【Q4 2023】Intel（$INTC）が2023年12月期の決算を発表：決算コール和訳

インテル決算内容コール和訳
質疑応答
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インテル決算内容コール和訳

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

ジョン、ありがとう。第4四半期は、IDM 2.0の変革に向けて大きく前進した1年の集大成でした。プロセスのリーダーシップを再構築する計画を一貫して実行し、生産能力とファウンドリー計画をさらに強化し、製品の実行力を大幅に向上させ、製品セグメント全体でAIをあらゆる場所に導入するという使命を実行に移し始めました。第4四半期の業績は、4四半期連続で予想を上回る堅調なものとなりました。

売上高はガイダンスの上限を達成し、EPSは大幅に上方修正されました。これは、営業レバレッジと経費管理の推進に継続的に鋭意取り組んだ結果であり、23会計年度には30億ドルの経費削減コミットメントを達成することができました。2023年度は間違いなく、私たちがやると言ったこと、そしてそれ以上のことをやった年でした。2024年度もそのような年にするつもりです。そして、今後12ヵ月を見渡したとき、IDM2.0の旅を引き続き大きく前進させることができると確信している。

第1四半期を振り返ってみると、クライアント・サーバーおよびエッジ製品を含む中核事業は引き続き好調で、季節的な下限を維持している。しかし、モービルアイ、PSG、事業撤退など、個別の逆風が全体的な収益に影響を及ぼしているため、第1四半期の業績予想を下方修正しました。重要なことは、これは一時的なものであり、24年度の各四半期の売上高およびEPSは前四半期比および前年同期比ともに増加すると予想していることである。新製品や新事業に対する機運と興奮は、年明けを迎えてもなお強く、年が明けるにつれてさらに高まるだろう。

2023年のプロセス・テクノロジー・ロードマップの実行をこれほど誇りに思うことはありません。当社は、オレゴン州とアイルランドでインテル 4 のコア・ウルトラを積極的に立ち上げ、米国と欧州の両方で EUV を使用する世界初のロジック・デバイスの量産メーカーとなりました。インテル 3 は、年度進行における堅調な業績により、コミットメント通り第 4 四半期に製造準備態勢を達成しました。

インテル 3 の 2 つのリードビークルは順調に進んでおり、24 年前半に Sierra Forest を、その後すぐに Granite Rapids を発売する予定です。シエラフォレストは顧客に最終サンプルが届いており、グラニトラピッズの生産段階は予定よりも早く、電力自身の検証に入っており、非常に健全に稼動している。インテル20Aとインテル18Aでオングストローム時代に突入することにさらに興奮しています。我々は、ゲート・オールアラウンドとバックサイド・パワー・デリバリーの両方を単一のプロセス・ノードに組み込んだ業界初の企業であり、後者は競合他社より2年先行している。

インテル20AをリードするArrow Lakeは今年発売される予定です。インテル18Aは、24年後半に製造準備が完了し、5つのノードと4年間の旅が完了し、プロセス・リーダーシップに復帰する予定です。サーバー向けの最初のインテル18A部品であるクリアウォーター・フォレストはすでに工場に出荷されており、クライアント向けのパンサー・レイクもまもなく工場に出荷される予定です。4年間で5つのノードを完成させるという目標を達成しましたが、私たちは満足していませんし、終わってもいません。

オレゴン州にある最先端の技術開発拠点で、業界初の高NA EUVツールの設置を開始しました。我々は、ムーアの法則の良き理解者となり、今後10年以上にわたって継続的なノード移行経路を確保することに引き続き注力していきます。IFSとの第三者による契約は、この技術に関する当社の進捗を引き続き検証するものです。私たちは、安全で持続可能なサプライチェーンと、インテルと私たちのエコシステムの長所を併せ持つ世界初のシステムファウンドリーを実現するという長期的視野に立ってIFSを立ち上げました。

我々の野望は一朝一夕に実現するものではありませんが、2030年までに第2位の外部ファウンドリーになるという目標に向けて、第4四半期と23会計年度の両方で大きな前進を遂げました。AIがあらゆる産業で急速に採用されていることは、IFSにとって大きな追い風となっています。当社がウェハとパッケージングに関する豊富なノウハウとIPを有するハイパフォーマンス・コンピューティングは、今や半導体市場において最大かつ急成長している分野のひとつです。2023年には、EDA設計サービス、IP、クラウド、米軍航空宇宙および政府機関など40を超える戦略的契約を締結し、ファウンドリー・エコシステムの構築に大きく前進しました。

ARM社およびシノプシス社との重要な契約は、引き続き勢いを増している。第4四半期には、Intel 18A 0.9 PDKを提供し、提供範囲を拡大しました。また、RAMP-Cプログラムを大幅に拡張し、今四半期には米国政府および国防総省との大規模ファウンドリ契約を締結しました。また、ユナイテッド・マイクロエレクトロニクス（UMC）と、モバイル、通信インフラ、ネットワーキングなどの高成長市場をターゲットとする12ナノメートルプロセス・プラットフォームの開発に関する大型契約を締結できたことも非常に喜ばしく思っています。

これにより、インテルとUMCのファウンドリ・プロセス・ポートフォリオが拡大し、アリゾナの拠点を活用した、より広範で弾力性のある供給への顧客アクセスが可能になります。今回の合意は、活気ある台湾のエコシステムとの長く深い関係をさらに強化するものです。また、前期に発表したニューメキシコ工場との65ナノメートル・ノードにおけるタワー・セミコンダクター社との提携と同様に、当社の設備能力の生産寿命を大幅に延長し、投資収益率を改善するものです。IFSの成功は、顧客のコミットメントと収益によって評価されます。

当社は、75以上のエコシステムと顧客のテストチップをテープアウトしました。IFSは、2024年と2025年にわたり、すでに50以上のテストチップを準備しており、その75%はインテル18Aです。CESの期間中、弊社はヴァレンス・セミコンダクターをファウンドリ顧客のリストに加え、彼らが弊社の先端技術を使用してMIPI A-PHYチップセットを製造することを発表しました。第 3 四半期に発表したインテル 18A の顧客 3 社に加え、弊社はハイパフォーマンス・コンピューティングの重要な顧客から重要なデザインウィンを獲得しました。

この顧客は、当社独自の最先端製造能力と米国の生産能力を特に高く評価した。2023 年には 18A ファウンドリー顧客 1 社と契約した。有意義な前払い分を含め、4件の契約を締結し、当社の勢いは続いています。

当社の先端パッケージング事業は、IFS社にとってもう一つの重要な利点であり、より広範なファウンドリーとの関係構築への迅速なオン・ランプであることを証明しています。当四半期、IFS はさらに 3 件のアドバンスト・パッケージング設計の受注を獲得し、2023 年には合計 5 件となり、収益の大部分は 2025 年に開始します。需要の拡大を支えるため、当社は昨日、ニューメキシコにファブ9を開設し、3Dアドバンスト・パッケージングの大量生産のマイルストーンとしました。先端パッケージングの勢いは非常に強く、当社のファウンドリー戦略のもうひとつの側面であり、AIへの関心の高まりから明らかに恩恵を受けています。

