ゼネラルモーターズ決算内容コール和訳
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
皆さん、おはようございます。2024年を迎えるにあたり、GMは、2023年に達成したすべてのこと、そして重要なことを学んだことを土台として、力強い業績を上げることができる体制にあると確信しています。米国経済、雇用市場、そして自動車販売は引き続き底堅く推移するとのコンセンサスが高まっています。
GMでは、約1,600万台の健全な業界販売を見込んでいます。北米では比類のないICEポートフォリオを有し、ウルティウム・プラットフォームでのEV生産も増加し、GMファイナンシャルも好調を維持しています。私たちは、お客様に愛される製品を基盤としています。2023年、GMは米国で誰よりも多くの自動車を販売する。
を上回ります。すべての米国ブランドは前年比で販売台数を伸ばし、安定した価格設定と業界平均を20%以上下回るインセンティブにより、健全なマージンで米国市場シェアを獲得しました。
シボレー・ボルトEVとEUVは過去最高の販売台数を記録しました。J.D.パワーによると、初期品質では2年連続で業界トップとなりました。また、ピックアップ、フルサイズ・バン、フルサイズSUVの合計販売台数では10年連続で業界首位となり、ATPの最も高い四分市場のリーダーとなり、商用フリート市場をリードしています。また、Car and Driver誌の「10 Best Trucks and SUVs」に選ばれたシボレー・トラックスや、若年層の購買を獲得しているビュイック・エンビスタなど、魅力的で収益性の高い車両のおかげで、最も手頃な価格帯の四分円ではホンダやトヨタを追い抜いた。
実際、エンビスタの顧客の4人に1人以上が18歳から35歳である。我々の顧客は業界で最も忠実であるため、今日の幅広い勢いは我々の将来にとって重要である。このような成功により、2023年通期の調整後EBITは124億ドル、調整後オートフリーキャッシュフローは117億ドルとなり、22年と23年の合計で220億ドル以上となりました。このキャッシュのほぼ3分の2は、11月に発表した100億ドルの自社株買い加速プログラムの影響を含め、配当と自社株買いを通じて株主に還元されています。
ASRを通じて、第4四半期に2億1,500万株の普通株式を即時消却しました。現在の株式数は12億株未満ですが、これをさらに減らし、発行済み普通株式数を10億株未満にすることを目指しています。それは、勝ち組のICEポートフォリオでチャンスを最大限に生かし、EV事業で利益を上げ、高い利益率とキャッシュフローを実現し、クルーズを再集中させ、再始動させることです。企業全体で、それぞれの優先事項を実現するための重要なステップを踏んでいます。
まずICEポートフォリオから始めましょう。シボレーのクロスオーバー・ラインナップは昨年、記録的な売上を達成しましたが、今年は成長セグメントで競合する最も重要な2つのモデルを強化します。例えば、スーパークルーズはトラバースに初めて搭載されますし、新しいプレミアムZ71オフロードモデルも導入します。先週発表した2025年型シボレー・エクイノックスもその好例です。
標準安全装備を充実させ、トラックにインスパイアされた新しいスタイリングを採用し、テクノロジーにも力を入れています。そして重要なのは、トラバースもエクイノックスも、現行モデルよりも利益率が高くなるということです。ユーコン・GMCもまた……今年は新型クロスオーバーを投入し、勢いを維持します。EV事業では、米国のポートフォリオは変動利益プラスになると予想しています。
EV事業では、EVの需要と生産の伸びに対する現在の予想に基づき、米国のポートフォリオは下半期に変動利益プラスになると予想しています。当社の自動車に対する強い関心、商品価格の下落、その他の要因がこれを支えるでしょう。私たちの計画では、今年北米で20万台から30万台のウルティウムベースのシボレーGMC、キャデラック、ブライトドロップのEVを生産・卸売する予定ですが、顧客の需要に導かれるでしょう。EVの成長ペースが鈍化し、不確実性が生じているのは事実です。
私たちは需要に合わせて生産していきます。多くの第三者機関による予測では、米国のEV販売台数は23年の業界の約7%から2024年には少なくとも10%に上昇するとされており、これは今年もEV販売台数が過去最高を更新することを意味するため、私たちは心強く思っています。キャデラック・リリク、GMCハマーEV、シボレー・ブレイザーEV、シルバラードEV作業トラックの生産台数が増加することから、当社の競争力は年間を通じて向上すると考えている。また、シボレー・エクイノックスEVとシルバラードEV RST、GMCデナリ–GMCシエラEVデナリ、キャデラック・エスカレードIQが年内にショールームに到着する予定です。
我々はこれらの車のデザインと性能に自信を持っている。例えば、キャデラックではリリックが成長を牽引しています。その販売台数は9月以降、毎月順次増加しており、1月の納車台数は全国的な冬の嵐にもかかわらず、12月と同水準となる見込みです。また、EVピックアップの予約・注文は1万台以上、失礼ですが10万台あり、24年と25年に達成できる見込みです。しかし、需要の状況が変われば、スプリングヒルとラモスにある製造の柔軟性を活かして、ICEモデルを増やし、EVを減らすこともできる。
また、ファクトリーZEROで異なるEV製品を混在させることもできる。最終的には顧客に従う。私たちが行ったサプライチェーン、製造、ソフトウェアの変更は、私たちの成長を支えるものです。バッテリーの面では、当社の合弁事業であるウルティウム・セルはオハイオ州でフル生産を開始しており、テネシー州の新工場は今四半期中にセルの出荷を開始する予定です。
また、12月に米国財務省がIRAガイドラインの更新を発表した後、当社のサプライチェーン・チームは非常に迅速に2つのマイナーなセル部品の調達に動きました。この変更により、シボレー・ブレイザーEVとキャデラック・リリークの今後の新規生産分は、7,500ドルの消費者控除の全額が適用されることになります。私たちはディーラーと緊密に連携し、お客様に一貫した価格を提供できるよう努力しており、この変更による影響は約25,000台以下であると推定しています。バッテリーモジュールの生産は予定通りです。
モジュールの製造に使用する組立工場の自動化設備を改善し、新しい大容量組立ラインの設置は今年半ばまでに完了する予定です。また、当社のソフトウェア・サービスチームは、一部のお客様がシボレー・ブレイザーEVで経験した画面や充電体験に影響を与える安定性の問題を解決している最中で、販売停止をすぐに解除するために大きな危機感を持って取り組んでいます。私たちは、このようなお客様を失望させてしまった。私たちは、ソフトウェアを正しくすることを決意しています。
