題がないことから、第1四半期のMac市場は大幅に加速すると予想しています。前四半期の業績状況について少し繰り返しますが、前年同期の6月期には数週間にわたる工場の操業停止がありました。その結果、9月期には需要の高まりがあり、9月期は過去最高となっただけでなく、大幅な過去最高となりました。その結果、9月期は過去最高となっただけでなく、大幅な過去最高となりました。マイナス34％というのは、あくまでもネットの数字です。
マイケル・ン
素晴らしい。非常に明快です。ありがとう、ティム。
ティム・クック
そうですね。
スハシニ・チャンドラムーリ
わかりました。ありがとう、マイク。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はウェルズ・ファーゴのアーロン・レイカーズです。どうぞ。
アーロン・レイカーズ
はい。ご質問をいただきありがとうございます。中国での需要環境はどのようなものでしょうか？iPhone15の評判はいかがですか？また、先ほどの質問と同じようなものですが、現在の製品サイクルの中で、中国におけるミックスをどのように特徴づけていますか？そして、次の質問です。
ティム・クック
当四半期の中華圏での業績を見ると、売上ベースでマイナス2でした。しかし、ここでひとつ留意していただきたいのは、為替の影響が6ポイント近くあったということです。つまり、為替変動の影響を除いたベースでは成長したことになります。その下で、カテゴリー別に見ると、iPhoneは中国本土で9月期の記録を更新しました。業績を押し下げたのは、主にMacとiPadです。
サービスも当四半期に伸びましたが、MacとiPadは、第3四半期に発生した工場の操業停止と比較されるような問題に見舞われました。それに加えて、昨年の中国都市部での携帯電話販売台数トップ4を獲得することができました。
アーロン・レイカーズ
そうですね。そして、簡単なフォローアップとして、私たちがよりインフレ的な価格設定環境に向かっていることに興味があります。ルカ、その影響についてどう考えていますか？ここ数四半期は非常に好調だったコンポーネント価格が、インフレ環境へと変化し始めた場合、製品レベルの売上総利益率についてどのようにお考えですか？ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
さて、第4四半期の業績と第1四半期のガイダンスからお分かりのように、我々は明らかに非常に強いレベルの粗利益率を経験しています。45.2%は9月期としては過去最高でした。また、第1四半期のガイダンスも45％から46％と明らかに好調です。売上総利益率は複数の要因に影響されます。おっしゃるとおり、コモディティ環境もそのひとつです。ここ数四半期は良い環境でした。
しかし、同様に重要なのは販売品目の構成です。サービス部門の成長が好調なのは明らかで、それが当社の売上総利益率に貢献しています。一方、為替については、ドル高がここ数四半期足かせとなっています。12月期以降のガイダンスは発表していませんが、12月期は多くの製品にとって製品サイクルの始まりにあたるため、当社にとって非常に重要な四半期です。ですから、来年については非常に自信を持っていますし、売上総利益率のガイダンスもそれを反映していると思います。
アーロン・レイカーズ
ありがとうございました。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はモルガン・スタンレーのエリック・ウッドリングです。どうぞ。
エリック・ウッドリング
素晴らしい。私の質問にお答えいただき、ありがとうございます。ルカさん、iPhone 15 ProとPro Maxの在庫が限られていることは承知していますが、あなたのコメントからすると、四半期末までには需給バランスに戻るはずです。そこで質問なのですが、12月期の売上ガイダンスは、供給の制約を考慮していますか？もしそうであれば、供給が12月期の業績をどの程度制限しているのかを定量化する方法はありますか？それから、フォローアップです。ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
はい、その通りです。現在、iPhone 15 ProとiPhone 15 Pro Maxに制約があります。ご注文いただいたすべてのお客様のお手元に製品をお届けできるよう、懸命に努力しています。本日時点では、当四半期末までには需給バランスが整うと見込んでいます。ですから、ガイダンスはそれを反映しています。
