テスラ決算内容コール和訳
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
ありがとうございます。テスラチームは2023年に素晴らしい仕事をしました。私たちは、公式ガイダンスに沿った180万台以上の記録的な生産と納車を達成しました。そして第4四半期には、ほぼ年間200万台のランレートで車両を生産しています。
これは本当に驚異的な成果です。フリーモント工場だけを見ても、56万台を生産しました。これは記録的なことです。実際、北米で最も生産量の多い自動車工場です。
そして、北米で最も生産量の多い工場がサンフランシスコのベイエリアにあることに、人々はしばしば驚きます。少し直感に反するかもしれない。そしてその工場は、その地域全体に信じられないほどの好影響を与えている。古ぼけたストリップモールになるはずだったものが、アメリカ大陸で最も生産性の高い自動車工場になった。
考えてみてください。私たちが手に入れたときには廃墟でしたが、今ではこの地域で最も生産性の高い工場になっています。本当に宝石のような工場だ。だから、私はそこで働く人たちをとても誇りに思っている。
モデルYは予想通り世界で最も売れたクルマとなり、電気自動車に限らずあらゆる種類のクルマで最も売れたクルマとなり、120万台以上が納車された。エネルギー貯蔵事業では、前年の6.5ギガワット時に対し、2023年には15ギガワット時近いバッテリーを納入した。つまり、前年比で3桁という驚異的な成長です。そして、私は、今後も、予測通り、ストレージの非常に力強い成長が続くと思う。
私は何年も前から、ストレージ事業は自動車事業よりもはるかに速いスピードで成長するだろうと言い続けてきたが、その通りになっている。2023年のフリーキャッシュフローは、将来のプロジェクトに対する記録的な支出にもかかわらず、44億ドルと好調を維持しています。つまり、過去最高の設備投資、費用、そして過去最高の研究開発費があったわけです。さて、これで2024年が見えてきました。
2024年には楽しみなことがたくさんあります。テスラは現在、2つの大きな成長の波の間にあります。私たちは、次世代自動車、エネルギー貯蔵、完全自動運転、その他のプロジェクトによる次の成長の波を可能な限り確実に実行することに注力しています。完全自動運転については、以前のバージョンと比べてアーキテクチャを完全に書き直したバージョン12をリリースしました。
これはエンド・ツー・エンドの人工知能です。つまり、基本的には光子が入ってきて制御が出るというもので、本当に……かなり大きな違いです。これは現在、従業員と一部の顧客だけですが、今後数週間のうちに、完全な自動運転を希望する米国のすべての顧客に展開する予定です。
これは北米で40万台以上に相当します。物体の認識だけでなく、進路計画や車両制御にAIが使われるのは初めてのことです。私たちは33万行のC++コードをニューラルネットに置き換えました。本当に驚くべきことだ。
余談ですが、テスラはAI推論においておそらく世界で最も効率的な企業だと思います。というのも、ハードウェア3は現時点で数年前のものだからです。ですから、AI推論の効率という点では、私たちは世界のどの企業よりもはるかに進んでいると思います。さて、新型モデル3が全世界で発売されました。
そこで、モデル3のアップデートを行いました。見た目は似ていますが、あらゆる面でより良いクルマにするために、多くの作業が行われました。より静かに、より洗練され、より良い装備、より長い航続距離、その他多くの改良が施されています。長い間モデル3に乗っていない方は、ぜひ新しいモデルに乗ってみてください。
つまり、着実な改善です。次世代低コスト車の開発もかなり進んでいます。これは決算説明会であり、製品発表会ではないので、新製品について聞こうとする質問は多くないと思います。しかし、製品の発表は決算説明会で行うことにしています。
しかし、我々はこのことに非常に興奮している。そしてこれは、車両そのものの設計だけでなく、製造システムの設計においても、本当に大きなものになりそうです。これは革命的な製造システムであり、世界のどの自動車製造システムよりもはるかに進んでいる。数年前、私はテスラの将来における最も重要な競争特性は製造技術だろうと言いました。
そして、それが次世代自動車で実際に発揮されることになるでしょう。その最初の製造拠点は、テキサス州オースティンのギガファクトリーと本社になります。その後、世界各地に拠点を設ける予定です。おそらくメキシコに建設される工場が2番目で、おそらく今年末か来年初めまでには北米以外の3番目の場所を特定する予定です。
結論として、私たちは記録的な生産量、記録的な納入台数、そして高金利環境にもかかわらず好調なフリー・キャッシュ・フローを達成し、素晴らしい1年を過ごすことができました。そして、私たちはエキサイティングな新しいプロジェクトに集中しています。最終的には、これらのことをすべて実行すれば、そしてこれらのことをすべて実行するのは非常に難しいことですが、確実ではありませんが、テスラがいつか世界で最も価値のある会社になる道筋が見えると思います。それは簡単な道ではなく、非常に困難な道であることは強調しておきたい。以前は、それが可能性のある結果のセットに入っているとは思わなかっただろう。
投資家の皆様、従業員の皆様、そしてサプライヤーの皆様、本年も大変お世話になりました。ありがとうございました。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。CFO（最高財務責任者）のヴァイバヴからも挨拶があります。
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
ありがとう、マーティン。皆さん、こんにちは。イーロンのお話にもありましたように、私たちは自動車事業の生産と納入の両面で記録的な年となり、またエネルギー事業の展開でも記録的な年となりました。これは、2023年が金利上昇とインフレ率の上昇という厳しい年であったにもかかわらず達成できたものです。
この困難な時期を共に乗り越えてくださったお客様に深く感謝いたします。また、テスラ・チーム全員の決意と献身に感謝します。2023年の財務については、売上高が960億を超え、フリー・キャッシュ・フローが44億を生み出し、手元の現金と投資が290億を超える状態で年を終えることができました。2023年度のGAAPベースの純利益は、特定の繰延税金資産に対する評価性引当金の取り崩しによる一時的な現金支出を伴わない利益59億円の計上による影響を受けました。
これは、当社の最近の持続的な収益性によるもので、最近同様の会計変更を行った他の数社と同様である。従って、第1四半期より、当社の帳簿上の税率はS&P500構成銘柄の他の企業と同水準となります。自動車事業では、サイバートラックの展開が初期段階にあるにもかかわらず、引き続きユニット単価の改善が見られました。その結果、自動車部門の売上総利益率は前四半期比で改善しました。
