セルシウスの会社概要
Celsius Holdings, Inc.（セルシウス・ホールディングス）は、エナジードリンクの製造・販売を行う企業で、特にフィットネスと健康志向の消費者向けに製品を提供しています。
Celsius Holdings, Inc.は、フィットネス業界や健康飲料市場において成長しており、エナジードリンク市場における競争力のあるブランドとなっています。この企業は、ヘルシーなエネルギー補給を求める多くの消費者にとって魅力的な選択肢となっています。
セルシウス($CELH)の決算内容
決算サマリー
売上推移
売上成長率
営業利益
営業利益率
純利益推移
純利益率
決算コール 本文
キャメロン・ドナヒュー
皆さん、おはようございます。本日はセルシオホールディングス2023年第3四半期決算電話会議にご参加いただき、誠にありがとうございます。本日の電話会議には、社長兼最高経営責任者のジョン・フィールドリーと最高財務責任者のジャロッド・ラングハンスが出席しております。準備された発言の後、皆様からのご質問をお受けいたします。当社は今朝早く、第3四半期決算のプレスリリースを発表しました。すべての資料は当社のウェブサイトcelsiusholdingsinc.comおよびSECのウェブサイトsec.govでご覧いただけます。
また、すべての資料は当社のウェブサイトcelsiusholdingsinc.comおよびSECのウェブサイトsec.govで入手可能です。注意事項として、ジョンに通話を引き継ぐ前に、音声再生が本日中に利用可能になります。また、この電話会議には、2023年11月7日時点で経営陣が入手可能な予測、予想、その他の情報に基づく、将来の見通しに関する記述が含まれている可能性があることをご了承ください。これらの記述には、当社のコントロールの及ばない多くのリスクや不確実性が含まれています。
法律で義務付けられている範囲を除き、セルシオホールディングスはこれらの将来予想に関する記述を更新する義務を負わず、またその義務を否認します。追加情報については、本日のプレスリリースおよびSECへの四半期報告書に記載されている当社のセーフハーバーに関する記述の全文を確認されることをお勧めします。
さらに、経営陣はGAAPベースと非GAAPベースの両方で営業成績を共有する予定です。非GAAPベースの調整後EBITDAなど、当社が使用している非GAAPベースの財務指標の説明と、GAAPに基づいて報告された業績との調整については、2023年第3四半期の決算プレスリリースに詳細が記載されています。それ
ジョン・フィールドリー
ありがとう、キャメロン。皆さん、おはようございます。セルシオの第3四半期の売上高は、前年同期の1億8800万ドルから104％増の約3億8500万ドルとなり、過去最高を記録しました。これは主に北米の売上が牽引したもので、前年同期の1億8,000万ドルから107％増の3億7,100万ドルとなりました。
セルシオは、追跡調査されたチャネルを通じて、ドルベースでも本数ベースでも、引き続きエネルギー部門における成長のトップドライバーです。セルシオは、2023年10月8日までのIRI米国MULOCエネルギーカテゴリー・データによる過去52週間で、ドル成長率および販売本数成長率ともに第1位のブランドであり、前年同期比144％増の約9億5,000万ドルを成長させ、カテゴリー全体のドル成長率の28％を占めています。
加えて、販売個数も2億8,920万個増加し、前年比114％増となり、カテゴリー全体の販売個数増加の39％を占めました。IRI社によると、2023年10月8日までの4週間のMULOCにおいて、セルシオは約10.5％の市場シェアで米国第3位のエナジードリンク・ブランドとなり、前年同期の4.4％のシェアを2倍以上に伸ばしました。10.5％のシェアでこのドル成長は過去10年間達成されていない。追跡調査と非追跡調査の両方を含むすべてのチャネルで成長を続けており、クラブ・チャネルの売上は9月30日締めの四半期で約6,320万ドルとなり、前年同期の3,450万ドルに対して83.3%の増加となりました。