エリック・ウッドリング
わかりました。ありがとうございます。それから、あなたとティムにも。あなた方は、ハードウェア、ソフトウェア、シリコン、サービスにわたってイノベーションの最先端にいます。あなたが投資している長期的なプロジェクトには、たくさんの技術があると思います。ここ数年、売上高に占める設備投資額の割合が8年前と比べて相対的に低くなっていることを考えると、24会計年度を見据えた資本集約度についてどのように考えるべきでしょうか。そのため、資本強度のステップアップ、あるいは同様の資本強度を期待すべきでしょうか？また、もっと注目すべき動きがあれば教えてください。ありがとうございます。
ルカ・マエストリ
私たちにとって大きな投資分野は、製造工場用の工具と設備です。データセンターへの投資と、自社施設（企業施設と小売店の両方）への投資です。そのため、製造工場への投資もデータセンターへの投資も、その一部をパートナーやサプライヤーと共有するハイブリッド・モデルを採用しています。しかし、ここ数年、必要な投資はすべて行ってきました。もちろん、今後もイノベーションを続けていくために必要かつ適切と思われる投資はすべて行っていくつもりです。
エリック・ウッドリング
素晴らしい。本当にありがとう。
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとう、エリック。次の質問をお願いできますか？
オペレーター
次の質問はUBSのデビッド・ヴォクトです。どうぞ。
デイビッド・ヴォクト
ありがとうございます。私の質問に答えてくれてありがとう。中国を取り上げましたね。少し米国に話を移したいと思います。明らかに、iPhoneとそのビジネスは四半期に成長に戻ったように見えます。しかし、サイクルのこの時点では、まだ比較的軟調で、私が考えていたような水準には達していません。そこで、まず第一に、アメリカのパートナーから見えている現状と今後の見通しについてお聞かせください。
次に、ルカさん、マージンについてですが、第1四半期の製品対サービスのミックスが、例えば12月期と比較して、全体として売上総利益率を改善させた主な要因だと言っていいのでしょうか？それとも他に何かありますか？いろいろな要素が絡み合っているとおっしゃいましたが、それが利益率上昇の主な要因なのでしょうか？ありがとうございます。
ティム・クック
米国のキャリアと米国事業全般についてですが、iPhoneのサイクルを判断するのは時期尚早です。特にProとPro Maxについては制約があり、米国ではこれらの製品がかなり好調な傾向にあります。アップグレード率や機種変更率がどうなるかを判断するには、まだ時期尚早です。
ルカ・マエストリ
マージンの面では、12月期のガイダンスについてのご質問を正しく理解していれば、12月はホリデーシーズンのため、製品ビジネスが非常に重くなる傾向がある四半期であることをご留意ください。ですから、今回提示したガイダンスの主な要因は、コスト改善と、製品事業におけるミックスの改善だと思います。
デイビッド・ヴォクト
わかりました。iPadとウェアラブル端末の不振が、12月期の利益率に与える影響は少ないということですね。
ルカ・マエストリ
その通りです。
デヴィッド・ヴォクト
そうでしょうか？
ルカ・マエストリ
その通りだ。
デヴィッド・ヴォクト
わかったよ。ありがとう、ルカ。
スハシーニ・チャンドラムーリ
わかったよ。ありがとう、デビッド。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はEvercoreのアミット・ダリヤナニです。どうぞ。
アミット・ダリヤナニ
そうですね。こんにちは。私の質問を受けてくださってありがとうございます。私も2つあります。まず、サービスの成長率についてですが、9月期は16％増と非常に加速しています。そして、12月もこの成長を維持しそうです。この加速の要因は何でしょうか？非常に意味のある形で成長した製品がいくつかあるのでしょうか？ここ数四半期と比べると、かなり目立っているので、何がこの加速の原動力になっているのか、洗い出してみてください。
ルカ・マエストリ
アミット、私たちは国境を越えて本当に力強い四半期を過ごしました。地理的にも、製品カテゴリーの観点からも、私たちは非常に大きな成長を遂げました。また、カテゴリー別では、文字通り、それぞれの大きなカテゴリーで記録を更新しました。App Store、広告、クラウド、ビデオ、AppleCare、ペイメント、そして9月期はミュージックで過去最高を記録しました。ですから、どれかひとつを選ぶのは難しいですね。