私たちは、今後最高のカスタマー・エクスペリエンスを提供するために、いくつかの組織およびプロセスの改善を行いました。いくつかの重要な組織再編成のなかでも、ソフトウェア・サービス・チーム内にソフトウェア品質部門を設立し、ブレイザーEVのレトロスペクティブを実施するとともに、全社的なソフトウェア開発とテスト・プロセスを改善しました。この活動の成果は、今後すべてのプログラムに適用され、ソフトウェア開発とリリースプロセスの標準化の改善、車両レベルでのテスト自動化への注力の強化、車両レベルでのソフトウェアの品質ゲートとメトリクスの追加などが含まれる。マージンとキャッシュフローの観点からは、コスト削減と資本効率化が順調に進んでいます。2022年との比較では、減価償却費控除後の固定費は2024年までの間に20億ドル減少し、人件費増加の影響を相殺することができます。
また、シンプルさで勝負することによる節約も見え始めており、現在および将来のプログラムはすべて、この非常に重要な製品設計方法を採用しています。各チームは、注文しやすく、顧客が望む内容の車両を作り、単体のオプションをはるかに少なくするトリム・シリーズを作る責任を負っている。より多くの装備を標準化し、論理的な価格ブロックを持つトリムシリーズを作ることで、文字通り、何千ものユニークな部品番号と何十ものソフトウェアリリースをなくすことができます。例えば、現在と近い将来の製品プログラム全体で1,000を超える選択可能なオプションを廃止し、ハードウェア、ソフトウェア、発注、製造の複雑さを軽減し、重要なことに、それらに関連するすべてのコストを削減しています。2024年には約2億ドルの削減が見込まれている。
はっきりさせておきたいのは、同じ製品計画を実行するための2億ドルの節約について話しているということです。次世代フルサイズ・ピックアップのような将来の製品にこの規律を適用することで、この節約額は時間とともに拡大していくでしょう。私たちはまた、資本の優先順位と一貫したフリー・キャッシュフロー創出とのバランスをとり続けています。2024年の資本支出は105億から115億の範囲になると予想していますが、これは前年比ほぼ横ばいであり、2023年当初ガイダンスの最高額130億からは大幅に減少しています。
GMの今後の計画には、北米でプラグイン・ハイブリッド技術を一部の車両に導入することが含まれています。明確に申し上げておきますが、GMは2035年までに小型車からのテールパイプ排出をゼロにすることを約束します。しかし、その間、戦略的セグメントにプラグイン・テクノロジーを導入することで、国が充電インフラの整備を進める中、EVの環境面でのメリットを提供することができます。私たちは、現在提案されているより厳しい燃費とテールパイプ排出の基準に適合するよう、発売のタイミングを計っている。
また、このテクノロジーはすでに他の市場で生産されているため、資本的にもコスト的にも効率的な方法でプログラムを提供する予定です。これについては、また後日お伝えする予定です。クルーズへの移行 先週、私たちは第三者によるレビューの結果を発表し、より良いクルーズを構築するための大幅な変更をすでに実施し始めています。私たちは、私たちの行動を通じて、規制当局と国民の信頼を取り戻すことに全力を尽くしています。
2024年に予定しているクルーズへの投資は、より慎重かつ計画的な市場投入戦略を反映したものであり、新たな財務目標とロードマップを策定中です。今年の支出は大幅に減少しますが、ソフトウェア、専用ハードウェア、AI機能を進化させる人材への投資は継続します。これは、自動運転技術がもたらす安全上のメリットと、スケーラブルで収益性の高いビジネスを実現するという当社のビジョンへのコミットメントを反映したものです。クルーズAVを道路に戻すためのタイムテーブルを近日中に発表できることを楽しみにしています。
要約すると、私たちは2023年に多くのことを学び、その学びが私たちの強みを築き、課題に対処するのに役立っています。チームの全員が、この勢いをさらに加速させ、株主価値を創造することに全力を尽くしています。今春のプロキシー・ステートメントをご覧いただければおわかりになると思いますが、役員報酬は、財務目標を達成しながら、ICE、EV、AV、ソフトウェアの包括的な計画を実現することにさらに密接に結びついています。ですから、私たちの目標はまさに皆さんと一致しているのです。ポールに電話を回す前に、次回のインベスター・デイについて少しお話ししたいと思います。
GMとクルーズでは大きな変革が進行中であるため、イベントの開催を今年の後半まで待つことは理にかなっていると考えています。そうすることで、私たちのソフトウェア・チームは、今後発売予定のソフトウェアに集中することができ、私たちの戦略の柱である4つの柱すべてについて、より具体的な証拠を共有することができるようになります： ICE、EV、AV、そしてソフトウェアだ。そして、ICE、EV、AV、そしてソフトウエアという私たちの戦略の4本柱すべてについて、より具体的な証拠を共有できるようになるでしょう。一方、2025年にEVで収益を上げるためのロードマップはすでに示しており、テクノロジーと再始動計画が最終的にまとまり次第、クルーズに関する最新情報をお伝えします。
それでは、2023年の財務状況と2024年の見通しについて、ポールからご説明させていただきます。
ポール・ジェイコブソン — エグゼクティブ・バイスプレジデント、最高財務責任者
メアリー、皆さん、おはようございます。今朝はお集まりいただきありがとうございます。まず、2023年に成し遂げたGMチーム全員の功績を称えたいと思います。ここ数年を振り返ってみますと、収益の伸び、EPS の安定性、キャッシュの創出において素晴らしい傾向を示しています。
通期のEBIT調整後利益は124億ドルとなり、11月にガイダンスしたレンジの中間値をわずかに上回りました。売上高は前年比10％増の1,720億ドルと過去最高を記録し、希薄化調整後のEPSは7.68ドルでした。利益成長を重視し、通期では米国市場シェアを30ベーシス・ポイント伸ばす一方、インセンティブを業界平均を大幅に下回る水準に抑えることでこれを実証した。
固定費削減のために2023年に実施した措置と、20億ドルの純費用削減プログラムの進捗状況についても言及することが重要である。例えば、自動車用エンジニアリングは、ポートフォリオの簡素化、簡素化によるメリットの実現、およびバーチャル・エンジニアリングの推進により、4億ドルの削減となりました。マーケティング費用は5億ドル削減され、今年はさらに4億ドルの削減を見込んでいます。また、ブライトドロップやその他の成長事業への支出の減少により約5億ドル、さらに全社的な自主的分離プログラムの影響がありました。
これらの14億ドルの固定費削減は、減価償却費の増加4億ドルで一部相殺され、2023年に20億ドルのプログラムの半分を達成するという目標を達成しました。2023 年は 240 億ドルの自動車現金および有価証券で始まり、通年で 117 億ドルの調整後自動車フリー・キャッ シュ・フローを創出し、第 4 四半期に開始した 100 億ドルの自社株買い加速プログラムの影響を含め、配当と自社株買 い戻しにより約 120 億ドルを株主に還元しました。2024年に向けて、当社は約200億ドルの自己資金と有価証券を保有しており、資本配分の優先順位と、自社株買いと新たな高配当率による株主への資本還元を継続する計画とのバランスを適切に取っていきます。それでは第4四半期の決算に入りましょう。総収益は430億ドルで、ストライキの影響にもかかわらず前年同期比で安定しています。