リーダーとしての技術と利用可能な生産能力により、当社の事業機会は拡大し続けています。ウェーハとアドバンスト・パッケージングを合わせると、IFSの生涯取引額は100億ドルを超え、前回の更新時に提示した40億ドルから2倍以上になっています。IFSにおける当社の勢いを支えているのは、グローバルな製造拠点です。当社は、世界の主要な地域に製造拠点を持つ唯一の半導体企業であり、当社および当社のファウンドリー顧客は、適切な地域の適切な生産能力を適切な時期に、弾力的に利用することができます。

米国、EU、アジアにおけるすべての拡張プロジェクトは予定通りに進んでおり、米国とEUにおけるチップのアプリケーションも順調に進んでいる。最後に、2月21日にサンノゼで初のファウンドリー・デイ、IFSダイレクト・コネクトを開催できることを大変嬉しく思います。多くの皆様にお会いできることを楽しみにしています。

インテルは、AIをあらゆる場所にもたらすという使命を続けています。我々は、AIワークロードが2030年までに1兆ドルの半導体TAMを牽引する重要なドライバーになると考えています。そして、当社のファウンドリーと製品群を考慮すれば、AIシリコン・ロジックのTAMに100％参加できるのは当社だけです。当社の50年にわたる伝統と高性能コンピューティング・トランジスタ、そして先進的なパッケージングが、加速するAIへの移行からIFSがいかに利益を得ることができるかをすでに説明しました。

当社の製品ポートフォリオの中で、当社は、クラウドからネットワークを経て、企業のクライアントやエッジに至るまで、顧客がすべてのアプリケーションでAIをシームレスに統合し、効果的に実行できるようにする製品、IP、エコシステムのリーチを持つ唯一の企業です。クラウド上で数兆パラメータのフロンティアモデルを扱う開発者にとって、Goudiと当社のAIアクセラレータ・スイートは、パフォーマンス、競争力のあるMLPerfベンチマーク、リーダーとしてのTCOの強力な組み合わせを提供します。AIが普及し、世界がより多くのAI統合アプリケーションに移行するにつれ、ローカル推論やより小型で軽快なモデルへと市場がシフトしています。これは、データ・プライバシーの必要性と、クラウドベースの推論コストとラウンドトリップ・レイテンシーへの回答の両方へのうなずきです。

エンタープライズ向けのAIアクセラレートXeon、AIPC時代の到来を告げるCore Ultra、そして開発者がさまざまなクライアントやエッジ・シリコンをシームレスかつ多目的にサポートできるようにするOpenVINOにより、私たちはAIをクラウドで必要とするのではなく、データが生成され使用される場所に持ち込もうとしています。クラウドやエンタープライズ・サーバーから、ボリューム・クライアントやユビキタス・エッジ・デバイスに至るまで、当社の広範なフットプリントは、当社の全市場セグメントにおいてAIの継続的な利用を可能にする上で有利な立場にあります。第4四半期、当社のサーバー事業は、第3四半期と同水準であったと思われる市場シェアと一致し、堅調な連続成長を遂げた。2023年初頭に第4世代Xeonを発売して以来、当社は250万台以上を出荷しており、第4世代の全需要の約3分の1はAIが牽引している。

第5世代Xeonの発売により、業界をリードする第4世代Xeonと比較して、AIの推論性能が最大42%向上します。第5世代Xeonは、アリババで一般提供を開始し、複数のCSPでパブリック・プレビューとプライベート・プレビューを開始しており、来月にはOEM向けに出荷する予定です。さらに重要なことは、第4世代Xeonと第5世代Xeonが順調に立ち上がり、Sierra ForestとGranite Rapidsが間もなく出荷され、Clearwater Forestはすでに工場に搬入されるなど、当社の実行力の向上により製品ポートフォリオが強化されていることです。勢いは増しており、データセンターでのシェア奪還に向けた体制が整いつつあります。

当社のGaudi2 AIアクセラレータは、最も一般的なGPUと比較して、価格性能でリーダーシップを発揮し続けています。また、Databricksが最近発表したブログでは、Gaudi2がパブリッククラウドの価格設定に基づき、1ドルあたり最高の学習・推論性能を提供することが明らかに示されました。Gaudi3は今年発売予定で、4倍の処理能力と2倍のネットワーク帯域幅を持ち、スケールを凌駕する性能を発揮することが期待されています。Gaudi3は現在ラボに設置され、電源が投入され、素晴らしい健全性と性能を示しており、Falcon Shoresも順調に進行中です。

2024年に向けた当社の加速パイプラインは、第4四半期に前四半期比2桁の伸びを示し、現在20億ドルをはるかに超えて成長しています。ガウディ2とガウディ3については、顧客の需要増に対応するため、最近供給を増やしました。前四半期に発表したように、1月1日からPSGを独立事業として運営することになりました。私たちの意図は、今年中に民間資本を導入し、今後数年間で最終的なIPOへの道筋をつけることです。

Q3コールで説明したように、PSGはFPGA業界全体の循環的な調整の最中にあり、それは24年前半まで続くと予想しています。PSGは最も野心的なFPGAロードマップを実行し、2023年に21の新製品をリリースし、顧客から高く評価されている供給保証契約を締結しました。最後に、PSGの新CEOであるサンドラ・リベラ氏にお祝いを申し上げるとともに、ジャスティン・ホタード氏をDCAIの取締役副社長兼ジェネラル・マネージャーとしてお迎えできることを大変嬉しく思います。ジャスティンはヒューレット・パッカード・エンタープライズから当社に入社し、エグゼクティブ・バイスプレジデント兼ハイパフォーマンス・コンピューティング、AI、ラボ担当ゼネラルマネージャーを務めました。

彼は、当社のXeonプロセッサー・ファミリーでお客様のビジネスを加速させ、GPUを増やしフットプリントを加速させることでお客様やパートナーに対する当社のコミットメントを実現し、AIをあらゆる場所にもたらすという当社のミッションをサポートする上で重要な役割を果たします。顧客に話を移します。CCGは第4四半期に非常に好調に推移し、3四半期連続で前四半期比2桁成長を達成しました。需要は在庫環境の正常化を反映し、ゲーミングとコマーシャルは好調を持続し、当社の最上位SKUは第3四半期の記録を20%上回った。