とはいえ、自動車粗利率を予測することは非常に困難です。なぜなら、この方程式には多くの可動要素があり、関税の変更や地域のインセンティブなど、私たちがコントロールできないものもあるからです。各チームはコスト削減に注力していますが、現在のプラットフォームでは限界に近づいています。需要面では、約束通り2023年にデジタル・キャンペーンへの投資を行いました。我々はまだ顧客獲得段階にあるため、顧客教育の重要性を十分に理解している。
当社のデータによると、2023年に車両を購入される方の約90%はテスラを所有したことがないようです。私たちは、新規顧客を獲得し、テスラを所有するメリットとガソリン車との比較について教育する方法を創造的に考えています。このコンセプトは、初期費用だけで見過ごされがちです。私たちは、キャンペーンを厳しく評価し、コンテンツをキュレーションし、それに応じて支出を最適化することで、全体的な需要をサポートしていきます。
米国市場に関連して、さらに2つ申し上げたいことがあります。第一に、IRAバイヤークレジットの対象となるお客様には、モデルYの販売時特典として、ご購入時に7,500ドルの割引をご提供しています。第二に、パートナー・リース・プログラムを利用して、モデル3およびモデルYの非常に魅力的なリース料を引き続き提供しています。
なお、このプログラムによる売上は前払い収益として認識され、自動車販売に計上される。エネルギー貯蔵事業は、導入台数が倍増以上、売上高が50%以上増加し、今年も記録的な年となりました。この事業の成長率は、2024年には再び自動車事業を上回ると見られている。これは、数年前にラスロップにメガファクトリーを建設して基礎を固めたことで、かなり以前から計画されていたことです。
テスラ・エナジーの全チームが、これを実現するために尽力してくれたことに感謝したい。テスラのサービス事業やその他の事業も業績に大きく貢献し始め、フリート — スーパーチャージング、中古車、サービスによるフリートベースの収益が引き続き増加すると予想されることから、フリートが成長するにつれて、テスラ・エナジーの業績に大きく貢献するようになりました。2024年に向けては、引き続き生産量を伸ばし、コスト削減努力を続け、将来の成長イニシアティブへの投資を増やすことに重点を置いている。従って、2024年の資本支出は100億を超えると現時点では予想している。
これは、次の成長段階への基盤を築く上で非常に重要であると考えています。改めまして、テスラの皆様、投資家の皆様、サプライヤー各位に感謝申し上げます。マーティン、質問をどうぞ。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。それでは、投資家の皆様からのご質問をご紹介しましょう。マイケルからの質問：次世代コンパクトカーの生産開始をオースティンに移しましたが、2025年に次世代プラットフォーム車を見ることができるようにスケジュールは改善されましたか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
私たちは……つまり、私は楽観的なことが多いので、塩を振って物事を言うべきではありません。しかし、私はよく楽観的なことを言うので、大目に見てほしい。しかし、現在の予定では、2025年末には生産を開始する予定だ。あくまでも現時点での予定です。
ここにはたくさんの……例えば、ものすごい量の新しい、革命的な製造技術がある。この新しい革命的な製造ラインをギガ・テキサスに置きたい理由は、エンジニアがこのラインで生活する必要があるからだ。これは……既製品のような、ただ……ただ動くというタイプのものではありません。テスラのエンジニアにとって、オースティンにいるほうが、他の場所にいるよりも、ずっと現場で生活しやすいんだ。
ですから……しかし……私たちは現在、来年後半に生産を開始する予定です。それは……それは……挑戦的な生産立ち上げになるでしょう。私は事実上、このラインで寝ることになります。実際、実質的ではありません。
しかし、ひとたび生産が軌道に乗れば、世界中に存在するどの製造技術よりも頭ひとつ抜きん出た、次世代レベルのものになると確信しています。製造業のS字カーブを予測するのは難しい。最初は本当にゆっくりで、それから指数関数的に成長する。だから……その中間のS字カーブを予測するのは難しい。
来年の単位数量がどうなるかを言うのは難しい。しかし、来年生産を開始する可能性はかなり高いと思われます。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。次はまたマイケルからの質問です： 4680セルを週産数百万セルのレイスにするための障壁は何ですか？また、いつごろそこに到達できるとお考えですか？
スピーカー不明
そうですね。まず、4680がサイバートラックの立ち上げを制限しているという懸念を払拭したいと思います。現在までのところ、4680の生産は、実際に完成したセルの在庫が数週間分あり、ランプよりも先行しています。イーロンが言ったように、ここでもS字カーブを描いています。このようなことを予測するのは難しいですが、私たちの目標を述べたまでです。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
難しい問題だ。
発言者不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
バッテリーセルを作るだけの会社もあります。それが彼らの仕事だ。
スピーカー不明
確かに。確かに
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
私たちは他にもたくさんのことをやっています。直径46ミリ、高さ80ミリのセルは、単に直径が46ミリで高さが80ミリというだけではありません。セルには膨大な量の新技術が使われているんだ。
スピーカー不明
製造技術も。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
はい、その通りです。
スピーカー不明
第4四半期にチームができたことについてですが、テキサスはセルの設計をModel YからCybertruckの設計に変更することに成功しました。そして、主要な新製品の導入と同様に、工場とエンジニアリング・チームが協力して、新しい設計の品質とプロセスの変更を最優先事項として確保しました。そして今、私たちの焦点はコストと第1四半期の生産立ち上げに戻ります。現在行っていることとしては、1つの生産ライン、1つの組立ラインを稼動させており、歩留まりと生産率向上の試験用に2つの組立ラインも使用しています。さらに4つ目のラインが試運転中で、今年第3四半期にはさらに4つのラインが設置される予定です。