しかし、2024 年には再発しないと思われるコスト項目がいくつかあり、それが第4 四半期の利益率に影響を与えました。EBIT調整後では18億ドル、EBIT調整後マージン4.1%、希薄化後EPS調整後では1.24ドルを達成しました。これらの業績は、ストライキによる影響も受けました。ストライキは、主に推定95,000ユニットの生産を失ったことによるもので、第4四半期のEBIT調整後では9億ドル、通期では11億ドルの影響を及ぼしました。加えて、年末時点で保有していたバッテリーセルとEVの在庫を再測定するため、在庫評価引当金を11億ドル増加させた。
この調整は、2024年のEV加速に向けたセル生産量の増加、およびEVと自社在庫の保有量の増加が重なり、第4四半期に前四半期比で大幅に増加した。通年の調整額は17億ドルであった。2024年には、EVのEBITマージン目標に向けて前進を続けるため、この額は大幅に減少すると見込んでいる。北米の第4四半期のEBIT調整額は前年同期比16億ドル減の20億ドルとなりましたが、これは主に先ほど説明した9億ドルのストライキの影響と10億ドルの在庫調整によるものです。また、価格上昇と固定費削減も業績に貢献し、逆風を相殺しました。
北米マージンは8.7%と、通期で目標としていた8%から10%の範囲内に収まったが、これにはストライキと在庫調整による1.6%ポイントの影響が含まれている。この業績の一部は、インセンティブを最小限に抑えるために在庫レベルを積極的に管理したことによるものです。米国の在庫日数が 50 日と、50 日から 60 日の目標範囲の下限に達し、インセンティブも業界平均を 20%以上下回る水準で通期を終了できたことを嬉しく思います。
GMインターナショナルは、第4四半期のEBIT調整後利益が3億ドルとなり、前年同期比で一貫して堅調な四半期となりました。今年も優れた業績を上げ、調整後 EBIT で 12 億ドルを達成したインターナショナル・チーム全員に感謝します。GMファイナンシャルも好調で、第4四半期のEBT調整後利益は7億ドルとなり、前年同期比で若干減少しました。通期業績は30億ドルとなり、ガイダンスの25億ドルから30億ドルの上限に達しました。ポートフォリオの信用指標は、プライム・クレジットの構成比が高いこともあり、引き続き堅調で、正味償却額は信用実績の緩やかな低下により若干増加した。
GMファイナンシャルは一貫して事業にとって不可欠な存在であり、顧客をサポートし、ディーラーを支援し、2023年にはGMに18億ドルの配当金を支払っています。当四半期のクルーズ費用は 8 億ドルで、前年同期比 3 億ドルの増加となり、第 3 四半期と同水準となりました。2024年を展望してみましょう。調整後EBITは120億ドルから140億ドルの範囲、調整後希薄化後EPSは8.50ドルから9.50ドルの範囲となる見込みです。これには、現在の株価に基づく昨年の自社株買戻しの加速による1株当たり推定利益1.45ドルが含まれますが、税率上昇による逆風と現金残高の減少に伴う受取利息の減少により約0.50ドル部分的に相殺されます。
潜在的なマクロの逆風がいくつかあるにもかかわらず、2023年の見通しの上昇に貢献すると思われる、繰り返しにならないと思われるいくつかの項目を要約したいと思います。これらには、LGとの契約によるEBIT調整後の影響8億ドル、そして念のため申し上げておきますが、これによって今後EVの収益性向上に向けて1台当たりさらに1,000ドルのコスト削減が見込まれること、ストライキによるEBIT調整後の影響11億ドル、そしてEVの収益性向上とリチウム価格下落の恩恵を受けながらセル在庫の処理に取り組むための正味実現可能価額の調整17億ドルのうち相当額が含まれます。現在のマクロ環境を考慮し、2023年と同様の市場を予想し、米国業界の総販売台数は約1,600万台となる。ストライキの影響から回復し、主にEVの台数増加による市場シェア拡大の実績を継続するため、卸売台数は伸びると予想している。
しかしながら、フルサイズトラックの在庫レベルを積極的に管理するための予想される措置により、ICE生産からの逆風が混在することを想定しています。また、価格面では前年比2%から2.5%の逆風を想定しています。しかし、全体として、私たちは、生産、在庫水準、収益性のバランスをとりながら、収益を拡大し、北米のマージンを8%から10%の範囲で維持する能力に引き続き自信を持っています。残りの10億ドルの純固定費削減は、マーケティング、エンジニアリング、2023年に実施した措置の通年効果など、昨年と同様の分野からの恩恵により、実現に向けて順調に進んでいます。人件費については13億ドルの増加を見込んでおり、ロジスティクス費については、主に完成車輸送費の増加により、前年比で若干の逆風となる。
クルーズ費用は、先ほどメアリーが述べた新しいオペレーション・プランにより、約10億ドルの減少を見込んでいます。11月には、EV黒字化への道筋について最新情報を発表し、在庫調整の影響を除いても、EBITマージンが60％ポイント以上改善し、EV全体の損失が23年比で24年は減少すると推定しています。これは、EVの販売台数が増加し、EVとバッテリーセル製造の両方による固定費レバレッジが大きく寄与することに加え、北米の販売台数がすべてウルティウム・プラットフォームを採用したことによるものです。原材料価格の大幅な低下と、稼働率の向上によるバッテリーJVの第一工場で生産されるセルの価格改善により、現在すでにセルコストの改善が見られています。
GMインターナショナルについては、南米と中東の事業は比較的安定していると予想していますが、中国では、ディーラーの在庫レベルを均衡させるために第1四半期に減産する計画を含め、継続的な圧力がかかると予想しています。これらの措置により、第 1 四半期の中国の持分利益は若干の損失となり、第 2 四半期から黒字に転じると思われる。GMファイナンシャルについては、クレジット実績と中古車価格が通年で通常に戻り、リテールローン組成と商業ローンポートフォリオからの収益資産の増加とともに、EBT調整後で再び25億ドルから30億ドルの範囲になると予想しています。自動車関連の調整後フリー・キャッシュ・フローは今年も堅調に推移すると予想していますが、前年比では、繰り返さないと想定している23年の運転資本による恩恵や、昨年認識した未払金（例えば、保証税や想定在庫水準の上昇など）に関連する支払時期による小幅な逆風が予想されます。モデリングの観点からは、第1四半期は季節的にキャッシュフローが最も悪化する四半期であることを覚えておいてください。
資本支出は、バッテリー合弁会社における5億ドルから10億ドルの在庫投資を含め、2023年と同程度になると予想しています。2024年の実効税率は18%から20%の範囲と想定していますが、これは主に収益のグローバルミックスと、主にクルーズ費用の減少による研究開発費控除の減少によるものです。また、通期のEPSガイダンスでは、加重平均完全希薄化後株式数を11億5,000万株を若干下回る水準と想定しています。これには、ASRにより購入される残りの株式の影響も含まれており、ASRが完了すれば完全希薄化後の株式数は11億株以下に減少すると予想しています。実際の株式数は、実行中の平均株価など、最終的なASR決済に影響を与えるいくつかの要因に左右され、ASRを超える追加的な自社株買いの影響は除外されます。