そして、なぜサービス事業が好調なのかを一歩引いて考えてみると、インストールベースの顧客数が非常に好調なペースで増え続けており、エコシステムへの関与が増え続けているからです。より多くの取引アカウント、より多くの有料アカウント、より多くのサブスクリプションがプラットフォーム上にあり、私たちは追加し続けています。コンテンツや機能も追加し続けています。TV+では多くのコンテンツ、Apple Arcadeでは新しいゲーム、iCloudでは新しい機能、新しいストレージプランを追加しています。つまり、これらすべての組み合わせと、エコシステムにおけるエンゲージメントが向上しているという事実が、すべてのサービスカテゴリーに利益をもたらしているのです。
アミット・ダリヤーナニ
わかりました。本当に参考になりました。ビジョン・プロについてお聞きしたいのですが、ビジョン・プロは2024年の早い時期に、より広範に発売されることになっていると思います。AirPodsやApple Watchのような他の製品と比較して、この製品や新しいカテゴリーの発売や消費者教育はどのように異なるとお考えですか？また、この製品やデベロッパー・ラボを使用することができたデベロッパーからは、どのようなフィードバックがありましたか？
ティム・クック
そうですね。いい質問ですね。ビジョン・プロを開発者の方々と共有できることをとても嬉しく思っていますし、世界各地に開発者ラボを設置し、実際に手に取ってアプリを開発してもらっています。そして、本当にびっくりするようなものが出てきている。
AirPodsやApple Watchに似ているかという質問には、「いいえ」と答えたい。Vision Proのような製品はこれまでありませんでした。ですから、ラストワンマイルに大きな注目を集めることができるよう、あえて店舗のみで展開しています。店舗でデモを行う予定ですが、それは通常の……手に取って確認するようなプロセスとはまったく異なるものになるでしょう。
アミット・ダリヤーナニ
完璧です。ありがとうございます。
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとうございます。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はパイパー・サンドラーのハーシュ・クマールです。どうぞ。
ハーシュ・クマール
ご質問ありがとうございます。実は、ティム、最後の質問は、あなたがビジョン・プロで行っていることを考えると、ここでの完璧な切り出しになります。多くの企業がジェネレーティブAIを試しています。どのような取り組みをしているのか興味があります。プロビジョンにつながる取り組みもあると思いますが、ジェネレーティブAIの取り組みをどのように収益化できるか、その一端をお聞かせ願えればと思います。
ティム・クック
私たちがAIや機械学習に関して行ってきたこと、そしてそれをどのように活用してきたかを拡大して見てみると、私たちはAIや機械学習を基本的な技術として捉えており、私たちが出荷するほぼすべての製品に不可欠なものです。つい最近、iOS 17を出荷した際にも、Personal VoiceやLive Voicemailといった機能が搭載されました。これらの機能の中心にはAIがあります。さらに、落下検知、衝突検知、腕時計の心電図など、携帯電話のローンチエンドに搭載された人命救助機能まであります。これらはAIなしでは不可能です。
そのため、私たちはAIにラベルを貼っていません。消費者にとってどのようなメリットがあるかによってラベルを付けるのです。しかし、その背後にある基本的な技術はAIと機械学習です。ジェネレーティブAIの観点では、私たちは……明らかに、私たちは仕事を進めています。というのも、ご存知の通り、私たちはそのようなことはしていないからです。しかし、私たちが投資していること、かなりの投資をしていること、責任を持って行うつもりであることは間違いありませんし、時間の経過とともに、これらの技術が核となる製品の進歩が見られることでしょう。
ハーシュ・クマール