ですから、今年は4680を立ち上げる大きな年になることは間違いありません。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
しかし、サプライヤーからの注文が増加することも強調しておきたいと思います。
スピーカー不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
つまり、これはサプライヤーを置き換えるということではなく、サプライヤーを補うということなのです。
発言者不明
そうだね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ですから、サプライヤーには非常に感謝しています。パナソニックは、私たちにとって最も長い歴史を持つサプライヤーです。素晴らしい会社です。CATL、LG、BYDもあります。
スピーカー不明
そうですね。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。次の質問はアダムからです。イーロンは、自分が議決権の25％を持たなければ、テスラでAIやロボット工学を拡大することに抵抗があると述べていますが、小売株主は懸念すべきでしょうか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
そうですね。その理由を説明しよう。私の懸念は、人工知能とロボット工学の巨大な能力とパワーを生み出す道筋が見えていることです。私が懸念しているのは、それをコントロールしたいとは思わないが、もしその段階で会社に対する影響力があまりに小さく、無作為の株主諮問委員会によって私が投票されてしまう可能性があるということだ。
私たちはInstitutional Shareholder Services（ISS）やGlass Lewis（私はISISと呼んでいる）と多くの問題を抱えてきました。だから、影響力を持てるだけの株を持ちたいんだ。例えば、デュアル・クラスの株を持てたら理想的だね。私は経済的な付加価値を求めているわけではなく、非常に強力なテクノロジーの効果的な管理者になりたいだけなんだ。25％程度を大雑把に選んだのは、その程度だと、私がおかしくなっても会社をコントロールできるほどではないからです。でも、私が強い影響力を持つには十分なんです。それは……私が目指しているのは、強い影響力を持つことであって、支配することではない。
それを達成する何か方法があれば最高なんだけどね。
マーティン・ビエチャ
ありがとうございます。次の質問ですが、通年の自動車総利益率（規制控除後）について、どのようにお考えですか？
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
冒頭で申し上げたように、私どもは自動車のコスト削減に注力しています。これは非常に広範かつ複雑な作業で、部品コストだけでなく、材料を生産現場に運ぶための梱包材に至るまで調べます。コストの各要素は、さらに最適化するために精査される。サブコンポーネントレベルで節約された小銭は、エンジニアリングの再設計であれ、私が述べた他の多くのことであれ、コスト削減につながる。これは絶え間ない訓練であり、可能な限り1ペニーでも多く削減しなければならない。
私たちには、このことに集中する強力なチームがあります。しかし、これを正確に予測するのは非常に難しいことです。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
私たちには水晶玉がありませんから、正確に予測するのは難しいのです。もし金利がすぐに下がれば、マージンは良好になると思います。もし金利がすぐに下がらなければ、利ざやはそれほど良くはならないでしょう。自動車を購入する人の大半は、月々の支払いに注目しているということを常に覚えておくことが重要です。
私たちのクルマを買いたくても買えない人はたくさんいる。金利が下がって月々の支払額が下がれば、その人たちは余裕ができて車を買う。とても簡単なことだ。これを回避するトリックはありません。
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
そうですね。
マーティン・ヴィーチャ
わかりました。ありがとうございます。次の質問です： 2024年または2025年に50％の数量CAGRが実現すると予想していますか？そうでない場合、その理由は？
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
ええ、事前のガイダンスでも申し上げたように、以前と同じペースで成長できない時期もあるでしょう。私たちは2つの大きな成長の波の間にいます。最初の波はモデル3とYのグローバル展開で始まり、次の波は次世代プラットフォームで始まると考えています。2024年には、次世代車の立ち上げにチームを集中させようとしているため、私たちが言っているように、台数の伸びは低くなるでしょう。
マーティン・ヴィーチャ
わかりました。ありがとうございました。次の質問はマイケルからです：テスラはいつギガ・ネバダ拡張とギガ・メキシコの建設を開始するのでしょうか？また、4680セル、セミ、次世代自動車など、それぞれの最初の製品はいつごろ生産されるのでしょうか？
スピーカー不明
私たちは最近、セミやその他のプロジェクトを組み込んだギガ・ネバダ拡張の次の段階を着工しました。しかし、先ほど申し上げたように、メキシコに関しては、まずオースティンで次世代プラットフォームの成功を実証してから着工したいと考えています。そのため、基本的な準備を整えるための長期的な作業を開始し、フリーモントからの学びをもとにスタートし、本当に迅速に立ち上げた上海での3年後の立ち上げのレシピを踏襲する予定です。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
そうですね。その通りです。つまり、モデル3の生産は、正直言って地獄の3年間だったのです。率直に言って、私の人生で本当に最悪の数年間だった。
多くの人がそうであるように、私にもその3年間の精神的な傷跡が残っています。
スピーカー不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
しかしその後、Model YはModel 3の亜種のようなもので、ずっと……ずっと楽な状況でした。そして、上海とベルリンで、モデルYの生産ラインを改良し、場合によっては大幅に改良しました。そして、これは……正しい……賢明な物事の進め方だと思います……それは……製造ラインのコア技術を把握し、それを世界中で改良して再現することです。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。次はマイケルからの質問です： 他社とのFSDライセンス契約について進展はありましたか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