アマゾンのスタックラインでは、2023年9月30日までの過去14週間で、セルシオはエナジードリンク部門で約21.4%のシェアを獲得し、モンスターのシェア18.6%、レッドブルのシェア13%を抑えて、アマゾンで最も売れているエナジードリンクとなっています。2023年第3四半期のアマゾンの売上高は、前年同期の1,560万ドルに対して約2,220万ドルとなり、約42%増加しました。 セルシオは現在、インスタカートでNo.1のエナジードリンクブランドであり、同プラットフォームで最大かつ最も急成長しているブランドとして、同カテゴリーを上回る成長を続けている。
私たちは、追跡調査されていないフードサービスチャネルにおける成長機会を拡大し続けており、大学、病院、ホテル、飲食店、カジノなどでより多くの流通拠点を獲得しています。フードサービス全体では、ペプシコの収益の約10％を超える水準で推移しており、この分野はさらなる成長と規模の拡大のチャンスだと考えています。私たちはペプシコとのパートナーシップに非常に満足しており、小売店、コンビニエンスストア、フードサービスなど、さまざまなチャネルでの成長には長い道のりがあると考えています。
当四半期、外食産業では、セルシオが全米2,000ヵ所以上のジャージーマイクで販売され、全国3,000ヵ所以上のダンキンドーナツで認可されたことを特筆したいと思います。これは、セルシオのユニークな利用シーンの多さを示すものであり、お客様はセルシオ製品を楽しんでくださっています。決算補足資料で強調したように、IRI社によると、2023年10月8日までの4週間で、当社はMULOCの市場シェアを約10.5％と約138％増加させました。これは、前年同期のシェア4.4％に対し、エネルギーカテゴリーでは過去10年間達成できなかったことです。
MULOCでは、セルシオのACVは前年同期の72.1%から95.6%に伸びた。コンビニエンス分野では、セルシオは前年同期末比でさらに22.6%のACVの伸びを獲得し、前年同期が73%のACVであったのに対し、現在は約95.6%のACVとなっている。これは、顧客の認知度を高め、国内での販売を拡大し続ける上で、非常に大きなチャンスとなる。国際的な売上高は、技術革新の立ち上げの成功、速度の向上、ブランド認知度の向上などにより、2022年第3四半期の870万ドルに対し、第3四半期は約56％増の1,360万ドルとなりました。
ペプシコ傘下での最初の主要海外市場はカナダで、2024年第1四半期に立ち上げる予定です。2024年にいくつかの国で国際的な事業拡大の青写真を実行し、25年、26年、そしてそれ以降にさらなる事業拡大の機会を得ることで、今後3年から5年の間にさらなる成長を遂げる大きな機会があると考えています。これらの日付が近づくにつれ、さらなる詳細をお知らせする予定です。
新しい市場以外にも、私たちのチームが作り上げ、取り組んできた革新的な発売の数々にとても興奮しています。最近発売した最新のVibeフレーバー、Cosmic Vibeは、この世のものとは思えないほど美味しいスパークリングフルーツパンチフレーバーで、現在サークルKで購入できます。
これは2023年末までセブン-イレブンで独占販売され、2024年には全国展開される予定です。セルシオ・エッセンシャルズは、パフォーマンスを高めたいフィットネス愛好家のために開発されました。セルシオ・エッセンシャルズには、1缶あたり270ミリグラムのカフェイン、必須アミノ、当社独自のブレンドが含まれており、身体能力の向上と認知機能の向上を同時に実現します。この新商品には、4つのフレーバーがあります：ブルークラッシュ、チェリーライムエード、ドラゴンベリー、オランジクル。
普通株主に帰属する四半期純利益は、1億8,650万ドルの純損失（希薄化後1株当たり2.46ドルの純損失）に対し、7,050万ドル（希薄化後1株当たり0.89ドル）でした。前年の損失は、以前の販売網からペプシコの販売網に移行する際の解約費用によるものでした。非GAAPベースの調整後EBITDAは、売上高の伸び、マージンの増加、販管費の継続的な削減により、前年同期の2,500万ドルに対し、当四半期は318％増の約1億400万ドルとなりました。
第3四半期の非GAAP調整後EBITDAは売上高の約27%を占め、過去最高を記録しました。これは売上総利益率の改善によるもので、前年同期比860ベーシス・ポイント増の約50.4%（売上総利益率は41.8%）となりました。加えて、販売およびマーケティング費用の合計が売上高の約 19.1%となり、前年同期の 23%からディストリビューター解雇費用調整後では約 23%となりました。一般管理費（G&A）は、前年同期が売上高の14.6%であったのに対し、第3四半期は約6%となりました。これらの項目の詳細については、ジャロッドから追って説明があります。