最後に、当社は、EV市場が直線的に成長するわけではないことを知っており、在庫水準のバランスをとり、顧客の需要を構築するための独自の製造能力を活かして、ICEとEVの生産間で柔軟に対応する用意があります。これは、価格設定と継続的なインセンティブ規律を支えることになる。我々はEVへの移行においていくつかの課題に直面していますが、その解決に積極的に取り組んでおり、2024年の成功を楽しみにしています。それでは、質疑応答の時間に移ります。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初のご質問は、シティのイタイ・ミケリさんからです。お待たせしました。
イタイ・ミケリ — シティ — アナリスト
はい。ありがとうございます。おはようございます。見通しについて2、3質問させてください。
まず、年末の米国ディーラーの在庫日数について、どの程度を想定していますか。また、価格についてですが、2％、2.5％とおっしゃったと思います。個々のセグメントについて、どのような想定をしているのか、少しお聞かせください。
ポール・ジェイコブソン — 執行副社長、最高財務責任者
コメントとご質問をありがとうございます。まず在庫の質問ですが、私どもは引き続き、手元在庫日数50日から60日という目標を追求しています。チームはそのバランスをうまくとっており、そのおかげでインセンティブを抑制することができたと思います。その結果、ここ数年間は競争上の優位性を保つことができたと思います。
この2％から2.5％というのは、ここ2、3年やってきたことと同じようなものです。私たちは、確実に目標を達成し、投資に必要なキャッシュフローを生み出し、フリーキャッシュフローのパフォーマンスを向上させるために、このような計画を立てています。過去数年間と同様に、もしそれが達成できなかったとしても、これまで話してきたような数字を上振れさせることができると期待しています。ですから、特定のカテゴリーに期待値を割り当てているわけではありません。あくまでも、計画策定プロセスにおいて、トップサイドで行うことです。
ご参考になれば幸いです。
イタイ・ミケリ — シティ — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。続いて、下期の目標についてですが、1台当たりEVのプラスVPについて、より広範な競争環境についてどのようなことを想定しているのか、また、価格ミックス面でどの程度のクッションがあり、それでも目標を達成できるのか、お聞かせください。
ポール・ジェイコブソン — 執行副社長、最高財務責任者
非常に複雑な話になる可能性がありますので、細かい具体的な話には入りません。私が申し上げたいのは、おそらくメアリーがおっしゃった範囲の20万台前半で、変動利益のプラス目標を達成する自信があるということです。これはかなり安定した需要に基づくものです。ですから、私たちが生産しているクルマに対する需要や、お客さまの受け止め方を見ていると、それを維持できると考えています。
ですから、価格が軟調になったり、需要が後退したりするようなことがあれば、それを再検討する必要があるかもしれませんが、私たちは……私たちは今、私たちが歩んでいる軌道について非常に良い感触を抱いています。
イタイ・ミケリ — シティ — アナリスト
素晴らしい。とても参考になりました。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はウォルフ・リサーチのロッド・ラーチです。どうぞ。
ロッド・ラーチ — ウォルフ・リサーチ — アナリスト
おはようございます。メアリー、ポール。最初にお聞きしたいのですが、少なくとも外から見ていると、資本配分にもっと厳しい目が向けられているように見えます。クルーズとブライトドロップについて話している姿勢と、EV支出の調整について考えています。
そこで質問ですが、表面的には、振り子が成長からキャッシュフローに少し動いたように見えます。これらは一時的な変化なのでしょうか、それともGM戦略の調整を考えているのでしょうか？
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
ロッド、コメントありがとう。私は……必ずしも戦略の変更とは考えていません。EVへの転換を進める中で、資本をより効率的に活用する方法をより多く見つけることができたと思います。先ほどの発言で、ポートフォリオ全体で1,000の選択可能なオプションを廃止したと申し上げましたが、訂正したいと思います。とはいえ、この取り組みをグローバルに展開していくにあたり、チームには新たなストレッチ・ターゲットを設定するつもりです。
しかし、このような取り組みは、資本を最適化する方法を探し続けるということです。当社のICEポートフォリオを見ると、過去10年間に行った投資によって、フルサイズ・トラック、フルサイズSUV、中型SUVなど、既存のプラットフォームからすべての新製品を生み出す体制が整いました。ですから、私たちは、資本が適切なリターンを生むよう、引き続き集中的に取り組んでいきたいと考えています。また、このような変革を進める中で、私たちは株主への現金還元を継続することを優先しています。ですから、戦略の変更ではありません。BrightDropなど、ご指摘のいくつかの事業については、事業を検討する上で、ある程度の余裕を持たせることが重要だったと思います。
しかし、GMにとって本当のビジネスチャンスがどこにあるのかを明確にするにつれて、これらの事業をより効率的なものにすることができました。そして、資本を1ドルでも大切にするために、コスト構造を改善する努力を続けるつもりです。しかし、私たちにはまだ成長のチャンスがあります。昨年は10％の増収を達成しました。ですから、まだ……まだ成長するためのイニシアチブはたくさんあります。
ただ、非常に最適化された方法でそれを行うつもりです。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はウェドブッシュのダン・アイブスです。どうぞよろしくお願いいたします。
ダン・アイブス — ウェドブッシュ証券 — アナリスト
ええ、ありがとうございます。クルーズについてお聞かせください。今年の目標についてお聞かせください。クルーズは曲がり角にきているという確信が持てるような、つまり投資家の観点から見て、長期的な視点で見た目標についてお聞かせください。そして、あなたはクルーズにコミットしている、そう、それはあなたがこれらの状況のいくつかを乗り切ったら、それについて考える最善の方法です。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
ご質問ありがとうございます。私たちはクルーズに全力を注いでいます。テクノロジーを見てみると、基礎となるテクノロジーは健全です。クルーズの技術が人間のドライバーよりも安全であることは、すでに実証され、外部でも検証されています。