私は、多くの自動車会社がFSDのライセンスを求めるべきだと考えています。しかし……私たちは暫定的な会話をしたことがありますが、彼らはまだそれが本当だとは思っていないと思います。おそらく今年中には明らかになると思う。そして強調しておきたいのは、もし私が他の自動車会社のCEOだったら、間違いなくテスラに電話をして、テスラに完全な自動運転技術のライセンス供与をお願いするだろうということだ。それが賢明な行動であることは間違いない。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。次はシッダールトからの質問です： オプティマスの最初の生産 — 量産ライン — のスケジュールを教えてください。また、そこに到達するための障壁は何ですか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
オプティマスは非常に新しい製品で、非常に革命的な製品です。テスラが持つ他のすべての価値を遥かに超える可能性を秘めていると思います。経済について考えるとき、経済とは一人当たりの生産性を一人当たりに換算したものです。しかし、もし人口に限界がないとしたらどうだろう？経済に限界はない。そして……自動車のために開発されたAI技術は、ヒューマノイド・ロボットにも十分に応用できる。
テスラは間違いなく、すでに世界最大のロボット・メーカーである。つまり、オプティマスは腕と脚のあるヒューマノイド・ロボットなのだ。世界で開発されているヒューマノイド・ロボットの中で最も洗練されている。来年には何台かのオプティマスを出荷できるだろう。しかし、申し上げたように、これはまったく新しい製品です。
不確定要素が多く、未知の領域である以上、正確な予測を立てることは明らかに不可能だ。しかし、オプティマスの進捗状況については、数カ月に一度、世間に報告していくつもりだ。そして、非常に早く進んでいることがお分かりいただけると思う。実は昨夜遅くまでオプティマスのラボにいたんだ。オプティマスのラボを出たら、真夜中とかだった。
チームは素晴らしい仕事をしている。オプティマスが安全であること、特に規模が大きくなっても安全であること、そしてマルウェアを人型ロボットにアップロードすることは中央管理では不可能であることを確認したい。だから、中央のサーバーから更新できないようなシャットオフを局所化したい。その場合、安全性について細心の注意を払う必要があります。しかし、私が申し上げたように、この製品はこれまでで最も価値のある製品になる可能性を秘めていると思います。
発言者不明
障壁についてコメントします。その障壁とは、これまでも話してきたように、実際に役に立つことをさせることだと思う。例えば…歩き回ったり、何かをさせたりすることはできますが、ユーティリティの部分です。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
すでに便利なことができるんだ。
発言者不明
でも、何百万台も作るには、ユーティリティが必要なんだ。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
一般的なタスクをこなせるスマートなロボットが、そうなるんだ。中程度の専門的な作業をこなすという点では、すでにそれが可能であり、この1年を通してさらに良くなっていくでしょう。クルマの技術を向上させると同時に、オプティマスの技術も向上させる。クルマに搭載されているのと同じAI推論コンピューター、同じトレーニング技術を走らせる。
つまり、我々は本当に未来を構築しているのだ。つまり、オプティマスの研究室はまるで『ウエストワールド』のセットのようだが、確かにあれは超ユートピア的な状況ではなかった。
発言者不明
ああ、最高の参考にはならないね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
そうだね。ウエストワールド』のクリエイター、ジョナサン・ノーランとリサ・ジョイ・ノーランは友人で、実はみんな私の友人なんです。彼らにラボを見に来るよう誘ったんだ。特にサブシステムのテストスタンドのようなものは、テストスタンドの上で片足で反復練習をしたり、テストスタンドの上で片腕で反復練習をしたりと、とてもよくできている。
そうだね。
スピーカー不明
我々はすぐにウエストワールドに入るわけではない。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
そうですね。私は安全性を非常に重要視しています。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。ノーマンからの次の質問は、「サイバートラックの注文はどれくらいありますか？また、いつまでに既存の注文をこなせるようになると予想されますか？
発言者不明
まず第一に、サイバートラックの予約者の皆様には大変お待たせいたしました。これまでのところ、予約から注文への転換率は非常に心強いものでした。この傾向が続けば、2024年には全車種が完売することになるでしょう。また、発売後も新たな注文が入っている。
注文数は増え続けている。ですから、私たちは今、総力を挙げて、すべての需要を満たし、待ち時間を減らすことができるよう、増産に集中しています。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
これは需要に制約された状況ではなく、生産に制約された状況であることを強調しておきます。私たちは……明らかに、価格を劇的に上げることもできますが、それは……私たちにとって、早期納入のために、人々を……つまり、お金をふんだくるのは正しいことだとは思えません。でも……本当に需要はあるんです。価格が手ごろであれば、最終的には北米で年間25万台のサイバートラックを納入することになると思います。
そして、それは……つまり、それは……確かに……頭角を現しています。そうですね。
ヴァイバヴ・タネジャ — 最高財務責任者
確かにそうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
そうですね。
ヴァイバブ・タネジャ — 最高財務責任者
どこに行っても、人はあなたを見ます。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
そうですね。
ヴァイバブ・タネジャ — 最高財務責任者
親指を立ててくれます。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ああ、やっと未来が未来らしくなった。
ヴァイバヴ・タネジャ — 最高財務責任者
そうだね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
でもサイバートラックは間違いなく知っているはずだ。サイバートラックは私たちの最高の製品です。