当社の販売パートナーであるペプシコは、引き続きACVの拡大を促進し、幅広い層や新たな利用シーンにおける新規顧客の獲得をサポートしています。 今後は、SKUの増加、小売店でのフレーバーとフェイシングの増加、棚置きの改善、店舗でのより多くの配置、二次的な配置、セルシオ・ブランドのクーラー配置、独立系コンビニエンスストアの拡大イニシアティブ、フードサービス、棚置きの速度向上などが、当社の主要な成長ドライバーになると予想している。
最近の電話会議では、より発展した成熟市場がどのようなものかを示す例として、南フロリダを挙げました。この4週間で、IRIによると2023年10月8日現在、南フロリダのセルシオの市場シェアは約24.1％でした。2023年1月初めの市場シェアは17.7％でした。これは、セルシオ・ブランドが南フロリダ市場で達成した強力な市場シェアと成長を示しています。また、さらなる場所への展開を進め、小売店での配置や速度を向上させることで、米国全土での販売を視野に入れ、より広範な市場での販売機会を模索していることを示しています。
最後になりますが、セルシオはドルベースでもユニットベースでもエネルギーカテゴリーをリードし続けています。第3四半期の104％の売上成長、300％以上の調整後EBITDA成長により、当社のオペレーティング・モデルのレバレッジは、成長の増加とともにより明白になってきています。当社の顧客は、人口統計上も使用場面においてもこのカテゴリーを拡大し、セルシオへの支出額を増やしています。
また、セルシオのチームと彼らの素晴らしい仕事ぶりにも注目したいと思います。第3四半期には、フルタイムおよびパートタイムの従業員を200人以上新たに採用しました。世界トップクラスのチームを育成することで、セルシオは目の前にある成長機会に対して実行力を発揮し、同時に業務レバレッジを高めて株主価値を高めることができるのです。
それでは次に、最高財務責任者のジャロッド・ラングハンスにお願いします。ジャロッド？
ジャロッド・ラングハンス
ありがとう、ジョン。今朝はお集まりいただきありがとうございます。今期も社内外の期待を上回る素晴らしい四半期となりました。ペプシの流通システムから引き続き恩恵を受けているだけでなく、SKU数の増加、配置の改善、陳列の増加、ベロシティ内の継続的な改善も実現しています。第4四半期以降も成長への投資を継続する予定です。加えて、粗利益率、営業利益率、EBITDA利益率のすべてが改善し、事業全体でレバレッジの効果が現れています。
先週発表したとおり、当社は1株を3株に分割する株式分割を実施し、2023年11月15日のNASDAQ資本市場での取引開始時から、普通株式は分割調整後のベースで取引される予定です。
第3四半期の財務ハイライトに移ります。2023年9月30日に終了した3ヶ月間の売上高は約3億8,500万ドルで、前年同期の1億8,800万ドルから104％増加しました。北米の第3四半期の収益は3億7,100万ドルで、2022年同期比107％の増加。国際的な収益は、前年までの厳しい環境からの回復が見られ、56%増の1,400万ドルとなった。
当四半期の販売数量が2022年比で伸びたのは、ペプシの流通システムへの統合が成功したことで、より幅広い品揃え、SKUミックスの増加、品揃えの改善など、いくつかの主要因によるものです。また、SKUの増加や配置の改善など、従来の流通チャネルやクラブチャネルにおける堅調な拡大も寄与しています。さらに、CNGや外食産業など、いくつかの新しいチャネルで当社の製品が利用されるようになりました。
前年度にも述べたように、2022 年第 3 四半期にはパイプの充填があった。また、2023 年第 3 四半期には代理店の在庫が増加したが、これは前年のパイプ充填と相殺された。その結果、在庫は前年同期比の増加率を構成する重要な要素とはならなかった。
製品の入手可能性が高まったことで、販促活動の成功率が向上した。2023 年第 3 四半期は、販売促進活動に関する最新情報を入手し、このデータを最近の活動傾向と 合わせて評価した結果、販売促進引当金の計上を改善・調整しました。その結果、「夏の100日」キャンペーン期間中の販促活動が売上高に占める割合が増加したにもかかわらず、販促費は前年同期と同水準となりました。