2023年の消費TAMは約2億7,000万台で、年初の見解と一致しており、2024年のPC TAMは他社予想と同様に前年比1桁台前半の増加を見込んでいる。当社のシェアポジションは強固であり、2024年以降の製品ポートフォリオとエコシステム活動により、業界をリードするパフォーマンスと体験を提供し続けることができる。第4四半期には、インテル・コア・ウルトラを発表し、AIPCの時代の到来を告げました。ウルトラは、CPU、GPU、ニューラル・プロセッシング・ユニット（NPU）にまたがる専用のアクセラレーション機能を備えた、最もAIに対応し、電力効率の高いクライアント・プロセッサです。ウルトラは、一般的な100億パラメータモデルをネイティブに実行できるAIPCシステムの中心的存在であり、Zoom、Adobe、Microsoftなどの主要なAI強化アプリケーションで優れたパフォーマンスを発揮します。

当社は、2024年だけで約4000万台のAIPCの出荷を見込んでおり、超薄型PCから携帯ゲーム機まで230以上のデザインが、OEMパートナーであるAcer、Asus、Dell、HP、Lenovo、LG、MSI、サムスン電子などから今年提供される予定です。Core Ultraプラットフォームは現在、リーダー的なAI性能を発揮しており、今年後半に発表される次世代プラットフォームLunar LakeとArrow LakeではAI性能が3倍に向上します。2025年のPanther Lakeでは、AI性能をさらに2倍に向上させる予定です。NEXは、市場をリードする当社のハードウェアとソフトウェア資産により、レイテンシ、信頼性、コストを改善できるエッジでのAIワークロードの普及から利益を得ることができる好位置にあります。

OpenVINOの採用は第4四半期に前四半期比60%増となり、現在ではエッジ、PC、データセンターにおけるAI推論の中核ソフトウェアレイヤーとなっています。NEXはまた、より広範な業界エコシステムと連携し、クラウドにおけるAIネットワーキングを独自技術からオープン・イーサネットベースのアプローチへと移行する推進役でもある。NEXの第4四半期決算は社内予測を上回り、当部門はエッジネットワークとエスニック製品で2024年に堅調な成長を遂げる態勢を整えている。さらに、当社にとってもうひとつの成長市場機会は自動車である。

モービルアイは第1四半期に急激な在庫調整に見舞われているが、2024年を通しての見通しが改善していること、さらに重要なこととして、最近CESで発表された、同社の3つの主要プラットフォームで欧米の大手自動車メーカーから一連の生産設計の受注を獲得したことが心強い： SuperVision、Chauffeur、Driveである。AV分野におけるモービルアイの強みに加え、CESでは、初のOEMパートナーとしてGeely ZeekrブランドによるAIを強化したソフトウエア定義車両のSoCの発売と、EVに特化した電源管理SoCに特化したファブレスシリコンおよびソフトウエア企業であるSilicon Mobilityの買収合意を発表しました。これらの発表は、クライアントとデータセンターで共有されるIPと、世界で5,000万台以上の車両に搭載されている既存のインテルSoCフットプリントを基盤としています。当社の戦略は、製品とファウンドリーの両側面において、成長する自動車市場へのエクスポージャーを拡大し続けることです。

最後に、2023年における当社の全面的な前進を支えているのは、経営と財務の規律です。より透明性を高め、説明責任を果たし、コストを重視するように設計された新しい社内鋳造モデルが定着し始めるにつれて、2024年以降にはさらなるコスト削減と効率化を実現できるものと期待しています。当社は1月1日付でこの新しい営業モデルに正式に移行し、第1四半期決算の一部として新しいセグメント形式を報告する予定です。売上総利益率60％、営業利益率40％という長期的なモデルを推進する中で、さらなる効率化が見込まれます。

2023 年の進捗状況を振り返りながら、意欲的な戦略の遂行に貢献した従業員の献身と忍耐を非常に誇りに思います。私たちは一丸となって、この年に掲げた目標を達成することができました。私たちは実行力を向上させ、プロセスや製品ロードマップを常に軌道に乗せ、あるいは先取りすることができました。そして冒頭で申し上げたように、私たちは次年度の業績と財務の軌道に自信を持っています。

私たちは、私たちが参加するすべてのカテゴリーでリーダーとしての地位を回復・構築するために、目の前に多くの仕事があることを承知しています。株主の皆さまのために長期的な価値を提供することを使命とし、そのために全力を尽くす所存です。それでは、デービッドに話を移します。

デビッド・ジンスナー — 最高財務責任者

パットさん、ありがとうございます。当四半期は、製品およびプロセス・ロードマップのコミットメントを継続的に実行した結果、力強い業績を達成することができました。売上高、売上総利益率、EPSのすべてにおいて、今回もガイダンスを上回ることができました。私たちは、投資の優先順位をつけるための積極的な措置を講じ、当面の経費を積極的に管理し、構造的なコストギャップの縮小に向けて有意義な進展を遂げました。

2023年には、より健康的でスリムな会社として出発しますが、長期的な財務目標とIDM 2.0の可能性を実現するために、2024年以降にやるべきことはたくさんあります。第4四半期の売上高は154億ドルで、前四半期比9%増、前年同期比10%増となり、報告セグメント全体で堅調に推移し、ガイダンスの中間値を3億ドル上回りました。売上総利益率は48.8%で、ガイダンスを230bp上回りました。これは、製品ミックスとASPが好調であったこと、コストと増収により改善したことによるものです。第4四半期のEPSは0.54ドルで、売上総利益率の改善、収益の強化、規律あるオペックス管理により、指針を0.10ドル上回った。

第4四半期の営業キャッシュフローは46億ドル。第4四半期の純在庫は3億ドル以上、9日間減少し、DSOは20未満を維持した。設備投資額は59億ドルで、調整後フリー・キャッシュ・フローは13億ドルのマイナスとなり、当四半期に5億ドルの配当金を支払いました。第4四半期の事業部門の業績に移ります。

CCGの売上高は88億ドルで、前四半期比12%増、前年同期比33%増となり、4四半期連続で社内予想を上回りました。当四半期は、ゲーミングおよびコマーシャル・セグメントが好調を持続し、ノートPCの出荷台数も記録的な実績を達成しました。顧客の在庫水準は正常化し、2023 年の PC 消費台数は 2 億 7,000 万台という予想に一致しました。営業利益は29億ドルで、前四半期比では8億ドル以上、前年同期比ではTAMと市場シェアの改善および予約在庫のセルスルーにより24億ドル近く増加しました。

DCAIの売上高は前四半期比4%増の40億ドルでした。サーバー事業は前四半期比2桁成長を達成しましたが、FPGAの在庫調整により一部相殺されました。売上高は、ユニットTAMの改善、安定したシェア、平均コア密度の上昇がXeonのASPの記録に貢献したことにより牽引されました。営業利益は 7,800 万ドルで、前四半期比ほぼ横ばいでしたが、これは先端ノードの開発費が引き続き収益性の重荷となっているためです。

