決算内容コール和訳
レネ・ハース — 最高経営責任者
皆さん、こんにちは。それでは、第3四半期について少しお話をさせていただき、具体的な内容についてはジェイソンに譲り、質疑応答に移りたいと思います。社内では素晴らしい第3四半期でした。これ以上の喜びはありません。
過去最高の売上高を記録し、ガイダンスのレンジの上限を上回り、全体として非常に満足しています。第4四半期も記録的な四半期になると予想しています。そのため、ガイダンスも引き上げました。ガイダンスについてはジェイソンが詳しく説明する予定です。しかし、ここに至った理由と経緯について少し説明します。
Armは、デジタル・デザインの歴史において、最も基本的で基盤的な広範なコンピューティング・プラットフォームです。Armが会社であった30数年間で、2,800億ユニット以上が構築されました。そしてそれは、他に類を見ないソフトウェア・エコシステムとハードウェア・エコシステムを支えてきました。そして、CPU設計がハードウェアとソフトウェアによって駆動されるという事実が、継続的な開発のためのフライホイールを生み出している。
つまり、Arm上に存在するハードウェアが多ければ多いほど、Armのために書かれるソフトウェアも増える。Arm向けに書かれたソフトウェアが多ければ多いほど、ハードウェアの人気も高まります。そのため、私たちは素晴らしい基盤を構築しており、前四半期の結果を見ると、さまざまな要因による成長だけでなく、長期的かつ持続可能な成長も見られます。ロイヤリティについては、具体的には、当四半期に出荷されたいくつかの製品で、v8製品からv9製品への大きな移行が続いています。
v9製品のロイヤリティはv8製品の約2倍となっています。前四半期のロイヤリティは売上の約10％でしたが、現在は15％にまで上昇しています。また、スマートフォン分野だけでなく、インフラやその他の市場でも成長を牽引しています。また、AI全般にも強い勢いと追い風が吹いています。
地球上で最も複雑な学習・推論用デバイスであるNVIDIA Grace Hopper 200から、グーグルのGemini Nano Pixel 6やサムスンのGalaxy S24のようなエッジデバイスまで、より多くのAIがより多くのエンドデバイスで動作しており、そのすべてがArm上で動作しています。その結果、当社のライセンス成長には非常に強い追い風が吹いています。ライセンシングの観点から新製品の需要を見てみると、エンド市場からは、テクノロジーの能力に対して十分なレベルに達していないことがわかります。そのため、ライセンシングの成長は非常に力強いものとなっています。
また、当社の戦略の1つであるコンピュート・サブシステムと呼ばれるものについても、その実証が進んでいます。これは、最終顧客のエンジニアリング作業の検証時間を大幅に短縮し、ファブへの製品供給から市場投入までの時間を短縮するために、当社が最終顧客向けに設計した完全な完成ブロックです。これを使用した最初の設計のひとつがマイクロソフトのCobaltで、具体的には128CPUのNeoverseコアを使用しています。私たちは、コンピュート・サブシステムを使用するこれらの設計に関して、マイクロソフトと非常に緊密に協力しており、この傾向は今後も続くと見ています。
v8からv9へのロイヤリティの大幅な伸び、エネルギー効率の高いコンピュートとコンピュート・サブシステムを必要とするあらゆるAIにより、我々は成長に向けて非常に強い態勢を整えていると感じています。繰り返しになりますが、これはインストールベースのデバイスのエコシステムと、Arm上で開発する非常に大規模なソフトウェア・コミュニティによって完全に支えられています。それでは、ジェイソンに代わって、質疑応答に移りたいと思います。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
レネ、ありがとう。第4四半期と通年のガイダンスについて簡単に触れたいと思います。まず収益から。第4四半期については、8億5,000万ドルから9億ドルのレンジで、中間点は8億7,500万ドルです。
これは第4四半期の事前のガイダンスに比べ9,500万ドル以上の増額となります。第3四半期の好調な業績と合わせると、通年の売上高ガイダンスは31億5,500万ドルから32億500万ドルに上昇し、中間値では前回より1億6,000万ドル増加します。第4四半期の総収入のうち、ロイヤリティ収入は前四半期比で1桁台半ばの伸びを示し、前年同期に発生した業界全体の在庫調整の底と比較すると、前年同期比では30％以上の増加を見込んでいます。ロイヤリティ収入の前四半期比の伸びは、主にArmv9の普及が進んでいることによるもので、ロイヤリティ料率は平均して、同等のArmv8製品の料率の少なくとも2倍となっています。
さらに、チップに搭載されるArmテクノロジーの量も増加しています。そして、チップに搭載されるArmテクノロジの量が増えれば、ロイヤリティ率も上がります。Armのロイヤリティ収入の約35%はスマートフォンからのもので、スマートフォン市場の回復の恩恵を受けています。しかし、65%はモバイル以外の市場からのものであるため、モバイル以外でのシェア向上や市場シェアの拡大により、より収益が伸びています。