ありがとう、ティム。とても明快です。続いて、哲学的な質問をさせてください。あなた方は常に消費者に最高の体験を提供しようとしていますね。そのために、過去10年間、携帯電話やMac、iPadなど、多くの重要なチップをインソースしてきたと思います。そしてそれは、ARMがこの業界に存在しなかった機能だと思います。しかし現在では、シリコンメーカーやチップメーカーがARMアーキテクチャに移行しています。
そこで質問ですが、内部シリコンへの移行はアップルにとって経済的に有益な提案だったのでしょうか？それとも……それとも戦略的なものなのでしょうか。単にこれを所有する必要があるだけで、消費者体験のために製品に不可欠なものなのでしょうか、それともある時点でチップベンダーに戻る道があるのでしょうか？
ティム・クック
そのおかげで、自分たちでやらなければ作れないような製品を作ることができるようになりました。そしてご存知のように、私たちは出荷する製品の主要技術を自社で所有したいのです。間違いなく、シリコンは主要技術の中心にあります。私は、昨日よりも先週よりも、今日の方が、私たちがこのような移行を行ったことに満足しています。
ハーシュ・クマール
ありがとう、ティム。
ティム・クック
ありがとう。
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ハルシュ。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はバンク・オブ・アメリカのワムシ・モハンです。どうぞ。
ワムシ・モハン
はい、ありがとうございます。ティム、過去10年間、あなたは中国で多くのシェアを獲得してきました。特にハイエンドの携帯電話の分野では、国内のプレーヤーが再び台頭し始めています。中国について触れたのは知っています。しかし、アップルのポジショニングと、特に中国での継続的なシェア拡大の機会をどのように見ていますか? また、需要の観点から見た中国の直線性はどうでしたか？フォローアップをお願いします。
ティム・クック
9月期には、中国におけるiPhoneの売上記録を更新し、それを非常に誇りに思っていますし、明らかに成長しました。私が見た市場予測では、市場は縮小しています。もしそれが正しければ、前四半期はシェアを伸ばしたことになります。毎期どうなるかはわかりませんが。もちろん、今期は少し色をつけただけです。しかし、長期的に見れば、中国は非常に重要な市場であり、私は非常に楽観視しています。
ワムシ・モハン
わかりました。ありがとう、ティム。サービス事業の一部には、リサーチ・パートナーとのライセンス関係があり、あなたはリサーチ・パートナーにとって非常に重要な販売機能を果たしています。このような関係をどのように考えているのか、また、研究パートナーとの関係でいくつか精査されていることを踏まえて、アップルがリスクを軽減するためにどのような選択肢があるのか、お聞かせいただけますか？ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
重要な関係です。ご存知のように、私たちは電話会議では商業的な関係には触れません。私は重要な関係だと考えていますし、私たちはユーザーのためになるような決断を下します。そして、それが私たちが過去にしてきたことであり、私たちが……私たちが今後どのようにショーを運営していくかということでもあります。
ワムシ・モハン
わかりました。ありがとう、ティム。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ワムシ。次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はTDコーウェンのクリシュ・サンカーです。どうぞ。
クリシュ・サンカー
こんにちは。質問をありがとうございます。私も2つ質問があります。まずルカ、粗利益率について教えてくれてありがとう。過去4四半期を見ると、前年同期比で売上が減少していても、売上総利益率は改善しています。サービス部門は間違いなく貢献していると思います。ただ、今後の見通しをお聞かせください。マック・シリコンの転換など、大きなステップとなる機能やコスト削減の大部分は完了したのでしょうか、それともここからさらに利益率を拡大する余地があるのでしょうか？それから、フォローアップをお願いします。
ルカ・マエストリ
さて、製品面では、ご存知のように、新製品を発売する場合、その製品のコスト構造は代替製品よりも高くなる傾向があります。これは、私たちが常に新しい技術や新機能を追加しているためで、製品のライフサイクルの中でコスト曲線を描き、時間が経つにつれて利益を得る傾向があります。12月に発表したガイダンスはそうしたことをすべて反映したもので、1年前や過去の一般的なガイダンスよりも良いポジションからスタートしています。