NEXの売上高は15億ドルで、前四半期比1%増、ネットワークおよびイーサネット部門が好調で社内予想を上回った。同事業の営業損失は1,200万ドルで、前四半期比で小幅に減少した。インテル・ファウンドリー・サービスの売上は2億9,100万ドルで、前四半期比では小幅減となりましたが、従来のパッケージング事業の売上増により、前年同期比では63%増となりました。IFSの営業損失は1億1,300万ドルでしたが、これは世界クラスのシステムファウンドリーを開発・成長させるための継続的な投資によるものです。

モービルアイの売上高は前四半期比20%増、前年同期比13%増の6億3,700万ドルとなり、営業利益は前四半期比42%増、前年同期比15%増の2億4,200万ドルとなりました。最近開示されたデザインウィンは、モービルアイの記録的な23年度売上高の3.5倍以上に相当する70億ドル以上の売上高に貢献する見込みである。パットが要約したように、当社は年間を通じてマクロ的な逆風にもかかわらず、2023年の財務コミットメントに対する強力な実行を含め、IDM 2.0戦略に向けて大きく前進しました。23年第1四半期の決算説明会で約束したとおり、当社は各四半期で売上高、売上総利益率、営業利益率、EPSの伸びを達成しました。

将来の成長のために多額の投資を行い、4年間で5つの節目を通過し続けたにもかかわらず、2023年のコミットメントである30億ドルの支出削減を達成しました。キャッシュ・コントロールとコスト・コントロールに注力した結果、2023年度下期には優れたDSOとDPOを達成し、在庫の純減少は23年第1四半期のピークから約20億ドルと35日分となりました。運転資本への取り組みにより、2023 年には約 20 億ドルのキャッシュを獲得し、下半期の調整後フリー・キャッシュ・フローをほぼブレイク・イーブンにするというコミットメントを達成することができました。当社は引き続きスマートな資本フレームワークに取り組んでいます。

ブルックフィールド社とのSCIP契約による貢献が拡大し、米国、欧州、イスラエルにおける政府のインセンティブも進展しています。また、第4四半期には、CHIPS法で定義された先進製造業投資クレジット（AMIC）8億4,500万ドルを計上しました。IDM 2.0への継続的な設備投資により、24年の設備投資総額は23年比で増加するものの、2023年から2024年までの純設備投資額は売上高比で30％台半ばとなり、20％台後半から30％台前半で相殺される見通しです。さて、第1四半期のガイダンスに移ります。

第1四半期の売上高は122億ドルから132億ドルを見込んでいます。第1四半期の中間値である127億ドルの場合、売上総利益率は約44.5%、税率は13%、EPSは0.13ドルを見込んでいます。主力製品事業については、第1四半期はやや季節性を下回ると予想していますが、モービルアイとPSGについては在庫の大幅な調整が見込まれます。さらに、IMS事業への影響として、従来のパッケージング事業で購買が加速し、上半期のウェーハ製造装置購買が周期的に低迷したため、IFS事業の収益が大幅に減少すると予想しています。

2023年に撤退した事業と合わせると、主力製品以外の事業による前期の収益への影響は約10億ドルに上ると予想しています。PCの需要および使用率に関する市場のシグナルが引き続き良好であることから、2024年のTAMは第三者機関の見解と一致し、1桁台前半の成長を見込んでいる。当社の最近の業績は、PCが依然として不可欠であることを示しており、AIPCの時代がデバイス・リフレッシュの価値をさらに高めていることから、当社は長期的なTAM予測に引き続き自信を持っている。第 1 四半期のデータセンター事業の売上は、前四半期比 2 桁の減少となり、その後通年で改善すると予想する。

データセンター市場では、ここ数四半期、CPU とアクセラレータの間でウォレットシェアのシフトが見られましたが、2024 年に向けて、CPU のコンピュートコアの成長はより通常の過去のペースに戻り、20 億ドルを超えるパイプラインを持つ当社のディスクリート・アクセラレータ・ポートフォリオは牽引力を増すと予想しています。NEXの中では、通信市場は今年いっぱい低迷が続くと思われますが、当社のネットワーク、エスニック、エッジ製品からは堅調な成長が見込まれます。これらのシグナルは、第1四半期が低調であった後、連結売上高が通常の季節性を超えて成長することを確信させるものです。また、2024年の各四半期には、売上高とEPSの両方で前四半期比および前年同期比の成長を実現できると確信しています。

4年間で5つのノードを納入するという急速なペースと、外部ファウンドリーとのコミットメントをサポートするための生産能力拡大が、当社の利益率拡大のペースにとって依然として逆風であることをお断りしておきますが、当社は今年、収益を上回るペースで成長し、調整後フリー・キャッシュ・フローをほぼブレイクイーブンに維持できると確信しています。2024年には減価償却費が約20億ドル増加し、さらに工場の立ち上げ費用が大幅に増加すると予想しています。売上高成長率に占める売上総利益のフロースルーの割合は、中期的には60%が経験則として残っていますが、四半期ごとの売上総利益率の結果には変動が見られる可能性があります。説明責任の向上、コストと価値の原動力に関する透明性の向上、オーナー資本に対する高い収益率の達成に焦点を絞った、新しい社内鋳造報告体制のもとで完全稼動した最初の月を迎えることができ、大変嬉しく思います。

今四半期中に、8-Kの形で過去の財務諸表を再作成し、皆様にお届けする予定です。詳細はその際にご説明いたしますが、当社の製造損益を初めてご覧いただけるだけでなく、当社の製品グループをより外部の同業他社に近い形でご覧いただけるようになります。当然といえば当然ですが、製造損益が大きなプレッシャーにさらされているのは、私たちがプロセスのリーダーシップを取り戻し、内外の需要に対応するためのインフラを構築しているためであり、改善を推進する機会は豊富にあると考えています。最後に、製造、技術開発、および IFS のために独立した法人を設立することは、鋳物工場の顧客にとって重要です。

2024年後半にはその体制を整える予定です。2023年を振り返ってみて、私たちには誇れることがたくさんあります。厳しいマクロ環境の中でこの年を迎えました。支出を抑制し、新製品を立ち上げ、シェアを管理し、製品とプロセスのロードマップを実行し、お客様に製品をお届けするというチームの努力に満足しています。

私たちは、2023年に5つの事業を売却し、過去の復帰以来合計10事業を売却することで、ポートフォリオの集中を続けています。また、収益性の高い隣接市場を特定する一方で、インテル・オートで行ったように、当社の既存IPを活用してサービスを提供することも可能です。私たちはスマートキャピタルの枠組みの中で実行し、有意義な資本相殺を確認し始めています。当社はモービルアイとIMSを通じて株主の価値を引き出し、PSGへの外部投資を追求する意向を発表しました。

2023年の業績向上の原動力となった努力と実行に対して、インテル・チーム全員に感謝したいと思います。財務面ではまだ望むような状況にはありませんが、大規模で成長中の半導体TAMに参加しており、ファウンドリーやAI資産は市場で大きな勢いを見せています。また、2023年に設定した強固な財務規律の基盤により、長期的な財務目標に自信を持って取り組んでいます。それでは、電話をジョンに戻します。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