マーティン・ヴィーチャ
わかりました。ありがとう。次の質問ですが、テスラ・エナジーの生産・納入台数を発表してもらえますか？
スピーカー不明
ええ、今期からそうなるように努力します。そして、ビジネスの観点から簡単に最新情報をお知らせします： メガパックは引き続き世界的に強い需要シグナルがあり、24年、25年と一貫した成長軌道を牽引しています。世界中の重要なインフラでメガパック・チームを信頼してくれているすべてのパートナーに感謝します。また、メガパックのエンジニアリング・チームと生産チームの2023年の力強い実行に個人的に感謝したいと思います。ラスロップは2024年までランプアップを続け、2つ目の最終組立ラインを稼働させ、年末までに生産能力を20ギガワット時から40ギガワット時に倍増させます。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。最後にシッダールトからの質問です： 広告と教育キャンペーンの投資利益率について、予備的な結果を教えてください。テスラの平均価格は、非高級車の平均価格45,000ドルを下回っています。教育広告を拡大する予定はありますか？
講演者不明
イーロンが述べたように、EVの普及を促進する究極の解決策は、価格の問題を解決することです。しかし同時に、私たちは認知度の問題も十分に認識しています。そこで第4四半期には、さまざまな地域、さまざまなチャネルで、非常にターゲットを絞ったデジタル・キャンペーンを実施しました。これらのテストの目的は、認知度を高め、最終的にデジタル・チャンネルの投資収益率を測定することです。私たちが推進するメッセージングは、私たちの製品に焦点を当てたものであり、また、安全性や手頃な価格など、EVに対する誤解に対処するためのものでもあります。
テキサス州で実施した啓発キャンペーンでは、約1,000万人のユニーク・ビューアーにリーチし、50万人近くが当社のウェブサイトを訪れました。これらの視聴者の多くは、私たちのサイトを初めて訪れた人たちです。このようなデジタル・チャンネルを通じたトラフィックは、実際、私たちのウェブサイトに来るオーガニック・トラフィックと非常によく似た動きをします。ですから、今後もさまざまなチャンネルを開拓し、デジタル・キャンペーンの効果をよりよく理解するためのトライアルを続けていくつもりです。
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
ただ、この方面では使いすぎないように注意したいと思います。認知度を高めることの重要性は理解していますが、それと同時に、認知度を高めることだけに多額の資金を費やしたくはないのです。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
私たちの市場シェアが著しく低い地域もあります。適切な場所にスーパーチャージャーを設置し、サービスセンターを設置し、製品が日本でうまく機能するようにする必要があります。日本は世界第3位の自動車市場です。
ですから……少なくとも、メルセデスやBMWのような他の非日系自動車メーカーに匹敵する市場シェアを持つべきです。ですから、私はそう考えています。日本の友人と話すと、彼らはテスラに対する認知度がかなり低いようです。ですから、そのような国や地域での認知度を高める必要があります。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。それではアナリストの質問に移りましょう。最初の質問は、ニュー・ストリート・リサーチのピエール・フェラグさんからです。ピエール、どうぞ。消音は自由です。
ピエール、聞こえますか？
ピエール・フェラーグ — ニュー・ストリート・リサーチ — アナリスト
Teamsのミュート解除ボタンを見つけるのは本当に難しいですね。遅くなってすみません。そこで質問なんですが、コスト削減についてです。それについてはもう何度も話していますよね。
ここ5、6四半期の平均を見ますと、1台あたりの売上原価は平均で前四半期比2％以上減少しています。ということは、1台あたりの売上原価は年間10％ずつ下がっていることになります。自動車業界では前代未聞でしょう。それを達成した自動車メーカーはないと思います。マイクロエレクトロニクスや家電製品のような他の多くの製造業ではごく普通のことです。
ですから、マイクロエレクトロニクスのようなビジネスに近いとお考えなのか、後者に近いとお考えなのか、お考えをお聞かせいただければと思います。それとも、コスト削減の能力は、時間が経てば経つほど、他の業界並みになるとお考えですか？
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
この点については、冒頭の挨拶や前の質問でもかなり詳しく説明したと思います。ただ、さらにはっきりさせておきたいのは、私たちは常にコスト削減のために何ができるかを模索しているということです。そして申し上げたように、それは小銭を稼ぐゲームなのです。それについては以前にもお話ししました。
そして、チームは常にどこに行けばさらにコストを削減できるかをチェックしています。そして、過去数年間と同じようなペースが続くと思うか？というのも、コモディティ価格が高騰していた時期があったからです。というのも、コモディティ価格が上昇していた時期があったからです。ですから、多かれ少なかれ、そのような恩恵は受けています。
しかし、まだ追いかけているものがあります。エンジニアリング・チームもサプライ・チェーン・チームも、私たちが彼らに課題を与えるたびに、彼らはさらなるコスト削減のためにできることは何でも考え出そうとします。というのも、現在のプラットフォームでは、限界があるからです。
スピーカー不明
ええ、規模の拡大もその一助となっています。新製品を投入する際には、既存のサプライヤーと価格交渉をする機会があります。VaibhavやElonが言ったように、私たちは1円単位まで見ています。一例を挙げれば、インバウンドの物流コストは前年比で22％減少しました。
また、トラック輸送ルートの最適化、運送会社やトラック会社との価格交渉の改善、トラックのフル積載化など、規模が大きくなればなるほど、こうしたことに力を入れるようになり、その結果、より効率的になっています。だから、こうした仕事の流れは今後も続いていく。
また、私たちはサプライチェーンの各層に入り込み、どこにチャンスがあるのかを見極めようとしています。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
そうですね。
スピーカー不明
ティア2、ティア3、ティア4のレベルに入り込み、価格交渉も行って、システムからより効率的なものを引き出します。