他にも要因はあります。例えば、販売する製品の構成です。すべての製品が同じ粗利益率プロファイルを持つわけではありませんから、私たちのガイダンスや業績はそれを反映しています。また、特定の製品カテゴリーの中でも、販売するモデルの種類によってマージン・プロファイルが異なるため、大きく左右されます。ここ数年、私たちがうまくやってきたことのひとつは、割賦プランや取引オプション、そして一般的な低コストの融資といった形で、お客様により手頃な価格のソリューションを提供することだと思います。
その結果、お客様にとって購入しやすい価格帯が下がり、その結果、私たちの製品レンジの最上位モデルでも購入していただけるようになったのです。これがマージン拡大の大きな要因となっています。売上総利益率に影響を与える要因は非常に多岐にわたるため、当四半期以降のガイダンスや見通しは示していませんが、2023年、そして24年度初頭のガイダンスについては非常に良い感触を抱いています。また、為替環境が厳しく、我々の足かせとなっていることは明らかです。しかし、正味のところでは、非常に満足しています。
クリシュ・サンカル
分かりました。ルカ、ありがとう。続いてティムに質問があります。インドでの勢いはすごいですね。インドにおけるハードウェアの成長機会を見るとき、他の地域と比較してASPをどのように考えていますか？また、インドの成長の勢いを、10年ほど前の中国と比較する方法はありますか？
ティム・クック
いい質問ですね。インドでは過去最高の売上を記録しました。2桁の成長を記録しました。私たちにとって非常にエキサイティングな市場であり、力を入れているところです。私たちは大きな市場で低いシェアしか持っていませんので、そこには大きな余地があると思われます。ASPは、直近では見ていませんが、世界的に見れば低いのは確かです。しかし、それは私たちにとってまったく問題ではありません。ただ……似たようなものという意味では、それぞれの国にはそれぞれの旅路がある。
比較ゲームをしたいとは思わない。しかし、私たちは、多くの人々が中流階級に移行し、流通が改善され、ポジティブな要素がたくさんある、素晴らしい市場を目の当たりにしています。ご存知のように、私たちはそこに2つの小売店を出しました。予想以上にうまくいっている。まだ始まったばかりですが、良いスタートを切ることができました。
クリシュ・サンカル
ありがとう、ティム
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとう、クリシュ。それでは次の質問をお願いします。
オペレーター
次の質問はメリウス・リサーチのベン・ライツです。どうぞ。
ベン・ライツェス
どうもありがとうございます。質問に感謝します。ティム、中国に関するあなたのコメントには感謝しています。中国での成長の可能性や、あなたの楽観的な考えを聞けてよかったです。サプライチェーンについてもお聞きしたいのですが、どこを優先していますか？サプライチェーンの多様化を優先していますか？世界中のアップルのサプライチェーンについてどう思いますか？特に、米国へのさらなる投資についてはどうお考えですか？
ティム・クック
私たちのサプライチェーンは本当にグローバルなので、米国を含め世界中に投資しています。私たちは米国向けの先進的な製造に非常に力を入れており、ガラスやFace IDモジュール、半導体に関するコーニングとのベンチャーなど、米国でさまざまなプロジェクトに取り組んできました。これらはすべて先進的な製造業であり、まさに米国が得意とする分野だと思います。私たちは世界の他の地域にも投資し、チェーンの最適化を続けています。何かうまくいかないことがわかった時点で、それを微調整しています。これからもそうしていくつもりだ。しかし、最終的にはグローバル・サプライチェーンであることに変わりはありません。
ベン・ライツ
分かりました。ありがとう。
ティム・クック
ありがとう。
ベン・ライツ
次はルカです。余分な1週間のダイナミックな動きについて本当に簡単に。昨年もiPhoneの生産で、中国でのCOVIDのロックダウンという問題がありました。今年、サプライチェーンがある程度正常化したことで、どのような恩恵があるのか、また、それと1週間の追加生産による7ポイントの打撃とを対比するようなことは可能でしょうか？ありがとうございました。