それでは、質疑応答の時間に移りたいと思います。お一人様1問、簡単なフォローアップをお願いしております。それではジョナサン、最初の質問をお願いします。

質疑応答

オペレーター

わかりました。最初の質問まで少々お待ちください。最初のご質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアさんからです。ご質問をどうぞ。

ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト

こんにちは。質問させていただきありがとうございます。短期的な質問と、その後の長期的な質問になります。短期的なものは需要についてです。

デーブ、第1四半期の非中核部門と中核部門の影響を分けて説明してくれて助かったが、季節性が低いというのは、循環的な圧力が和らいでいるように見えるし、市場シェアの傾向も、少なくとも悪化はしておらず、有利になっているはずなのに、ちょっと驚きだ。では、なぜ第1四半期のコア事業の季節性が低いのか、その理由を少しお聞かせください。また、その後の超季節性を確信する根拠は何でしょうか？

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

そうですね。ありがとう、ロス。まずはデイブにフォローアップをお願いします。まず、第4四半期から第1四半期にかけての季節性についてですが、歴史的には3％から20％という幅広い見方があります。

そのため、どのように見えるかについては幅があるとだけ言っておきます。今年に入り、第4四半期は非常に好調でした。製品ラインは好調です。在庫ポジションも健全だと感じています。

全体的に勢いを増しています。そしてもちろん、顧客やチャネル・パートナーとの関係も良好で、それに見合った見通しを立てています。明らかに、デーブはいくつかの個別事象について話しましたが、それらを合計すると、私たちの予想よりも少し大きくなりました。しかし、中核事業は健全だと考えています。

市場シェアが低下するような分野も見当たりませんし、商品力も高まっています。ですから、私たちが市場を見ていることを如実に反映していると言えるでしょう。しかし、私たちはまた、1年を通して四半期ごとに改善していると言ってきました。収益、トップラインの改善、収益性の向上、そして今年の見通しを精査してきました。また、年が明けるにつれて、AIPCや加速器向けのガウディなどの分野で新製品ラインが追い風となっています。

全体として、年を追うごとに多くのことが改善し続け、優れたコスト規律と相まって、好調なスタートを切ることができていると感じています。年が明ければ、さらに良い年になるでしょう。

デビッド・ジンスナー — 最高財務責任者

長期的な質問は何でしょうか、ロスさん？

ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト

後半戦の自信ということですね。長期的な質問というのは、製造ノードに関するものです。4年間で5つのノードを製造することは順調に進んでいますが、御社の最大のファウンドリーの1つ、つまり顧客や競合他社は、リーダーとしての地位を維持する能力を倍増しています。では、18A社が実際にリーダー・ノードを獲得できると確信できる根拠は何でしょうか？また、今後Arrow LakeにしろLunar Lakeにしろ、ヘテロジニアス製品の一部にファウンドリ・パートナーとしてその顧客を使うようですが、その事実とどう折り合いをつけるのでしょうか？もしリーダーシップがあるのなら、なぜ社内でそうしないのでしょうか？

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

そうですね。ありがとうございます。そうしたら、デイブにこの2つについて少し話してもらおうと思います。ただ、製造に関しては、毎日これを見て、18Aでの進捗状況を注意深く精査しているところです。

クリアウォーター・フォレストのテーピングが完了したという素晴らしいニュースもあります。これは18Aが健全であるという大きな自信につながる。パンサー・レイクも間もなくそれに続く。また、今期は4社目の顧客も獲得しました。

IPプロバイダーの中には、プロセス技術の競争力について非常に強い確証を与えてくれるところもあります。特に、バックサイド・パワーに関しては、われわれは非常に優位に立っています。業界の誰もがそれを認めています。また、この技術に注目している多くの顧客は、電力性能だけでなく面積の節約も含め、大幅な向上を実感しています。

ですから、全体として、私たちのロードマップはプロセス技術面で強力なものだと確信しています。私たちは外部のファウンドリーを利用しています。これは明らかに、プロセス競争力に関する私たち自身の課題に対処する中で成長したものです。そして、私たちがビジネスにおいてより一層の集中を図るにつれて、より多くのウェハーがインテルのファクトリーネットワークに組み込まれることになるでしょう。

しかし、長期的には、資本要件を補完し、管理し、我々のチームが常に業界最高の製品を作り、それを達成するために最高の技術を使用することを確認するために、外部のファウンドリーを使用し続けるつもりです。ですから、全体的には、私たちの戦略には非常に満足しています。適切な場合には外部のファウンドリーを活用しながらも、自社工場のネットワークをより活用しています。

デビッド・ジンスナー — 最高財務責任者

もうひとつ付け加えるとすれば、外部ファウンドリーの活用はスマート・キャピタル戦略の一環です。これは5つの柱の1つです。ですから、パットが言ったように、これは今後も戦略の一部であり続けるでしょう。もちろん、社内でできることを最大限にするつもりですが、スマート・キャピタルに基づき、常に外部のファウンドリーを利用していくつもりです。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとう、ロス。ジョナサン、次の質問をお願いします。

オペレーター

はい。次の質問まで少々お待ちください。次のご質問はUBSのティモシー・アルクリさんからです。ご質問をどうぞ。

ティモシー・アルクリ — UBS — アナリスト

ありがとうございます。デイブ、粗利益率について質問があります。12月は明らかにかなり改善し、3月のガイダンスもかなり良いものでした。これは、以前に評価損を計上した在庫の売却を含んでいるのでしょうか？この3月の数字は、年間を通してその増加を前倒しできるような、かなりクリーンな数字なのでしょうか？

デビッド・ジンスナー — 最高財務責任者

そうですね、私が準備の挨拶で申し上げたのは、フォールススルーが60％というのが経験則としてベストだろうということです。とはいえ、ご存知の通り、四半期によってこの数字は上下します。第4四半期はフォールスルーが改善しました。

これは主に、以前に予約した製品の販売が好調だったことによるものです。また、工場サイドの支出や歩留まりも改善しました。そして第1四半期は、もう少し悪くなると思います。フォールスルーは我々にとって少し厳しいものになるでしょう。

そして、そのようなものが少しずつ消えていくことになるでしょう。しかし、前年比で見れば、23年から24年、24年から25年という感じだと思います。私たちは60％のフォールスルーになると予想しています。ただ、四半期ごとに変動があり、単発的な要因でそれに抵触することもあります。

しかし、一般的には60％のフォールスルーが正しい指標になると思います。長期的には、この数字が上がれば、最終的に達成したい粗利率60%に近づくことができるからです。しかし、短期的には、4年間で5つのノードを立ち上げることに伴う多くのコストに対処しなければなりません。多くの立ち上げコストがかかるのです。