私たちが学んだことのひとつは、人間はテクノロジー・コンピューターが自分たちの期待よりもずっと安全であることを期待しているということです。その知識をもとに、私たちは消費者の期待に応えるために必要な技術のレベルについてすでに取り組んでいます。私たちは、それができると考えています。ですから、私たちは全力で取り組んでいますし、どのように進めていくのか、今まさに詳細な計画に取り組んでいるところです。もうひとつの大きな学びは、これほど変革的で安全性に多大なメリットをもたらすテクノロジーを展開する際には、地方、州、連邦レベルの規制当局や第一応答者と協力しながら進めていかなければならないということです。
ですから、どこであれ、私たちは適切な関係を築き、彼らが技術を理解し、技術の利点を理解していることを確認するつもりです。しかし、私たちは基礎となる技術に自信を持っており、クルーズの計画については、今後数週間のうちに、私たちが計画を策定する際に、もっと詳しくお聞きいただけると思います。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はUBSのジョセフ・スパックです。どうぞよろしくお願いいたします。
ジョー・スパック — UBS — アナリスト
ありがとうございます。皆さん、おはようございます。EVの話に戻りますが、メアリーとポール。つまり、変動利益がプラスになったということですね。
LCNRVのチャージが下がったことが大きな要因のようですが、他にもいくつかの要因があるとおっしゃいました。もう少し詳しくお聞かせください。それから、変動利益の黒字化に向けた進捗状況を追跡するために、四半期ごとに継続的に教えていただけるのでしょうか？
ポール・ジェイコブソン — 執行副社長、最高財務責任者
ジョー、ポールです。おはようございます。ご質問ありがとうございます。ちょっと脱線しますが、EV在庫の低価法調整について。
1つ目は、どの指標にも入っていないということです。私たちの旅路において、前年比プラスになることは明らかです。しかし、私たちが注目している2つの指標について考えてみると、その影響はありません。まず、変動利益プラスです。これは、EBITと今後どのように考えていくかということに大きく関係してきます。しかし、変動利益は主に規模の拡大と今後の材料費削減の恩恵を受けています。
ですから、変動利益には貢献していません。そして、2025年に一桁台半ばのマージン目標を達成することを考えた場合、私たちは、必ずしもそれを支える在庫はないと考えています。もし在庫があるのであれば、今後それを公表していきます。しかし、それは私たちの計算には入っていません。ですから、ご質問には感謝しますし、驚いてはいませんが、私たちは……私たちは歩み続けています。
ご質問の2つ目は……すみません、ご質問の2つ目は何ですか？トラッキングについてです。ええ、いつ開示するかということですが、具体的なデータに関しては、私たちの旅について話し、自信を与え続けるつもりです。四半期に1度というのはまだわからないが、進捗状況については引き続きアップデートしていくつもりだ。ありがとう。ちょっと間が空いてしまって申し訳ありませんでした。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はモルガン・スタンレーのアダム・ジョナスです。どうぞよろしくお願いいたします。
アダム・ジョナス — モルガン・スタンレー — アナリスト
ありがとうございます。ひとつだけ質問させてください。まずロッドの質問のフォローアップをしたいのですが、戦略についてです。4年間の研究開発費のうち、EV用バッテリーのAVプロジェクト、Auto 2.0に充てている部分を確認できますか。また、市場の変化を考えると、垂直統合を縮小する余地があると考える理由はありますか？それから、私のフォローアップですが、ここ数年は研究開発費の半分以上が研究開発費だとおっしゃっていましたね。
しかし、それが変化しているのかどうか知りたいのです。イーロン・マスクは最近、貿易障壁がなければ、中国は欧米のEVプレーヤーのほとんどを駆逐するだろうと言いました。そのコメントに対するあなたの反応、同意するかどうかが気になります。ありがとうございます。
メアリー・バーラ — 会長兼最高経営責任者
アダム、ありがとう。資本面では、ロッドの話の続きですが、資本支出の大半はEV向けです。ICEの観点から言えば、私たちはすでに基礎を築き、工場を建設しています。先ほど申し上げたように、私たちの非常に強力なICEポートフォリオのすべてのアーキテクチャーは、すでに資本が投入されています。ですから、トラバース、エクイノックス、そしてフルサイズトラックなど、ICEポートフォリオから非常に最適化された資本で、素晴らしいクルマを作り続けるチャンスなのです。
インフラの観点から資本を投入するというご指摘ですが、市場が発展し、バッテリー技術が進化すれば、私たちは垂直統合のレベルを評価し続けるでしょう。ウルティウムや電気モーターの開発、合弁事業、第1工場、第2工場、第3工場、そして第4工場はサムスンとの合弁で、角型と円筒型という異なるフォームファクターのセルを製造しています。しかし、私たちが前進するにつれて、それを評価することになるでしょう。ですから、選択肢はあると思います。そして……おわかりのように、私たちはすべてのイニシアチブを駆使して、全体的な資本を削減しながらも、必要なプログラム数を確保できるように取り組んでいます。アダム、お役に立てれば幸いです。
他に質問があればどうぞ。それから、イーロンの中国についてのコメントですが、私は……いいですか、私はどんな競争相手も否定しません。私たちは、適切な機能、適切な安全性、適切なカスタマー・エクスペリエンスを備えた美しいデザインのクルマを提供する必要があり、それを競争力のあるコストで実現しなければなりません。ですから、私たちはコスト・ベースに非常に重点を置いているのです。さて、中国の消費者のことをおっしゃるなら、私たちには公平な競争条件が必要です。つまり、関税障壁と非関税障壁の間に公平な土俵がなければ、どの産業も競争に苦戦することになります。
ですから、私たちに公平な競争条件を与えてください。そうすれば、私たちはコスト構造を改善し続け、どのような業界にも負けない製品を提供することができます。
アダム・ジョナス — モルガン・スタンレー — アナリスト
ありがとう、メアリー。
オペレーター
ありがとうございます。次のご質問はバンク・オブ・アメリカのジョン・マーフィーさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ジョン・マーフィー — バンクオブアメリカ・メリルリンチ — アナリスト
おはようございます。メアリー、アダムとロッドが破った戦略路線についてフォローアップしたいと思います。つまり、私たちはテクノロジーにおいて試行錯誤を繰り返している。しかし同時に、アダムが言及したように、私たちは競争の地殻変動、特に中国からの参入を目の当たりにしています。