それから、設計の面でも、私たちは固定的ではありません。特に技術が急速に向上している分野では、パワーエレクトロニクスがその好例で、私たちは、デバイスの根本的な部分から改善を続けています。それは新型車だけでなく、旧型車にも適用されています。だから、それはあなたがマイクロエレクトロニクスの分野で話していたことに近い。マイクロエレクトロニクスの一部は自動車の中にも存在する。
確かに、私たちのクルマは多くの点でクルマというよりコンピューターであり、自動車製造の過去100年の間に、誰もが小銭をかき集めたような新技術がたくさんあります。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
われわれのクルマには、他のどこのクルマよりも膨大なコンピュートが搭載されている。
スピーカー不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
どこがすごいんだ？
スピーカー不明
そして、我々はそれに乗るんだろ？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
1000倍か、90倍か。
スピーカー不明
例えば、モータートラックを走らせるメインマイクロコントローラーを見てみると、2006年にロードスターに搭載した時のコストと今のコストを比べると、比較にならないほど高いんだ。だから、私たちは間違いなくエレクトロニクス・コストの道を歩んできた。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
そうですね。
スピーカー不明
それから、いわゆる伝統的な自動車以外の面でも、私たちは他の自動車メーカーがやらないようなことをやっています。その考え方は、自動車産業よりもマイクロプロセッサーやパワーエレクトロニクス産業に近いと思います。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。ピエール、フォローアップはありますか？
ピエール・フェラーグ — ニュー・ストリート・リサーチ — アナリスト
はい、簡単なものです。あなたがおっしゃったように、2つの大きな障壁の間にある段階です。現在お持ちの3、Y、X、Sのようなポートフォリオで、どの程度の市場規模があるとお考えですか？市場規模はどの程度とお考えですか？あなたは今日、おそらく200万台を出荷していると思います。これらのクルマの価格帯を考えると、これらのクルマで対応できる市場シェアはどの程度になると思われますか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
どなたかご存じないかもしれませんが……実は、私たちは確固たる……
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
これのアイデア。正確には言えません。
ヴァイバブ・タネジャ — 最高財務責任者
ええ、これは……あるとは言いませんが……つまり、ひとつの考え方として、自動車業界も見てください。EVの市場シェアはまだ非常に小さい。ですから、私たちの目標は、そのパイからできるだけ多くのシェアを奪うことです。しかし、具体的な数字は言えない。確実な数字は言えないと思います。
発言者不明
そして、それは同様に成長しているパイでもあります。
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
その通りです。
発言者不明
今は9％ですが、数年後、あるいは将来的には20％になるかもしれません。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
その通りだ
スピーカー不明
そして確かに、私たちが見てきた方法、そして私たちがいつも言ってきたことですが、EVを何台売るか、素晴らしい車を何台売るか、自動車を何台売るかということではありません。その市場は年間1億台で、私たちはその2％にも満たない。私はまだ98％以上あると思っています。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
世界で最も売れている他の車の平均販売価格を見ると、モデルYよりもずっと低価格だということは注目に値します。
スピーカー不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
つまり、トヨタのRav4やカローラ、シビックのような車種は、我々よりもはるかに低価格なのです。だから、人々はテスラを買うために財布のひもを伸ばしているんだ。だから、テスラを買うために財布のひもを伸ばしているんだ。そして、他の大量生産車よりもはるかに高価であるにもかかわらず、台数ベースで最も売れていることは注目に値します。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。次のアナリストに行きましょう。次の質問はモルガン・スタンレーのアダム・ジョナスです。
アダム・ジョナス — モルガン・スタンレー — アナリスト
皆さん、こんにちは。オプティマス・ラボが待ち遠しいですね。この通話に参加している皆さんも同じ気持ちだと思います。前回のAIデーは2022年9月でしたね。
今年のテスラAIデーは期待できますか？その……その領域では多くの変化があったように思えますが、今年がその時なのでしょうか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ええ、いい質問ですね。私たちがこのようなAIデーを行うとき、競合他社の中には、文字通り、私たちが行っていることをフレーム単位で見ているところもあることがわかりました。
アダム・ジョナス — モルガン・スタンレー — アナリスト
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
そして……そして……こういったものがコピーされていることに気づく。
発言者不明
バッテリー・デイと同じですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
バッテリー・デーと同じです。ですから、秘密のソースの正確なレシピを明らかにすることには、少し慎重にならざるを得ません。しかし、何らかのアップデートを行うことは良いことだと思います。まあ、チームと話し合って、今年の後半に何かやるかもしれない。私は、このAIデーのことをリクルートとして行くつもりだ。
発言者不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
人々がテスラを自動車会社だと考えているように、テスラをAIロボット会社だと考えるべきなのに、テスラに対する認識を変えるためにね。
アダム・ジョナス — モルガン・スタンレー — アナリスト