さらに、ライセンシング事業も好調で、前四半期比で増収となり、記録的な水準に達する見込みです。ここ数四半期と同様、第4四半期にも複数の新規ATA契約を締結する見込みであり、また、顧客がAI対応CPUや当社のコンピュート・サブシステムなどの関連技術へのアクセスを必要としていることから、当社の最新技術に対する需要は引き続き高い水準にあります。次に費用について。第4四半期の非GAAPベースの経費は約4億9,000万ドル、通期では17億ドルを見込んでいます。
対前年同期比では、研究開発費の若干の増加により、通期ガイダンスは1,000万ドル増加しました。株主通信のガイダンスの項で詳述したとおり、業績の透明性を高め、比較可能性を向上させるため、第4四半期より、非GAAP指標の表示を修正し、株式分類報奨に関連する雇用者税額を除外します。これらの税金は権利確定時の株価に左右されるため、業績とは無関係に変動します。この変更による影響は、本日の営業費用および完全希薄化後EPSの非GAAPベースの第4四半期および通期ガイダンスに織り込まれています。
EPSベースでは、収益の力強さが利益に反映され、第4四半期の非GAAPベースの完全希薄化後EPSは0.28～0.32ドル、通年の非GAAPベースの完全希薄化後EPSは1.20～1.24ドルに上昇する見込みです。要約すると、第3四半期は傑出した業績であり、第4四半期以降もその勢いが加速すると期待している。以上をもちまして、オペレーターに質疑応答の時間を移させていただきます。
質疑応答
オペレーター
[最初のご質問は、JPモルガンのハーラン・サーさんからです。ハーランさん、ご質問をどうぞ。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
はい、ありがとうございます。素晴らしい業績、ガイダンス、そしてもちろん実行、おめでとうございます。12月期は、お二人がおっしゃったように、2四半期連続でライセンシングが好調で、2四半期連続でB to Bが1を上回り、ACVも好調でした。
すべてのエンド・マーケットにおいて、御社の顧客の多くがアクセラレーテッド・コンピューティングやAIに注力しており、より多くのコンピュート機能を求めているようですね。そして、それは明らかに好調なライセンシング業績に反映されています。最近のライセンシング契約の拡大は、AIに特化したIPの追加によるものですよね？例えば、Ethos NPUや、AIワークロード向けのHeliumやNeonのベクトル拡張機能、あるいはコンピュート・サブシステムの採用などです。さらに重要なことですが、強力なライセンス供与の勢いは25会計年度も続くと見ていますか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
こんにちは、ハーラン。ご質問の前半は私が受け持ち、後半はジェイソンがコメントします。ライセンシングの観点から相対的にリリースした新製品のひとつは、Arm Total Accessと呼んでいるもので、ジェイソンはこれをATAと呼んでいます。
これは、当社の最先端CPUやNPUを含む幅広いArmテクノロジーへのアクセスを顧客に提供するものです。私たちが目にしていることの1つは、まさにあなたがおっしゃったことです。ベクター拡張など、AIアクセラレーションに役立つものなら何でもCPUに組み込んでほしいという需要が見られます。さらに、ATAはNPUへのアクセスを顧客に提供し、顧客はそれをオフロードに使用することもできます。
私たちが顧客と関わっている際に経験的に感じているのは、より多くのコンピュートへのニーズ、エッジ・デバイスまたはハイブリッドで実行される大規模な言語モデルに関する未知の能力と呼ぶべきものを処理できるようにするニーズが、根本的に以前よりも多くのコンピュートへのニーズを後押ししているということです。そのため、設計に柔軟性を持たせ、最も効率的な製品を提供する能力を最大化するために、アップグレードを検討しています。というわけで、要約すると、AIの需要が多くの異なる製品の必要性を促しているという結論に関連して、あなたの質問は正確だと思います。より長期的なトレンドについては、ジェイソンにコメントさせたいと思います。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ハーラン、今後の見通しについてですが、私は第4四半期のガイダンスを発表しただけです。しかし、その先のことですが、ライセンスとロイヤリティを比較した場合、ロイヤリティについては、来年の契約はほぼすべて終了しているため、このような傾向には満足しています。しかし、ライセンス料については予測が難しい。