あなたは数年前から、事業戦略をどのように設定するかについて、ある種の宣言をしてきました。しかし、最近ではかなり極端にシフトしています。そこでお聞きしたいのですが、あなたが戦略や会社の位置づけについて考えるとき、過去にはヨーロッパからの撤退のような大きな変化を恥ずかしげもなく行ってきました。5年先、10年先を見据えて、最も利益率が高く、最もリターンの大きい事業への戦略転換の可能性についてお聞かせください。異端のように聞こえますが、中国からの撤退や、クルー・ブランドの変更など、5年先、10年先を見据えた新たなアプローチも含まれるかもしれません。それは、5年後、10年後に会社が弱体化するようなポジションではなく、強靭なポジションから収益性とキャッシュフローを守るためです。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
ジョン。ご質問ありがとうございます。私たちは、定期的に戦略を評価し続けています。私たちは、取締役会やリーダーシップ・チームと、非常にしっかりとした戦略を話し合っています。
そして、あなたがおっしゃったように、EVであれ、ソフトウェアであれ、自律性であれ、世界は急速に変化しています。私たちはそれに対応し続けるつもりです。資本を投下し、適切なリターンを生み出す機会がどこにあるのかを評価するつもりです。そして、私たちが中国に対して決断を下したように、あるいは……失礼、ヨーロッパに対して決断を下したように、私たちがその決断を下したように、私たちがその決断を下したように、私たちがその決断を下したように、私たちがその決断を下したように、私たちがその決断を下したように、私たちがその決断を下したように。オペルのチームにとっても、当時のPSAにとっても、そしてゼネラルモーターズにとってもメリットがある。
ですから、私たちは厳しい決断を下すことから逃げるつもりはありません。もし、それがビジネスにとって正しいことだと考えるなら、我々は確実にここに存在し、我々が持っている市場での強みを守り、それが北米であろうと、決算説明会でも申し上げましたが、上位4分の1の市場において、我々は数年にわたりリードしてきました。また、我々は南米や多くの国際市場で強力なビジネスを展開しています。ポールが言ったように、中国は技術面だけでなく競争面でも大きな変化があります。ですから、私たちは中国を評価しています。私たちは中国を評価しています。とてつもない成長のチャンスです。
しかし、GMが投資家のために適切な収益性と適切なリターンを生み出す強い未来を確保するために、何もテーブルから外れることはありません。
ジョン・マーフィー — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
1つだけ補足させてください。プラグイン・ハイブリッド車について、米国に導入し、暫定的なギャップを埋める可能性があるとのことですが、米国でどの程度の生産能力または台数を達成できるのでしょうか？ディーラーがそのような車を欲しがっているのは知っています。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
ええ、コンプライアンスの観点から必要な時期に導入するつもりです。今年、私たちは販売店にEVを納入することに非常に重点を置いています。ハイブリッドの生産能力については、またお話ししたいと思います。なぜなら、私たちには技術があるからです。なぜなら、私たちには技術があるからです。
ですから、ハイブリッドという観点から必要なことを柔軟に実行する能力があります。しかし、24年暦年ではEVに重点を置いており、顧客への商品供給が可能になるにつれて、非常に大きな成長機会があると考えています。
ジョン・マーフィー — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はJ.P.モルガンのライアン・ブリンクマンです。回線は開いています。
ライアン・ブリンクマン — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
おはようございます。私の質問にお答えいただきありがとうございます。24年の見通しは明らかに投資家の予想をはるかに上回っています。コンセンサスに対して見通しが高いのは、さまざまな市場における数量や価格の見通しなど、議論の余地がある業界関連の要因に起因するものと、クルーズ費用の減少や構造的なコスト削減の可能性など、当然ながら社内的に把握しやすい会社固有の要因に起因するものと、どちらが大きいとお考えですか？ガイダンスの規模からすると、あなたは業界要因に肯定的なのではないかと思うのですが、価格に関するコメントもほぼ一致しているように思えます。
ですから、よくわかりません。24年にこの素晴らしいガイダンスを達成するために、あなたがコントロールできる要因とコントロールできない要因のどちらをどのように考えていますか？
ポール・ジェイコブソン — 取締役副社長、最高財務責任者
ライアン、質問をありがとう。では、ライアン、質問をありがとう。マクロ的な背景を見たとき、私たちはここ数年、一貫してそれに取り組んできたと思います。つまり、1600万人のSAR（特別行政区）と2％から2.5％の価格圧力ということです。その多くは、2023年に我々が達成し克服したことの証であり、同じことを繰り返すとは思っていません。
もちろん、毎年そうであるように、いくつかのことが起こるだろう。そのようなことを克服するために、チームは良い仕事をしてきたと思う。ですから、マクロ的な背景は、価格面ではやや保守的ではありますが、私たちの実行力によるところが大きいと思います。メアリーがおっしゃったように、私たちには多くの課題がありました。23年は私たちにとって大きな学びの年だったと思います。
しかし、メアリーが話してくれたように、モジュール組立の作業やEVの立ち上がり、そして生産しているEVに対する顧客の反応を見ていると、今年は私たちの実行の年であり、その多くは私たちがコントロールできるものだと思います。
ライアン・ブリンクマン — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
わかりました。ありがとう。クルーズについてもお伺いしたいのですが、24年の支出額が23年通年の27億ドルに対して10億ドル減額されるのか、あるいは4年間の実績として32億ドル減額されるのかについてです。そして、これまでのところ、どのような反応がありましたか？まだあまり時間が経っていないのは承知していますが、規制当局から最近発表された包括的レビューに至るまで、以前はクルーズへの支出を大幅に減らす可能性があると、おそらくビジネスアップデートの電話会見で案内していたと思いますが、その1日か2日後にバークレイズで数億ドル、今は10億ドルと発表しています。もちろん、その時点ではまだ審査待ちだったわけですが。
数億ドルよりも10億ドルの方が高いということは、もしかしたら審査の結果、商業運転の停止がより長期化する可能性があるということでしょうか？それから最後に、24年のEBIT赤字の見通しですが、それが17億であれ22億であれ、クルーズが期末時点で持っていた現金13億を上回っていますね。つまり、増資を示唆しているわけです。何かお考えがあればお聞かせください。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