おそらく2024年に立ち上げコストのピークを迎えるでしょう。これは大きな逆風です。そのため、今後数年間はフォールスルー60％台を維持することになると思います。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ティム、次の質問はありますか？

ティモシー・アルクリ — UBS — アナリスト

あります。あります。そうですね、60％という数字がどのように達成されるのかについてです。稼働率という点では、持続的な逆風が吹いているように思えます。

私たちの多くは、パンサー・レイクを皮切りに内部転換する計画があると見ていると思いますが、実際に大量生産に入るのはおそらく2026年です。では、その60％を達成するために、社内生産能力の稼働率みたいなものを管理しているのでしょうか？ありがとうございます。

デビッド・ジンスナー — 最高財務責任者

そうですね。60％という数字について少し話を戻します。つまり、それはいくつかの要因によってもたらされますが、そのうちのひとつは収益です。大部分が固定費である事業で収益が伸びれば、売上総利益率は向上します。

もちろん、私たちは事業の成長をどのように推進できるかについて楽観視しています。もうひとつは、ご指摘のとおり、積載量です。私たちは積載量に注目して設備投資と投資を管理し、積載量を良好な状態に保っています。もちろん、昨年はアンダーローディングに悩まされました。しかし、そのような状況から脱却し、次の年に向けて動き出せば、ある程度の改善が見られると思います。

第三に、パットが話していたように、ノードと製品、最終的には製品ポートフォリオ全体でリーダーシップを取れるようになれば、マージンも改善されるでしょう。コスト構造の観点からも助けになるでしょうが、より優れた性能の製品は、より良い価格設定など、収益性の向上にもつながります。そして最後に、パットや私が準備中の挨拶で述べた内部ファウンドリ・モデルがあり、これは会社にとって大きな節約になると考えています。パットと私がこの問題に取り組むと、毎週、誰かが別の大きな岩を持ち出してきて、その岩から節約できることを発見します。

製品グループは今、テスト時間や、ホットロットのようなものを何回行うか、どれだけのサンプル活動を行うかに、非常に集中している。ご指摘のように、工場は現在、負荷量に非常に集中しており、負荷量に関連する設備投資についてきちんと考えているかどうかを確認しています。私たちは、ステップやその他の点により重点を置いています。ですから、数四半期前の電話会議でも申し上げましたが、最終的にはこの社内ファウンドリー・モデルによって40億ドルから50億ドルの節約になると思います。

これは、粗利益率60％を達成するためのもうひとつの大きなステップです。

パット・ゲルジンガー — 最高経営責任者

先ほどUMCと発表したようなことも付け加えたいと思います。古い工場を買収する場合です。そしてティム、過去に私が言ったことを聞いたかもしれませんが、インテルのビジネスモデルにはバグがあります。工場が非常に良くなり、減価償却が進むと、次のノードに移るんだ。しかし今、私たちは長期的なファウンドリー事業でもそれを埋め始めています。このように、これらすべてが事業運営の規律を向上させ、工場網を長期的にどのように活用するかを改善するものであり、デイブと私が事業を推進しているのは60対40であり、私たちはそこに到達しようとしているのです。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとう、ティム。ジョナサン、次の質問をお願いします。

オペレーター

もちろんです。次の質問まで少々お待ちください。次のご質問は、モルガン・スタンレーのジョセフ・ムーアさんからです。ご質問をどうぞ。

ジョセフ・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト

素晴らしい。ありがとうございます。第1四半期のデータセンターの落ち込みについてお聞かせください。FPGAの不振はどの程度影響しているのでしょうか。また、第1四半期のクラウドとサーバーの環境はどのようなものでしょうか。

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

そうですね。FPGAビジネスについては、これまで個別にお話ししてきましたので、横にずらしておきます。全体的には、四半期ごとにかなり季節的な変動があり、我々が予想しているような状況です。とはいえ、サーバーのお客様は好調です。

例えば、エンタープライズ・サーバー・ビジネスの勢いに関しては、OEMの反応が好調です。また、当社の製品ラインも明らかに改善しています。この分野では前年比の成長を見込んでいます。市場シェアも安定してきています。

もちろん、第4世代、第5世代、Granite Rapids、Sierra Forestを立ち上げており、全体として勢いは増しています。また、先にも述べたように、AIの急増はオンプレミスでのAI推論につながると考えており、当社はその恩恵を受ける立場にあります。パブリック・クラウドの20年目ですが、コンピュートの60％以上はクラウドにありますが、データの80％以上はオンプレミスのままですよね？顧客はオンプレミスのデータの価値をAIで実現したいと考えており、それはインテルにとって企業の強みです。このような傾向から、今年の見通しは非常に良好だと考えています。

そして、この第1四半期のガイドには驚くようなものはありません。私たちは、この数字を上回り、製品ラインを改善する勢いをつけることに非常に集中するつもりです。

ジョン・ピッツァー — 投資家対応担当副社長

ジョー、次の質問はありますか？

ジョセフ・ムーア — モルガン・スタンレー — アナリスト

そうですね。Sierra ForestとGranite Rapidsについてお聞かせください。また、これらの長期的な構成比をどのように見ていますか？また、Sierra ForestとGranite Rapidsの長期的な構成比はどのように見ていますか？

パット・ゲルジンガー — 最高経営責任者

そうですね。ありがとうございます。Sierra ForestとGranite Rapidsについては何時間でも話したいくらいです。どちらもインテル3での製品ですから、とても楽しみにしています。

また、ティムからの最後の質問である工場へのローディングについて補足しますと、私たちはこれらの製品の市場投入を加速させるために懸命に努力しており、これらの製品がインテル3の生産能力の原動力となっています。これらの製品のミックスです。もちろん、これは私たちにとって初めての、大量生産、メインストリーム向けの高コア数製品ですが、私はこれを、クラウド事業者がVMを大規模に実行したり、コンテナを大規模に実行したりするようなものだと考えています。Sierra Forestが目指しているのは、バルクワークロードのようなものです。

また、Granite Rapidsのようなパフォーマンス、ピーク性能、機能性はありません。市場の大部分はGranite Rapidsタイプの製品、つまりPコア製品に留まるでしょう。また、25年にはClearwater Forestに移行しますが、これは非常に魅力的な製品で、クラウドとデータセンターの顧客向けにかなり健全に分割されると見ています。企業のお客様の大半は、Pコアの製品を使い続けると思います。

そして、Sierra Forest、Clearwater Forest、そしてその後継製品は、TCOに非常に重点を置いたクラウドの主流製品のようなものです。そのため、Pコア、Eコアの製品ポートフォリオには非常に満足しており、高コア数で最高のパフォーマンスを実現し、最高のTCOを実現する製品を提供することができます。これにより、コア・データセンター市場でシェアを回復することができます。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ジム、ありがとう。ジョナサン、次の質問をお願いします。