前四半期と今四半期、そしてこれから発表される第4四半期を見ると、AIや追加ライセンスの販売によって、私たちの計画にはなく、また予想もしていなかったようなアップサイドがあったことは間違いありません。というのも、このような需要は、これまで一般的に見られたものよりも、販売サイクルが少し短くなってきているからです。だから、期待していてほしい。90日後には、より良い展望が開けるでしょう。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次のご質問はウェルズ・ファーゴのゲーリー・モブリーさんからです。ゲイリーさん、ご質問をどうぞ。
ゲイリー・モブレー — ウェル・ファーゴ証券 — アナリスト
こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。好調な決算について、アーム・チーム全員におめでとうと言わせてください。アーム・チャイナのビジネスが好調であることに注目せざるを得ません。
Arm中国の好調の要因は何でしょうか？また、アーム・チャイナ以外に、この四半期に10％を超える顧客はありましたか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね、大まかに言えば、当社製品の市場シェアが全体的に伸びており、特にオートモーティブとインフラ/データセンターが伸びています。特に自動車とインフラ・データセンターが好調です。中国市場に関して私たちがコメントし続けていることのひとつは、中国のエコシステムは世界のエコシステムに追随する傾向があるということです。ですから、市場のさまざまな側面でシェアが伸びているのを見るにつけ、中国に関連するエコシステムは一貫しており、その傾向を維持していることがわかります。
ジェイソン・チャイルド最高財務責任者（CFO）：中国のエコシステムは世界のエコシステムに追随する傾向があります。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
そうですね、念のため数字で説明しますと、関連当事者について発表するとき、私たちは成長の約30％だと思います。アーム・チャイナがその中で最も大きな部分を占めています。しかし、他にもあります。ですから、アーム・チャイナは総収入の約25％で、前四半期の20％からわずかに上昇しただけです。
ゲイリー・モブレー — ウェル・ファーゴ証券 — アナリスト
それは参考になります。1台あたりのロイヤリティの増加は、補足させていただくと、確かに加速しています。これはすべてArmv9によるものですか？また、今後も1台あたりのロイヤルティ率の上昇を期待すべきでしょうか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
ええ、その通りだと思います。前述したように、Armv9のロイヤリティ収入は前四半期は10％でしたが、現在は15％です。これはさらに加速すると見ています。もう1つは、v8コアとv9コアが混在していたデバイスが、v9コアに移行しつつあることです。
その理由は、AIのコメントに戻りますが、エンド・アプリケーションのコンピュート・ニーズは増加の一途をたどっています。そして、私たちが目にしているのは、顧客がより多くの技術をデバイスに搭載しようとしていることです。おそらく、技術ライセンスを取得した当初の計画よりもさらに多くの技術を搭載しようとしているのでしょう。つまり、成長の複合効果なのです。v8からv9への移行に伴うロイヤリティの増加や、同じデバイスでより多くのArmテクノロジーが使用されるようになっています。
つまり、複合的な効果が成長を助けているのです。
ゲイリー・モブレー — ウェル・ファーゴ証券 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次のご質問はバークレイズのトーマス・オマリーさんからです。トーマスさん、ご質問をどうぞ。
トム・オマリー — バークレイズ — アナリスト
こんにちは。私の質問に答えてくれてありがとう。v9の山に質問を加えたいと思います。あなた方はAI、スマートフォン、インフラストラクチャーにおける牽引力について話している。
総売上高に占めるその割合は、来年度に向けて高まっていくとおっしゃいます。その牽引力が最も大きいのはどこですか？あなたは電話会議の冒頭で何度かAIについて言及しました。しかし、それはスマートフォン側からのものなのでしょうか、それともAI側からのものなのでしょうか？また、来年度に向けて普及率が高まっていくと思われるケーデンスについてお聞かせください。ありがとうございました。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。ご質問ありがとうございます。いくつかの考え方があります。データセンター側からの成長は間違いなくあります。