ルカ・マエストリ
そうですね。質問ありがとう、ベン。準備段階で申し上げたように、臨時週は7ポイントの収益となります。昨年の12月四半期には、14 ProとPro Maxの供給が混乱しました。そして、この2つの要因を正規化した場合、また、電話会議でも申し上げましたが、私たちは依然としてiPhoneの成長を見込んでいます。そのため、1週間の追加損失を考慮し、供給の混乱と比較することになります。この2つを正規化すれば、iPhoneはまだ伸びると見ています。
ベン・ライツェス
どうもありがとう。ルカ、ありがとう。
スハシーニ・チャンドラムーリ
ありがとう、ベン。では、最後の質問に移ります。
オペレーター
最後の質問は、Arete Researchのリチャード・クレイマーです。どうぞ。
リチャード・クレイマー
ありがとうございます。ティム、まず、過去2年間を振り返ってみると、アップルの売上高は約180億ドル増加し、研究開発費は約8%増加しています。イノベーション支出の増加の主な要因について教えてください。アップル・シリコンなのか、Vision Proのような新製品なのか、それとも新しいサービスをサポートするためのコンテンツなのか。これは投資家が最も抱く疑問のひとつだと思います。ありがとうございました。
ティム・クック
もちろんです。ビジョン・プロ、AIとML、シリコンへの投資、Macやその他のシリコンへの移行。しかし、研究開発費の総額は他社と比べて非常に競争力があることがお分かりいただけると思います。
ルカ・マエストリ
リチャード、この点について補足しておきます。研究開発への投資は、売上総利益率拡大の原動力のひとつでもあります。ですから、そのように考えることが重要だと思います。
リチャード・クレイマー
それは素晴らしい。ルカ、あなたは……あるいはティムは大学生がマックを選ぶと言いましたね。それから、サービス部門の収益が過去最高を記録したとおっしゃいました。アップルがどのように顧客生涯価値を測定し、高めているかを投資家が理解するために、他にどのような指標を提供できるとお考えですか。特に、多くのユーザーが比較的低価格の製品、あるいは整備済のデバイスでエコシステムに参入しているのを目の当たりにしている場合です。あなたはエコシステムを成長させていますが、長期的に顧客生涯価値を成長させることをどのように考えていますか？
ルカ・マエストリ
先ほど申し上げた指標のいくつかですが、私たちは明らかに、アクティブなデバイスのインストールベースを見ています。また、製品別、地域別のインストールベースの動向にも注意を払っています。そして、エコシステムにおける日々のエンゲージメントにも注目しています。そのため、取引アカウントや有料アカウントといったものに多くの注意を払い、時間をかけて顧客を無料モデルから有料モデルに移行させることができるかどうかを確認したいと考えています。これは私たちにとって非常に重要なことです。
そして、本当に重要なことだと思うのですが、時間の経過とともに新しいサービスを追加していくことです。
ですから、私たちはそのようなことをすべて考慮し、お客さまが私たちに加入したときに何が起こるのか、主要な端末を購入したときと中古の端末を購入したとき、さまざまな市場におけるお客さまの行動などを理解しています。ですから、私たちはかなり優れた可視性を持っていると思います。また、サービス部門は過去12ヵ月で850億ドルの売上を達成しました。これはフォーチュン50社に匹敵する規模であり、ほんの2、3年前と比べてもかなり大きくなっています。
リチャード・クレイマー
その通りです。ありがとうございました。
スハシニ・チャンドラムーリ
ありがとう、リチャード。本日の電話会議のリプレイは、Apple Podcasts、apple.com/investorのウェブキャスト、電話にて2週間お聞きになれます。電話リプレイの電話番号は866-583-1035です。確認コード0106234の後にポンド記号を入力してください。これらのリプレイは本日午後5時頃（太平洋標準時）までに視聴可能となる予定です。ご質問のある報道関係者の方は、ジョシュ・ローゼンストック（電話：408-862-1142）まで、金融アナリストの方は、私、スハシニ・チャンドラムーリ（電話：408-974-3123）までお問い合わせください。本日はありがとうございました。
オペレーター
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