オペレーター

もちろんです。次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、メリウス・リサーチのベン・ライツです。ご質問をどうぞ。

ベン・ライツ — メリウス・リサーチ — アナリスト

はい、こんにちは。ありがとう。ありがとう。

経験則として使うべきだという60%フロースルーのコメントには感謝しています。しかし、デイヴ、第1四半期に44.5%からスタートしたわけですが、どのように考えているのでしょうか……報告されたnon-GAAPベースの数字全体が43.6%から前年同期比で増加することを期待しているのでしょうか。売上総利益率が前年比でどのように推移していくのか、またそこにボラティリティがあることを理解しているのか、通話で明らかにしておきたいと思います。ありがとうございます。

デビッド・ジンスナー — 最高財務責任者

そうですね。はっきりさせておきたいのは、私が売上総利益率を見ていたのは、60%のフォールススルーで前年比ベースだったということです。つまり、23年度通期の売上総利益率は約43.5%でしたから、43.6%の売上総利益率に基づいて60%のフォールススルーについて考える必要があります。そうすると、前年比では明らかに良い水準からスタートしますが、四半期ベースでは明らかに低下します。

従って、年間を通じて全般的に改善するものと思われます。唯一の課題は、四半期ごとに変動があることです。そのため、予約済み製品の出荷が減る四半期もあれば、増える四半期もあります。ですから、毎四半期を特定するのは難しいので避けているのですが、60％のフォールスルーについては非常に自信を持っています。

ジョン・ピッツァー — 投資家対応担当副社長

ベン、フォローアップはありますか？

Ben Reitzes — Melius Research — アナリスト

はい。ありがとう、ジョン。顧客市場についてもう少しお聞かせください。企業向けは好調だとおっしゃっていましたね。デルは若干弱いと言っていました。

第1四半期に向けて、私は……クライアントの収益について、そして本当に回復すると確信する根拠についてお話しいただけますか？ありがとうございます。

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

そうですね。市場規模を前年比で見ると、昨年よりも数ポイント大きくなると予想しています。昨年は270でした。今年はそれよりも数ポイント高くなる。

これは、私たちが持っているさまざまな市場予測と一致していると思います。市場シェアは非常に安定しています。昨年までの市場シェアは順調でしたし、今年は製品ラインも良くなっています。全体として、顧客ビジネスでは非常に堅調な1年になると思います。

もちろん、年明けを迎えるにあたり、誰もが第1四半期の見通しをどのように見ているのか、また、年を越すにつれてビジネスが好調になることを期待しながらも、その見通しを管理していることは言うまでもありません。また、ベン、これらの追い風は第2四半期、第2四半期に入って初めて顕在化するものもあります。AIPCは今まさに立ち上がりつつあります。Windows 10 EOSが発効し、顧客はCOVID後のリフレッシュを検討し始めています。

このようなメリットの多くは、年を追うごとに顕在化してきますが、ゲーム、コマーシャルにおける当社のポジションは、全体として非常に強固なものとなっています。また、AIPCの盛り上がりを目の当たりにしています。20数年前にWiFiが登場して以来、最もエキサイティングなカテゴリー定義の瞬間です。この瞬間は、20数年前にWiFiが登場して以来、最もエキサイティングなカテゴリー定義の瞬間である。

素晴らしいISV、素晴らしい新しいユースケース、そしてこのカテゴリーを確立し業界をリードする製品ライン。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとう、ベン。ジョナサン、次の質問をお願いします。

オペレーター

もちろんです。次の質問まで少々お待ちください。次のご質問はバンク・オブ・アメリカのヴィヴェック・アリヤさんからです。ご質問をどうぞ。

ビベック・アリヤ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト

私の質問にお答えいただきありがとうございます。パットさん、ジェネレーティブAIの導入が始まって1年が経ちましたが、クラウドのお客様が従来のサーバーとAIサーバーの設備投資についてどのようにお考えになっているのか、お聞かせください。というのも、御社のGPUの競合各社の収益の伸びを見ると、競合各社は設備投資の増加分のほぼすべてを獲得しているように見えます。そうなると、CPUビジネスが成長する余地は、季節的な変動以上に残されているのでしょうか？AI市場全体をどのように見ていますか？また、インテルはGPUの競合他社にどれだけの資金を投入しているのか、あるいは投入する必要があるのか、どの部分を本当に獲得できているのでしょうか？

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

そうですね。ありがとうございます。3つの側面から見てみましょう。まず1つ目は、明らかにハイエンドのクラウド企業であり、彼らがトレーニング環境を最大限に活用するために行っていることです。

これは明らかに、これまで加速度的に拡大してきた市場です。しかし、それに関連するヘッドノードがたくさんあるという意味では、少し追い風になっていると言えるでしょう。私たちが申し上げたように、市場はハイエンドのトレーニングから推論へと移行しており、私たちの製品ラインはそのためのものだと考えています。しかし、データセンター向けのエンタープライズ市場は、すでにあるデータプールで推論を活用するオンプレミス型が主流になると考えています。

これはインテルにとって得意分野です。OEMのお客様との会話でも、そのようなことが見え始めています。ダボスの世界経済フォーラムとCESの間に、顧客とのミーティングを50回ほど行いましたが、全会一致で、データセンター内にオンプレミスでAIの多くを導入する予定であり、Xeonと当社のオンプレミス製品は、データセンター内で、TCOエンベロープ、電力、ネットワーク管理の範囲内で、これらの機能を活用するのに適した方法であると回答しました。もちろん、私たちはアクセラレーターとしてもっと参加する必要があります。

また、案件のパイプラインも拡大しています。第4四半期には、少数ながら収益が大幅に増加しました。Gaudi3は大いに盛り上がっている。明らかに、TCOから撤退している。

そのため、ハイエンド・アクセラレーターの足跡をめぐる競争はさらに激しくなるでしょう。しかし、2024年のメッセージは、あらゆる場所でAIを推論することになると思います。それはエッジになるでしょう。それはAIPCであり、エンタープライズ・データセンターであり、インテルがより強力なフットプリントを持つすべての領域となるでしょう。

ジョン・ピッツァー — コーポレート・バイスプレジデント、インベスター・リレーションズ

ビベックさん、次の質問はありますか？

Vivek Arya — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト

はい、ありがとうございます。ファウンドリー事業についてですが、第4四半期は好調だったものの、第1四半期は落ち込みがありました。そこで、第1四半期のIFSの規模について教えていただければと思います。

また、長期的には、18Aで4勝を挙げたとのことですが、これが24年、25年、26年にどのような意味を持つのか、どのように定量化すればよいのでしょうか？また、電話会議では、生涯獲得賞金について言及されていたと思います。それが18Aでのことだと期待しています。しかし、複数年にわたる100億ドルという数字を見ても、年間1300億ドル以上のファウンドリー市場と比較すると、それほど大きな数字ではないと思います。では、2024年または2025年の展望において、インテルの外部ファウンドリ・ビジネスがどのような意味を持つのか、その規模を測っていただけないでしょうか。ありがとうございます。