NVIDIAのGrace Hopper、マイクロソフトのCobaltデザイン、AWSのGravitonなどがその例です。私たちが目にしているのは、トレーニングや推論など、データセンターにおけるAI需要の増加です。特にデータセンターにおけるArmソリューションは、ワットあたりの性能という点で非常に優れており、今日のデータセンターでは、こうしたAIワークロードの実行に関連して、電力に大きな需要があるという制約があるため、Armにとっては大きな追い風となります。スマートフォンのようなエッジデバイスに目を移すと、最近発表されたGemini NanoやGalaxy S24では、AIワークロードが携帯電話にプッシュされるようになっています。
また、設計の観点からも、AIに対応し、AIの準備ができるように、より多くのコンピュート・テクノロジーが携帯電話に搭載されるようになっています。1年後には、スマートフォンでどのようなAIアプリケーションが実行できるようになるかは誰にもわかりません。そのため、私たちが目にしているのは、こうしたAIワークロードを確実に実行できるようにするため、波を捉える高性能対応技術へのシフトが進んでいるということです。新しいアプリケーションが登場したときに、十分なパフォーマンスを発揮できずに遅れをとることは誰も望んでいない。
そのため、より多くのデバイスがv9を使用し、より多くのデバイスがより多くのv9を使用するという両方の観点から、v9の導入が加速しています。どこから来ているのか？あらゆるところから来ている。データ・センター、エッジ・デバイス、そしてAIPCからです。つまり、大きな成長のベクトルなのです。
トム・オマリー — バークレイズ — アナリスト
大変参考になりました。それから、フォローアップの質問もさせてください。決算期の季節性を見てみると、12月と3月の両四半期で非常に好調な結果を出していますね。しかし、6月と3月を見ると、本当に好調でした。
しかし、6月とスマートフォンのエコシステムを見ると、アンドロイドのエコシステムは少し停滞していますし、サプライチェーン全体から慎重なデータも出ています。年度初めの季節性について教えてください。何かヒントがあれば助かります。6月のガイダンスがないことは承知していますが、来期のスタートについて考える上で、何かヒントがあれば助かります。ありがとうございます。
レネ・ハース — 最高経営責任者
季節的な要素については、あまり先のことまでコメントするつもりはありません。しかし、私が強調したいのは、市場に対する特定のエクスポージャーという点で、他の企業について考えるのとは少し違う会社だということです。私たちはほぼすべての最終市場に関わっています。
そして、すべてのエンド・マーケットがv8からv9に移行し、ロイヤリティが倍増しました。そして、これらの市場のほとんどすべてが、より多くのコンピュートをデバイスに搭載しています。そのため、時々、皆さんから「ちょっと待ってください。というご質問をいただくことがありますが、私たちは、幅広い採用実績と、冒頭で申し上げたようにアーキテクチャの普及により、少し異なる次元で事業を展開しています。
これは全く異なる成長のベクトルです。
トム・オマリー — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
[次のご質問はバンク・オブ・アメリカ証券のヴィヴェック・アリヤさんからです。お待たせしました。
ヴィヴェク・アーリャ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。レネ、はっきりさせておきたいのですが、この10%から15%というのは、v9の顧客数、チップ数、あるいはそれらの売上に関連した収益に関連したものなのでしょうか。というのも、株主レターでは、v9がロイヤリティ収入の15%を占めるという表現になっているのですが、それよりも……もっと大きな質問としては、実際にv9を使用しているスマートフォンの台数と、前四半期にv9を使用していたスマートフォンの台数を比較するために、apples-to-applesの意味で、v9を使用しているスマートフォンの台数を知りたいのです。その方がv9の普及状況を把握しやすいですか？そして、それは今後…
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。
Vivek Arya — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
そうですね。そうです。
レネ・ハース — 最高経営責任者
では、ご質問にお答えしたいと思いますが、もし私が見落としている事実があれば、ジェイソンやイアンが補足してくれるかもしれません。まず、10％、15％という数字ですが、これはロイヤリティ収入全体に占める割合です。V8からV9に移行する台数については、この電話では具体的にお伝えできることはないと思います。しかし、一例や逸話としてお伝えできるのは、v9は現在、ほぼすべてのプレミアムスマートフォンで広く使われているということです。