そうですね。中国市場が飽和状態になり、供給が飛躍的に伸びている中で、中国を拠点とするOEMが欧米市場に進出するというトピックについて、あなたの考えを聞かせてください。テスラの投資家は、欧米市場でのこの競争の成功をどの程度許容すべきでしょうか？また、テスラが中国のOEMと提携し、ヨーロッパやアメリカなどの市場で持続可能な輸送を加速させるようなシナリオは描けますか？ありがとうございます。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
私たちの観察によると、中国の自動車会社は世界で最も競争力のある自動車会社です。ですから、どのような関税や貿易障壁が設けられるかにもよりますが、中国以外でも大きな成功を収めるだろうと思います。率直に言って、もし貿易障壁が確立されなければ、彼らは世界のほとんどの他社を打ち負かすと思います。だから、彼らは非常に優秀だ。もし提携する明らかな機会が見つからなければ、私たちは喜んで……スーパーチャージャーに関しては別ですが、私たちは電気自動車会社であれば、私たちのスーパーチャージャー・ネットワークへのアクセス権を喜んで提供します。
また、完全な自動運転のライセンス供与や、おそらくその他の技術のライセンス供与、そして持続可能なエネルギー革命の進展に役立つものであれば何でも喜んで供与します。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございました。次の質問はバークレイズのダン・レヴィさんからです。
ダン・レビー — バークレイズ — アナリスト
こんばんは。質問にお答えいただきありがとうございます。まず、次世代プラットフォームへの参入に必要な要因について教えていただけますか。
1年前のインベスター・デイでは、製造やパワートレインなど、さまざまなコスト削減策についてお話しされていました。これらの取り組みがどのような段階にあるのか、お聞かせください。また、サイバートラックには、48ボルト・アーキテクチャーや4680バッテリーの採用など、多くの新機能や新技術があることは承知しています。サイバートラックは次世代プラットフォームのための実験場であり、次世代プラットフォームに必要なコスト削減を実現する足がかりになるとどの程度考えていますか？
発言者不明
うーん、私はそうは思わない。
ええ、私は……サイバートラックの何かが次世代プラットフォームのためのゲートとみなされるべきとは思いません。イーロンの言うように、私たちは明らかに次世代車のために多くの製造技術革新を行っている。あのような規模で何かをするときは、それを証明しなければならない。ただラインに放り投げて、ただ作るだけではダメなんです。
だから、私たちは今、すべての新しい製造技術について、その検証段階を経ているところです。48ボルトは間違いなく私たちが前進させたかったものであり、業界が同様に採用することを望んでいる。また、みんながそれを望むのであれば、私たちは提携することに前向きです。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
本当に知っている人たちは、これは野球の内部事情みたいなものなんだ。しかし、自動車産業が12から48に移行するのは、とてもいい時期だ。
発言者不明
48という乱数
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ああ、まあ、だいぶランダムじゃなくなったね。
発言者不明
人間の傷害に基づくと、ランダム性はやや低い。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
でも、車両に必要な銅の量は劇的に減りますよ。
スピーカー不明
その通りだ。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
そして……さらに、より広帯域の通信、イーサネットのようなものに移行しています。
スピーカー不明
かなり遅い。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
かなり遅いです。つまり、本当に自動車を…
スピーカー不明
21世紀ですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ええ、かなりね。
スピーカー不明
だから、確かにそれは…
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ラップトップとしては普通だよ。
スピーカー不明
そうだね。確かに、私たちの……私たちの自動車のアーキテクチャにおける進化ですが、決してゲート作業ではありません。ゲート作業は、車の設計と製造を完成させ、テストし、軌道に乗せるだけです。
そう。プログラムと実行モードですね？
そう。
そうだ。つまり……金型製作のリードタイム、製造のリードタイム。
工場のリードタイム。
そう、工場のリードタイムとプログラムの実行だ。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
私たちの次世代車のマシンを作るには、たくさんの特殊な機械が必要です。ですから、これらは誰にでも注文できる機械ではありません。実際には、今までに存在しなかった方法で自動車を製造するためには、今までに存在しなかった機械を設計しなければならないのです。
スピーカー不明
そうですね。だから、設計の検証段階だけでなく、装置の設計の検証段階も必要なのです。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
機械を作る機械を作る機械をコピーしなければならないからです。
発言者不明
それは…ティアの話ですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
それは……そうだ、そうだ。その通りだ。製造業の始まりです。なぜなら、私たちの次世代自動車を製造する機械が存在しないからです。
ダン・レビー — バークレイズ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。補足として、あなたのリリースではDojoについて触れていませんが、Dojoの立ち位置と、どの時点でDojoがFSDを改善するためのリソースになると期待しているのかについて、最新情報を教えてください。あるいは、システムのトレーニングに必要なNvidia GPUの供給は十分だとお考えですか？
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
つまり、AI自動運転に関する質問は……奥が深いものです。ですから、私たちは明らかにNvidia GPUを大量に発注し、賭けに出ています。本当に必要なのは……それは……意味すら……ない……グラフィックスを生成することはできない。グラフィック・プロセッシング・ユニットとか、ニューラルネット・プロセッシング・ユニットとか、そういうものだ。