ライアン、この中にはたくさんのことが書かれていますが、まず最初に、規制当局からの反応は肯定的であるということを申し上げておきたいと思います。ですから……私たちは今後もアウトリーチを続け、関係を築き、透明性を保っていくつもりです。その直後に私たちが言ったことを深読みしてはいけない。我々は状況を知った。
クレイグ・グリデンとモー・エルシェナウィの両共同社長は、テクノロジーに集中し、非常に優秀なソフトウェア・エンジニアを確保し、素晴らしい仕事をしてくれている。ですから、コスト削減のチャンスは、一時期は今年20都市で実施すると言っていたのを、1都市に絞って実証するという戦略の変更から生まれたのです。そのため、最近になって運営面で増員された人たちがたくさんいたのですが、その人たちを退職させ、テクノロジーに集中させることができました。私が考えるに、規制や消費者、顧客との関係という観点から、私たちは確実に正しいことを行い、私たちが考えるようなテクノロジーを手に入れるつもりです。そして、ある都市でうまくいったという情報を得たら、そこから素早く規模を拡大する機会を得るということです。ですから、10億ドルという数字から何かを読み取ることはしないでください。
ライアン・ブリンクマン — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
大変参考になりました。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はバークレイズのダン・レヴィです。どうぞよろしくお願いいたします。
ダン・レヴィ — バークレイズ — アナリスト
おはようございます。質問にお答えいただきありがとうございます。現金について2つ質問します。ひとつは、フリーキャッシュを80億ドルから100億ドルにするとのことですが、このプロフォーマでは2024年末のバランスシートの現金残高は280億ドルから300億ドルといったところでしょうか。
もし200億ドルの現金残高を目標にするのであれば、今以上の自社株買い計画をどの程度打ち出すつもりですか？2つ目の質問は、現金クルーズについてです。ざっと13億ドルあります。そうすると、現金の残りは1年弱ということになりますね。クルーズのさらなる資金計画について教えてください。ありがとうございます。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
クルーズのさらなる資金調達については、ポールからお答えします。クルーズをどのように再始動させるか、ロードマップの詳細な計画ができましたら、全体的な資金需要を評価し、内部調達か外部調達かを決定します。
ポール・ジェイコブソン — 取締役副社長、最高財務責任者
ダン、現金に関するご質問ですが、単純な計算は正しいと思います。現金残高が大幅に増加するのは明らかです。資本配分のスタンスは変わらず、事業への投資です。今年の設備投資は105億ドルから115億ドルと話してきました。それを効率化し、フリー・キャッシュフローを増やすことを優先しています。
また、バランスシートを見ても、バランスシートは非常に良好な状態にあり、手元現金180億ドルあるいは200億ドルというスタンスに変更はありません。ですから、明らかに、私たちは、株主への現金還元の新たなコミットメントと優先順位を示し、今後もその柔軟性を維持していくつもりです。
ダン・レビー — バークレイズ — アナリスト
180億ドル、200億ドルというのは目標ですか、それとも下限ですか。
ポール・ジェイコブソン — 執行副社長、最高財務責任者
これは私たちのフロア／ターゲット・レンジのようなものです。もちろん、ここ数年は不確実性に対処するため、それよりもかなり多くの資金を投入してきました。しかし、11月に自社株買いを発表したときにも申し上げたように、多くの不確定要素が解消され、設備投資額も減少したため、この低いバランスで運営するのが快適だと感じています。ですから、18から20というのは、目標範囲としては非常に快適だと感じています。
ダン・レビー — バークレイズ — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はドイツ銀行のエマニュエル・ロズナーです。回線は開いています。
エマニュエル・ロズナー — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。まず、EVの収益目標を達成するために必要な規模についてお聞きしたいと思っていました。11月に目標を発表されましたが、特に今年のEBITマージンが60ポイント改善したのは、その60％が規模によるものだと思います。今年は20万台から30万台を計画しているとのことですが、それで十分なのでしょうか？また、バッテリー・コストの低下や、コスト削減のためのちょっとしたシフトを期待しているのでしょうか？それから、来年のEBITマージン目標が1桁台半ばということですが、その一部は規模から来るものだと思います。この目標を達成するためには、どの程度の数量が必要なのでしょうか？
ポール・ジェイコブソン — 執行副社長、最高財務責任者
エマニュエル、おはよう。ご質問ありがとうございます。2024年の数字についてですが、私たちがここで明らかにした20万人から30万人の範囲とまったく一致していると思います。先ほどEVに関する質問への回答でも申し上げましたが、20万台前半というのは、私たちがそこから変動利益をプラスにすることに安心感を覚えるポイントに到達するためのものです。もちろん、成長もひとつの要素ですが、24年から25年にかけての歩みの中では、23年から24年にかけての歩みに比べればはるかに小さな要素です。
しかし、ある程度の成長は必要だ。しかし、そのためにはある程度の成長が必要であり、それを約束するつもりはありません。もうひとつは、先ほど申し上げなかったことですが、バッテリーの原材料費が下がっても、その恩恵が意味を持ち始めるのは今年の中盤になってからだということを覚えておいてください。というのも、在庫にあるセルの多くは原材料費が高い状態で製造されたものだからです。そのため、私たちが明示した1台あたり約4,000ドルのバッテリー原材料費削減を実現するまでには、少しタイムラグがあります。
また、2025年には年率換算でいくらかのメリットがあります。参考になれば幸いです。
エマニュエル・ロズナー — ドイツ銀行 — アナリスト
ええ、とても参考になりました。ありがとうございます。クルーズについて1つ補足があります。今年の支出が10億ドル少なかったということですが、これは新たな支出額ということなのでしょうか、それとも現在テストとロールアウトを行っている一部の部品の結果としての一時的なものなのでしょうか？
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
エマニュエル 今のところ、これが今年の最善の見積もりだと考えています。もちろん、より詳細な計画を策定すれば、今後2、3年の間にどのような支出が必要なのかがわかるでしょう。
エマニュエル・ロズナー — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問はEvercoreのクリス・マクナリーです。どうぞよろしくお願いいたします。
クリス・マクナリー — Evercore ISI — アナリスト