ギャラクシーS24のようなプレミアムスマートフォンは、同クラスのスマートフォンよりも少し成長が良いセグメントです。ですから、事実上すべてのプレミアムスマートフォンがV9に移行しており、先ほど申し上げたように、人々はAIの波を捉えるためにV9テクノロジーをスマートフォンにできるだけ搭載しようとしていることを考えると、台数に対する成長の割合を考える1つの方法だと思います。例えば、スマートフォン市場では、プレミアムモデルに搭載されたものがハイエンドモデルに搭載され、ミッドレンジモデルに搭載されるというウォーターフォール現象が見られます。しかし、これはそのような方法であり、パーセンテージがどこにあるかという観点から考えるには良い方法かもしれません。
確かに、プレミアムスマートフォンには多くのV9があり、多くのプレミアムスマートフォンが販売されています。
Vivek Arya — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はSIGのメヒディ・ホセイニさんからです。メフディさん、ご質問をどうぞ。
メヒディ・ホッセイニ — サスケハナ・インターナショナル・グループ — アナリスト
はい、質問を受けてくださってありがとうございます。補足ですが、スマートフォンとクラウドコンピュートのようなエンドマーケット別のV9のミックスについて詳しく教えていただけますか？また、フォローアップもお願いします。
レネ・ハース — 最高経営責任者
イアンとジェイソンにもお答えします。今申し上げたように、プレミアムスマートフォンはほとんどv9です。事実上、ハイエンドのデータセンター用チップはすべてv9です。Grace Hopperを見ても、Gravitonを見ても、Microsoft Cobaltを見ても、すべてv9ベースの設計です。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ロイヤリティ収入と、実際に市場に投入されたチップについて付け加えるとすれば、v9のスマートフォンに偏っていることです。そのため、少し先行していると考えています。時間が経てば、他の事業も追いついてくると思いますが、レネがプレミアム・ミックスについて指摘したような理由から、スマートフォンへのウェイトが高いです。
メディ・ホッセイニ — サスケハナ・インターナショナル・グループ — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。続いて市場シェアについてです。24年度末、つまり23年度末の市場シェアは、クラウドが約10％、ネットワークが26％だったと思います。
24年度を終えて、これらの市場シェアがどのように変化しているか、お聞かせいただけますか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
ええ、今日は申し上げられません。それを説明する準備はできていません。来年、あるいは次の四半期のアップデートを発表するときには、それをお伝えすることができます。ただ言えることは、方向性については非常に満足しており、AIがその成長を加速させているということです。
メディ・ホッセイニ — サスケハナ・インターナショナル・グループ — アナリスト
わかりました。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次のご質問はみずほ証券のヴィジェイ・ラケシュさんからです。ヴィジェイさん、ご質問をどうぞ。
ヴィジェイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
はい、こんにちは。素晴らしい四半期で本当におめでとうございます。クラウド・コンピュートに関してちょっとお聞きしたいのですが、GH200やGraviton、Cobalt 100など、かなり市場規模の大きい顧客を持っているということで、2024年の成長についてどのようにお考えでしょうか？また、フォローアップもお願いします。
レネ・ハース — 最高経営責任者
すみません、よく聞き取れませんでした。来年のクラウドの成長予測についてお聞きしたいのですね？
ビジェイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
そうです。クラウド・コンピューティングの方では、24年暦年でどのような成長を見込んでいますか？その成長はどのように見ていますか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
そうですね。最後の質問でレネが申し上げたように、市場シェアのアップデートを行います。また、来年はどのような展開になるのか、その見通しについてもご説明します。それでは90日ほどお待ちください。
ヴィジャイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
分かりました。それからモバイルの方ですが、v9が好調だとおっしゃっていました。V9の普及率はどうなっているのでしょうか？しかし、その普及率はどの程度なのでしょうか? 後々のためにどのように取っておくのですか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
ご質問は、スマートフォンの何パーセントがV9なのでしょうか？
ビジェイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
そうですね。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうです。先ほど申し上げましたように、この数字はプレミアム・セグメントとそれ以外のセグメントとでは多少偏りがあります。全体的な台数で見れば、すべてではないにせよ、ほとんどのプレミアムスマートフォンがv9に移行しており、それ以外のセグメントでは導入が遅れています。しかし、プレミアム・セグメントには、多くのコアとロイヤリティの高いコアが非常に多く混在しています。
そのため、全体的な台数との相対的な比重が大きくなりがちです。私たちは、v9が、イアンさん、今後3、4年の間に、スマートフォンのカテゴリー全体に浸透していくことを期待しています。
イアン・ソーントン — 投資家向け広報担当
v7からv8がどのように引き継がれたかを振り返ってみると、現在の位置から80％、90％普及するまでに約3年かかっています。
ビジェイ・ラケシュ — みずほ証券 — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアさんからです。ロスさん、ご質問をどうぞ。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
こんにちは。質問させてくれてありがとう。好調な決算とガイドにおめでとう。アーム・チャイナの話に戻りたいと思います。
明確化と主な質問です。明確化というのは、ジェイソンさんがおっしゃっていた25％というのは、総収入のことでしょうか、それともロイヤルティだけのことでしょうか？また、主な質問として、総売上高なのか、ロイヤリティだけなのか、どのように好調なのか、もう少し詳しく教えてください。これは成長の大きな原動力でした。また、その明確化に対する回答によっては、前四半期の伸びを上回る可能性もあります。ですから、何が本当に成長の原動力となったのか、また、そのうちのどれだけがアーム・チャイナによるものなのか、そのあたりを整理しておきたかったのです。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
そうですね。中国は第3四半期の総収益の25％を占め、第2四半期の20％から上昇しました。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
その原動力は何だったのでしょうか？というのも、その計算では、中国側が30％増で、その他は前四半期比で少し減ったように見えるからです。それは単に中国の携帯電話市場が息を吹き返しただけなのでしょうか？それ以上に好調だったのでしょうか？中国での目覚ましい成長の原動力は何だったのか、お聞かせください。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。私たちは個々の顧客を細かく分類していません。しかし、申し上げたように、中国のエコシステムは世界の他の地域の成長に追随する傾向があります。ですから、データセンターの成長について話すとき、自動車の成長について話すとき、そしてあなたのコメントでは、確かにスマートフォン市場の回復が役立ちました。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次のご質問は、ニーダム・アンド・カンパニーのチャールズ・シーさんからです。チャールズさん、どうぞ。
チャールズ・シー — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとう。Armの経営陣の皆さん、非常に好調な業績、本当におめでとうございます。中国と関連会社の収益についてもう少し掘り下げたいと思います。というのも、過去の数字を見ると、Armの中国での貢献は、関連当事者との取引とほぼ同じです。
少しギャップがあるように見えますが、前四半期に少し拡大しているように見えます。それに関連してか、前四半期は非常に好調な予約が入っていましたね。今期は、予約は少し減っていますが、ライセンス収入は予想以上に好調です。これは、ライセンス契約の開始時期が早まったことによるものでしょうか。また、そのようなタイミングで上振れしたことに驚かれたのでしょうか？ありがとうございます。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
そうですね。まず関連当事者についてです。通常、中国がそのほとんどを占めています。追加でライセンス契約を結びましたが、これは総収入のおよそ5%で、アーム・チャイナとそれ以外との差だと思います。
この契約は今四半期に成立しました。その通り、この契約はずっと続いているものではなく、前四半期に成立したものです。ライセンス収入の構成については、通常、ライセンス収入の40％から50％がバックログによるものです。そして残りは、四半期内に契約した新規案件です。