そう、GPUというのは面白い言葉で、”vestigial”（名残り）みたいなものです。そして、自動運転の進歩の多くは、トレーニングに限界があります。トレーニングで重要なことは、人間に似ているということです。トレーニングに力を入れれば入れるほど、事前の努力は必要なくなる。
つまり、人間と同じように、もしあなたが……ある科目で訓練を積めば、古典的な1万時間のようなものですが、何かをするのに必要な精神的努力は少なくなります。運転を始めたばかりの頃を思い出してほしい。運転に完全に集中しなければならなかった。何年も運転していると、運転に必要なのはほんの少しで、他のことを考えても安全に運転できるようになる。だから、トレーニングを積めば積むほど、推論レベルではより効率的になる。だから、多くのトレーニングが必要なんだ。
私たちはNvidiaとDojoの2つの道を追求しています。しかし、私はDojoをロングショットだと考えています。その見返りは非常に大きい可能性がある。しかし、それは高い確率ではありません。
確実なものではない。ハイリスク・ハイリターンのプログラムだ。道場は機能しており、トレーニングの仕事もこなしている。ドージョー1.5、ドージョー2、ドージョー3といった計画もある。ですから、可能性はあると思いますが、ハイリスク・ハイリターンです。
だから、たとえ成功確率が低くても、非常に高い成功確率を考えれば、まだ意味があると思う。非常に興味深いプログラムだ。
発言者不明
そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクト・アーキテクト
何か特別なものになる可能性を秘めています。車には推論ハードウェアもあります。私たちは今、ハードウェア4と呼ばれるものを使っていますが、実際にはテスラが設計したAI推論チップのバージョン2です。バージョン1がモービルアイで、バージョン2がエヌヴィディア、そしてバージョン3がテスラです。
つまり、将来的に自動車が使用されていないときに、車載コンピュータが一般化されたAIタスクを実行し、GPT 4や3といったものを実行できるような、興味深い可能性があるのです。何千万台もの自動車があるとして、ロボットタクシーのシナリオでも、酷使されているかどうかは別として、168時間のうち50時間は使われているかもしれない。それでもまだ100時間以上の計算時間が残っている。
テスラが将来、適切なアーキテクチャーを決定することで、誰よりも多くのコンピュート時間を確保することも可能なのです。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。次の質問は、ウェルズ・ファーゴのコリン・ランガンさんからです。
コリン・ランガン — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
おお、素晴らしい。私の質問に答えてくれてありがとう。2024年に向けて考えていることとして、プレスリリースでは第4四半期に36,000台か、それを少し上回る水準に達すると話していますね。リリースのコメントでは、自然限界に近づいているということで、それを削る努力を続けているように聞こえますが、残りはあまりないということを示唆しているようなものです。
加えて、時給の引き上げもある。これは来年に追加されると思います。また、原材料費については……その恩恵はほとんど終わっていると言っていましたね。では、36ドルを下回る可能性はあるのでしょうか？それとも、24年までこの水準で推移するというモデルでいくべきなのでしょうか？
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
賃上げによるコスト増は間違いなく認識しています。しかし、申し上げたように、私たちは他のコスト機会にも目を向け、他にどこを削減できるかを考え続けています。ですから、さらにコストを下げるチャンスは間違いなくあります。具体的な数字は申し上げませんが、その数字を達成できるよう努力します。
発言者不明
ええ、私たちは2024年に向けて、デザイン面でたくさんのコスト削減の機会を追い求めています。8桁を超えるような案件を……私の組織だけでも、最大規模の案件がたくさんあります。それから、コモディティの観点からは、サイクルタイムが非常に長いです。
ヴァイバブ・タネジャ — 最高財務責任者
長いですね。
講演者不明
材料サプライ・チェーン全体を通じて、ここまでに見てきたことでさえ、商品削減についてはまだまだこれからです。
コモディティにはまだ追い風が残っている。
そういうことです。
そうですね。アルミニウムと鉄鋼。
そうです。バッテリー材料も。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
コストを1％改善すれば10億ドルになると考えると、頭が混乱します。
発言者不明
そうだね。そうですね。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
つまり、平均して1円でもコストを下げれば、10億ドルになるということです。つまり、最初は……そう昔でもないのに、週に10台の車しか作れなくなって……ええ、そうです。最終的にはどこにつながるんですか？うまくやれば、さっきも言ったように、そう簡単にはいかない。でも、もしうまくいけば、テスラは世界で最も価値のある会社になれると思います。
マーティン・ヴィーチャ
ありがとうございます。コリン、次の質問はありますか？
コリン・ランガン — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
簡単なフォローアップです。コメンタリーの中で、税金はS&P500の水準になるとおっしゃっていましたね。S&P500の10%を若干下回る傾向にあると思います。通常は25％前後だと思います。
来年のモデル計算では、来年はすぐに跳ね上がると予想すべきでしょうか？それとも数年かけて徐々に変化していくのでしょうか？また、税制変更による現金への影響も考慮すべきでしょうか？
ヴァイバフ・タネジャ — 最高財務責任者
そうですね。ですから、先ほどお話しした評価額の引き上げによる税金への影響はありません。これは、帳簿上の税金をどのように会計処理するかということです。つまり、基本的には会計上の変更であり、NOL（欠損金）などが十分にあったため、帳簿上の税金を計上する必要がなかったということです。
評価性引当金が解消され、帳簿上の繰延税金資産が計上されたことで、税率は直ちに上昇することになります。
マーティン・ヴィーチャ
わかりました。本日はここまでとさせていただきます。また3ヵ月後にお話ししましょう。ありがとうございました。
それではまた。
イーロン・マスク — 最高経営責任者兼プロダクトアーキテクト
ありがとうございました。
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