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

そうですね。IFSの第4四半期から第1四半期にかけての数字には、2つの要因があります。1つは、従来のパッケージング事業が自然な形で終了したことです。そのため、第1四半期に入ると第4四半期に影響を及ぼします。また、OSATベンダーが最も得意とする伝統的なパッケージングに重点を置いていることは言うまでもありませんが、COVIDサイクルを経て、私たちはお客様を支援するユニークな立場にありました。

しかし、COVIDサイクルを経て、私たちはお客様を支援するユニークな立場に立つことができました。今後、私たちが注力するパッケージングはすべて先進的なもので、私たちの技術は差別化されており、マージンも十分です。ご覧のように、私たちはニューメキシコの施設を発表したばかりで、これは米国初の大規模な先進製造施設です。世界中のお客様から大きな反響をいただいています。

また、第4四半期から第1四半期にかけては、ファウンドリー装置事業も好調でした。ASMLのような企業からは、装置事業が四半期ごとに影響を受けると聞いています。ですから、第4四半期から第1四半期にかけては、そうした文脈で説明できるものばかりです。我々が獲得しているビジネス、18Aファウンドリー顧客、インテル3パッケージは、それが実現するまでに四半期を要し、ウェーハ顧客は数年を要します。そのため、生涯取引額（LDV）が、成長する事業の本質をご理解いただくための最良の指標になると考えています。

申し上げたように、前回の更新から今回の更新まで、大きな上昇が見られました。もちろん、ご質問にあるように、もっと大きな数字を出す必要があります。私たちは今、順調に進んでいます。生涯契約額は順調に伸びています。

私たちのビジネスがどれだけ急成長しているかを示す良い指標として、定期的に更新情報をお伝えするつもりです。そして、この数字はあくまでも外部のファウンドリーであることを強調しておきたい。私たちの内部事業は、工場建設の原動力となるものです。その結果、外部の顧客をさらに増やすことができるようになりました。これらの契約は、私たちが言うように、1年か2年かもしれませんし、複数年になるかもしれません。

私たちは、ビジネスの透明性を確保し、生涯契約額が急速に伸びていることを示すことで、ビジネスの見通しを明確にしたいと考えています。最後に、2月21日にお会いしましょう。IFS Direct Connectという業界のエコシステムに関する大きなイベントを開催し、エコシステムのお客様とのミーティングを行う予定ですが、そこで行う素晴らしい会話や情報開示に耳を傾けていただけるよう、アナリストの皆様をお招きしています。

ジョン・ピッツァー — 投資家対応担当コーポレート・バイスプレジデント

ありがとう、ビベック。ジョナサン、もう1つ質問をどうぞ。

オペレーター

はい。最後の質問まで少々お待ちください。本日最後のご質問は、カントー・フィッツジェラルドのCJ・ミューズさんからです。ご質問をどうぞ。

CJ・ミューズ — キャンター・フィッツジェラルド — アナリスト

はい。こんにちは。お時間を割いていただきありがとうございます。両方の質問を1つにまとめさせていただきます。

通常、製造業の移行では、1つ、あるいは2つの技術的な課題に取り組むことになります。ここ18Aでは、バックサイドパワーゲートと高NAに取り組んでいます。そこで、あなたが見てきた苦労や、それをどのように乗り越えてきたか、また、これら3つすべてにおいて顧客からどのようなフィードバックを得ているか、そして、あなたが設定した商品とタイムラインを提供する自信についてお聞かせください。ありがとうございました。

パット・ゲルシンガー — 最高経営責任者

ありがとうございます。というのも、私たちは引き受けているリスクを慎重に管理しようとしてきたからです。まず、EUVへの進出です。インテル4とインテル3から始めました。

これらは、申し上げたように、大量生産が行われています。そこで、EUVのリスクを一旦テーブルから取り除いたのです。バックサイド・パワーについて教えてください。社内のノートでは、社外のファウンドリのお客様には公表していませんが、Intel 20AやIntel 18Aに投入する前に、Intel 3とバックサイド・パワーを使って何枚ものウェハーをデリスクしました。そのため、バックサイド・パワーのデリスクを行い、もちろんトランジスタの全周囲にゲートをかけるという大掛かりな作業を行いました。

18Aは、この2つ、つまりバックサイド・パワーとゲート全周囲トランジスタを1つにまとめたものです。しかし、私たちが開発プロセスを進める中で、18Aのバックサイド・パワーはエレガントで美しく、歩留まりが高く、プロセスへの導入が非常にクリーンであることをお伝えします。そして、ゲートを全周囲に配置した新しいトランジスタ構造に焦点を当ててきました。現在、顧客はバックサイド・パワーに注目し始めており、バックサイド・パワーの大きな利点を実感しています。

場合によっては、バックサイド・パワーによる性能上のメリットと面積上のメリットがほぼ同等になり、ゲート・オール・アラウンド・トランジスタは第4四半期に納入した0.9PDKが順調に進んでおり、第2四半期には予定通り1.0PDKを達成する予定です。クリアウォーター・フォレストは最初の製品であり、現在18Aで製造中で、製品面でもプロセス面でも大きなマイルストーンとなります。高NA、次世代EUVは18Aには含まれませんよね？それは次の主要ノードの一部になります。それについては、2月21日のインテル・ファウンドリー・デイで詳しくお話ししますが、18Aにリスク要因として導入することはありません。

現在生産されているEUVツールは、Intel 4とIntel 3の一部としてすでにデリスク化されています。ですから、私たちは非常に慎重なリスク管理を行ってきたと思いますし、勢いを取り戻すために常にこの点に注目しています。そして申し上げたように、全体として4年間で5つのノードを開発する自信があります。これは大胆だった。

これは大胆なことでしたが、見事に実行され、私たちはそれを実現し、私たちの製品の両方でプロセス技術のリーダーシップを取り戻すとともに、欧米のサプライチェーンを再構築する業界にとって主要なファウンドリーの機会を確立する予定です。ということで、お電話にご参加いただきありがとうございました。いつものように、第4四半期が好調で、トップ・ボトムラインを上回り、2023年に素晴らしい年を終えることができたことをご報告できる機会をいただき、感謝しています。また、製品、事業および財務の実行、製造技術、ファウンドリー設計の勝利など、事業全体にわたって勢いがあることに興奮しています。

私たちの発言／行動比率は非常に高く、関心を持っていただき感謝しています。2月21日にサンノゼで開催されるFoundry Direct Connectの一環として、さらに最新情報をお伝えできることを楽しみにしています。私たちが業界にエキサイティングな最新情報を提供し、私たちにとって素晴らしい一日になることを期待しています。ご参加ありがとうございました。

オペレーター