明らかに、私たちは受注残と納期の見通しを十分に持っています。また、更新や比較的長いリードタイムを要する案件についても十分な見通しがあります。前四半期も今四半期も、AIへの注目が高まっており、AIへの投資や設計の構築に注目が集まっているため、サイクルの短い案件がいくつか出てきています。そのため、この勢いが来年も続くのかどうかを見極めるために、今期はもう少し時間をかける必要があります。
質問の答えになりましたか？
チャールズ・シー — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
はい、ありがとうございます。補足させていただくと、中国についてですが、あなたの知財業界では、今年はどうなるか、つまり昨年後半から慎重になっているようですが、中国の収益は依然として非常に好調です。この違いをどのように調整するのでしょうか？これが最後の質問です。
ありがとうございました。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
慎重さを欠いたとは言いません。私たちの数字は好調だと思います。しかし、見通しの観点からは、総売上高に占める中国の割合が10％台に下がる可能性が高いと予想しています。しかし、前四半期、前々四半期と、私たちの予想を上回る回復を見せています。
これは素晴らしいポジティブ・サプライズです。今後の見通しについては、今期は順調な進捗を見込んでいます。この進捗が今年も続くかどうかは、90日後にお知らせします。
チャールズ・シー — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
貴重なご意見をありがとう。ありがとう。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次のご質問はTDコーウェンのマット・ラムジーさんからです。マットさん、どうぞ。
マット・ラムジー — TDコーウェン・リサーチ — アナリスト
どうもありがとうございます。こんにちは。Armv9の会話に戻って、いくつかの点についてお話したいと思います。これは初めてのことで、私が間抜けで気づかなかっただけかもしれませんが、株主レターや書面で、v8からv9へのロイヤリティを少なくとも2倍にすると明示したのは初めてだと思います。
もっと広い意味でお聞きしたかったのですが。エンドマーケット全体、また、従来からプロセッサのライセンシーである顧客や、従来からアーキテクチャのライセンシーであり、システムそのものを製造している顧客など、さまざまな顧客に対してです。それが質問の最初の部分だと思います。それは全体的なことなのでしょうか？なぜこのような質問をしたかというと、IPO前後に交わされた多くの会話をさかのぼると、モバイル・ビジネス全体でロイヤリティの積極的な引き上げが行われていました。そして、V8からV9への普及がこうした業績の拡大をもたらすのか、それともこうした業績を得るためにはシステム・ライセンスなどによる大きな貢献が必要なのか、私たち全員が見極めようとしていたと思います。
そこで、v9のロイヤリティを2倍にするというコメントの適用可能性や幅について、何か文脈があれば本当に助かります。ありがとうございました。
レネ・ハース — 最高経営責任者
ありがとう。ありがとう、マット。では、私がお答えして、ジェイソンと……ジェイソンが発言したければさせていただきます。そうですね。
このような書簡を発行したのは今回が初めてですが、まだ2回しか発行していませんので、参考にできるような膨大なインストールベースがあるわけではありません。V8とV9をどう考えるかについて、今お聞きしたような質問をいくつか受けていたので、具体的に明確にしたかったのです。同等のV8に対してV9が2倍というのは、大まかな目安のようなものです。しかし、場合によっては、かなり高くなる。
ネオバース・ロイヤルティ・レートには独自のテーブルがある。自動車のロイヤリティには独自のテーブルがある。また、私たちがクライアント・セクションに出荷している高性能CPUの中には、バージョン8を大幅に上回るものもあります。ですから、2倍というのは対等な比較のための経験則です。
しかし、場合によってはそれ以上になることもあります。というのも、そのような背景がない状態で数字を見ると、どうしてこのような数字になったのかという疑問が出てくると思ったからです。ジェイソン、何か補足することはありますか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
先ほどレネが指摘したように、私たちは他社を追跡していませんし、四半期に約80億チップのロイヤリティを受け取っています。これはかなり敏感な変数であることがわかります。そして、前四半期から今四半期にかけての伸びと、今四半期から来四半期にかけての伸びを見ると、台数の伸びは非常に小さいです。
ほとんどすべて料金の増加によるものです。また、IPOの際にも申し上げましたが、来年の契約はほぼ100％に達しています。つまり、過去2年間の成果が現れているところです。このV8とV9の比率は、皆さんが進捗状況を確認し、それをモデル化できるようにするための一つの方法として提供したかったものです。