ありがとう。素晴らしい数字ですね。メアリー、私はただギアをシフトして、先進的なデータとソフトウェアについて本当に素早く話したかった。スーパークルーズ、あなたは2018年に導入しました。
あなたはあまり多くの利用数を公表しませんが、昨年の半ばには、累計でほぼ1億マイルという話をしていたと思います。時間経過を2倍にしても、数万台というのは少ないですよね。また、ウルトラクルーズが導入されたとのことですが。テスラが10年前から提供しているレベル2以上の製品で、トップバージョンに6,000ドルから12,000ドルを課しているのに、このペースは非常に遅くないですか？このままではGMにとって大きな収益機会損失になってしまうのではないか？スライド7でも、ICEの発売はトラバース・ハイライト・スーパークルーズだけです。ですから、いつごろから、おそらく誰もが望んでいるような技術を、より大量に、全車両に導入することができるようになるのか、広く最新情報をお知らせください。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
クリス、ご質問ありがとう。18年の時点では、今にして思えば、もっと早くポートフォリオ全体に導入すべきだったと思います。多くのモデルに搭載しています。私の頭の中にはありませんが、アシシが教えてくれるでしょう。
今年トラバースを発表したように、またトラバースに追加されるでしょう。お客様からの反応は非常に強く、80％から85％以上のお客様からご支持をいただいています。一度でもこのテクノロジーを体験すると、それがないクルマは欲しくないとおっしゃるか、自分のクルマに搭載することを強く希望されます。ですから、私たちは全力で取り組んでいます。私たちはこれからも開発を続けていきます。そして、道路を増やし、車線変更であれ、トレーラーであれ、より多くの機能を追加していきます。
ですから、スーパークルーズの改良を継続する強固な計画があります。そして、私たちは収益性の向上を目の当たりにしています。ご指摘のように、より多くの車両に搭載すればするほど、より良いものになるでしょう。私たちはそのために全力を尽くしていますし、正直なところ、すでにかなりのことをやっています。私たちはそれを提供することができます。
クリス・マクナリー — Evercore ISI — アナリスト
それとも……あなたがおっしゃったように、すべてのクルマに装着するにはコストがかかる。しかし、より多くの車両に搭載するためには、明らかに技術的なコストがかかります。
メアリー・バーラ — 会長兼CEO
可能な限り多くの車両に搭載することをお約束します。場合によっては標準装備にするつもりでした。しかし、半導体不足のため、車両をまったく作らないか、スーパークルーズを搭載した車両を作るのを待つか、どちらかを選択しなければならなくなったからです。
ですから、私たちは多くのクルマにスーパークルーズを搭載することに全力を注いでいます。私たちはこの技術のコストを劇的に下げました。ですから、これは本当にお買い得で、私としてはできる限り早く導入したいと考えています。新しい車両に追加する際には、エンジニアリングが必要ですし、センサーもいくつか必要ですが、私たちはそれを非常に順を追って、しかし可能な限り迅速に実施しています。
クリス・マクナリー — Evercore ISI — アナリスト
素晴らしい。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございました。最後の質問はRBCのトム・ナラヤンです。お待たせしました。
トム・ナラヤン — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
こんにちは。質問に答えてくれてありがとう。ただ、2023年から2024年にかけての橋渡しについて、いいところを全部確認したかっただけです。すみません、つまらない質問で。
価格は2％から2.5％の下落、2億ドルのコスト削減、クルーズは10億ドルの下落、人件費の上昇は1.3％です。定量化されていない3つの項目は、マーケットシェアの拡大、スライドでおっしゃったマージンの改善、そして3つ目はミックスの低下です。この3つの項目の大きさの順番をお聞かせ願えればと思います。
ポール・ジェイコブソン — 執行副社長、最高財務責任者
トム、オフラインでモデリングの詳細を検討したほうがいいと思います。しかし、結局のところ、商業用市場は比較的安定しており、2％から2.5％の値下がりを予想しています。市場シェアの拡大についてどのように考えているかという具体的な話には触れませんが、ここ数年やってきたことを今後も継続していくということだけは申し上げておきたいと思います。それから、EVについては、この後のインベスター・デーやその後の電話会議で引き続きお話しすることになります。全体的な歩みの詳細については、車両プログラム・レベルで十分に説明できたと思います。
トム・ナラヤン — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
もちろんです。それから、簡単なフォローアップですが、通常、OEMが生産レベルを変更する場合、つまり、この場合はEVですが、プラグイン・ハイブリッドに移行する場合、そのためにサプライヤーに支払われるお金がありますよね。仮にEVコンポーネントを減産しなければならないとした場合、サプライヤーの譲歩、つまりEVの減産やプラグイン・ハイブリッドへのシフトを2024年のガイダンスで想定しているのでしょうか？
ポール・ジェイコブソン — 取締役副社長、最高財務責任者
そうですね……トム、私たちはサプライヤーと素晴らしい関係を築いていますし、サプライヤーと非常に緊密に仕事をしているチームもあります。ここ数年、私たちは変動が激しかったので、サプライヤーは私たちに非常に忍耐強く接してくれました。そのような状況において、私たちは……私たちは……私たちは手助けをする必要があり、私たちは今後も進んでそれを行うつもりです。私たちは、毎年の予算編成プロセスにおいて、効率性と課題の両方に常に目を向けており、今年も同様です。
トム・ナラヤン — RBCキャピタル・マーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。それでは、メアリー・バーラさんの閉会のご挨拶に代えさせていただきます。
メアリー・バーラ — 会長兼最高経営責任者
皆さん、ご質問ありがとうございました。最後に2、3の考えをお話ししたいと思います。基本的には、利益率の高い成長中のICEセグメントでの成功、拡大するEVポートフォリオ、コスト規律、設計、エンジニアリング、サプライチェーン、製造、マーケティング・プロセスの継続的な改善により、今年は好調な年になると確信しています。さらに、計画を実行する中で、一貫して株主への現金還元を優先しています。24年度はICEだけでなく、事業のあらゆる部分で実行しなければならないことは承知しています。
本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございました。どうかご安全に。
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