参考になれば幸いです。
マット・ラムジー — TDコーウェン・リサーチ — アナリスト
いいえ、とても役に立ちます。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね、v8からv9への移行を検討し始めたときに、私たちが高い確信を持っていたのは、料率が上がったということでした。また、ロイヤリティの面でも以前より良くなることは分かっていました。v9コアの数量、あるいはv9コアの構成比が予想以上に好調なのは、それほど多くのCPUを搭載する予定ではなかったところに、より多くのCPUを搭載している、あるいはv8よりもv9の構成比が高い可能性があるからです。このような状況により、私たちは勢いに乗っていると思います。
マット・ラムジー — TDコーウェン・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。ちょっと説明してください。つまり、基本料金は異なるかもしれませんし、顧客によって契約が異なるのは明らかですが、少なくとも建築のライセンシーにも適用できるようなコメントはありますか？ありがとうございます。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
はい、そうです。
オペレーター
ありがとうございます。次のご質問はシティのアンドリュー・ガーディナーさんからです。アンドリューさん、ご質問をどうぞ。
アンドリュー・ガーディナー — シティ — アナリスト
ご質問ありがとうございます。ライセンシングの面でひとつ。あなた方は、この四半期にライセンスがいかに好調であったか、また、いくつかのライセンスについて、販売サイクルの早さに驚いていると話していましたね。まだ電話ではお話していませんが、株主通信の中で、ATAライセンス5社のうち3社が、アーム・フレキシブル・アクセス・プログラムからのアップグレードであったということをお話しています。
これは初めてのことだとおっしゃっていました。それとも、これらの顧客はAFAとしては特に規模が大きくなっていたので、アップグレードするのは自然なことだったのでしょうか？はい、驚きました。また、このようなサプライズは今後も続くのでしょうか？AFAからATAにアップグレードするのは自然なことであり、したがってライセンス・ドルの面でより多くの貢献をしているのでしょうか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。ご質問ありがとうございます。コメントでは取り上げませんでした。今期はいい話がたくさんあったので、なるべく簡潔にまとめようと思っていました。
しかし、AFAからATAへの移行については、ご指摘いただきありがとうございます。私たちにとっては素晴らしい傾向です。何年か前にプログラムを設計したとき、AFAを開始したお客さまが最終的にトータル・アクセス・ライセンスに移行することを絶対に意図していました。率直に言って、AFAを利用した企業は、そのビジネスにおいて商業的な牽引力を持ち始めます。
AFAの顧客の中にはアーリーステージの企業もあります。早期に撤退したり、買収されたりすることもある。しかし、その企業が大きくなり、成熟していくにつれて、Armの技術をより広く受け入れてくれることを期待しています。ですから、私はこれをサプライズとは呼びません。
予想された結果であり、本当に嬉しく思っています。素晴らしいことだ。
アンドリュー・ガーディナー — シティ — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。では、会議をレネ・ハースさんに戻して、閉会のご挨拶をお願いしたいと思います。いかがですか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
ありがとうございました。また、皆さん、第3四半期について温かいお言葉をありがとうございました。第3四半期は非常に好調で、第4四半期も非常に楽しみです。V9テクノロジーへの投資、データセンター、オートモーティブ、そしてもちろんIoTへの事業の多角化、そして今、私たちが生きている間におそらく最も大きなチャンスだと考えているのがAIです。AI、特に人工知能について考えるとき、これまで見たこともないような方法で、より多くのコンピュートへのニーズが高まるでしょう。
ですから、ここ数四半期は好調でしたが、まだ始まったばかりです。これからの成長にこれ以上ないほど興奮しています。お時間とご質問をいただきありがとうございました。
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出所：FINVIZ(https://finviz.com/)
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