第3四半期の売上総利益は、前年同期の7,900万ドルから147％増の1億9,400万ドルとなりました。当四半期の売上総利益率は、前年同期が約42％であったのに対し、約50％となりました。この改善は、パッケージおよび原材料コストの低下、廃棄物および貨物レーンの効率改善によるものです。 当四半期の販売・マーケティング費用は約 7,300 万ドルで、2022 年第 3 四半期に比べ約 63％減少しました。この減少は、ペプシネットワークへの移行の一環として、レガシーディストリビューターの終了に関連した前年度の費用によるものです。
昨年の解約費用を調整すると、マーケティング・販売投資は当四半期に増加しましたが、SKU数配分とベロシティ予算は好調に推移し、販売・マーケティング費用ライン全体で良好なレバレッジを実現しました。
売上高に占める販売・マーケティング費用の比率は19％で、前年同期は23％でした。第4四半期は、販売商品への戦略的な季節的投資プログラムを実行するため、売上高に占める販売・マーケティング費用の割合を増加させる計画で、販売・マーケティングへの投資を継続する予定です。当四半期の一般管理費は約 2,300 万ドルで、2022 年第 3 四半期比で 17％減少した。この減少は、法的和解のタイミングおよび 2022 年第 3 四半期におけるファ ンク・フードのブランド減損の影響によるものである。
前四半期比の活動に関するいくつかのコメントに移り、最近の活動に関する追加的な洞察を提供する。第 3 四半期の売上高は、追跡・非追跡チャネル、拠点あたりの SKU 数、SKU 配置における流通量の増加により、前四半期比で 18%増加しました。これらの要因に加え、一次代理店における在庫の積み増しや、販促引当金の調整も寄与しましたが、SKUやチャネルのミックスの結果、成長率は若干相殺されました。第2四半期と比較した在庫、販促、SKUチャネルミックスの影響の概算は約2,000万ドルであった。
売上総利益は第2四半期から22%増加し、売上総利益率は165ベーシス・ポイント改善しました。販促引当金による利益を除けば、売上総利益率は第 2 四半期と同水準であったと思われる。
9月30日に終了した9ヶ月間の売上高は、北米事業が牽引し、2022年9月30日に終了した9ヶ月間の4億7,600万ドルから104%増加し、約9億7,100万ドルとなりました。北米の年初来の売上高は9億3,100万ドルで、2022年同期比108%増となった。
2023年1-9月期の国際事業の売上高は46%増の4,000万ドルでした。今年1～9月の売上総利益は前年同期の1億9200万ドルから143％増の4億6700万ドル。1-9月期の売上総利益率は前年同期の約40％に対し約48％であった。売上総利益率の改善は、パッケージおよび原材料費の低下と貨物レーンの効率改善によるものである。
現状では、第4四半期の売上総利益率は第2四半期および通期の利益率プロファイルと一致すると予想される。売上高に占める販売・マーケティング費の割合は、前年同期が 22％であったのに対し、2023 年 1～9 月期は 19％であった（販売代理店契約解除費用の調整後）。販管費の対売上高比率は、前年同期が 11％であったのに対し、2023 年 1～9 月期は 8％であった。
流動性と資本資源に焦点を当てます。9月30日現在、7億6,000万ドル超の現金と8億7,900万ドル超の正味運転資本があります。9月30日に終了した9ヵ月間の営業活動によるキャッシュ・フローは1億3,600万ドルで、前年同期の1億7,100万ドルに対し、1億3,600万ドルでした。このキャッシュ創出額の変化は、当期純利益の増加により、運転資本および2022年のペプシ社株式購入・販売契約に関連する取引の時期的利益により相殺されました。
在庫についてみると、2023年度第3四半期の在庫総額は1億9,900万ドルとなり、2023年6月30日に終了した四半期から約4,600万ドル増加しました。これは、販売数量が増加したことに加え、1月の発売を控えたイノベーション在庫の積み増しによるものです。今後、予想される成長に対応できるよう、在庫の監視を続けていきます。同時に、2024年に向けてDIOの効率化を推進する機会もあると考えています。
以上で、準備書面を終わります。オペレーター、質問を受け付けます。ありがとうございました。
質疑応答
オペレーター
[オペレーターの指示］最初の質問は、スティフェルのマーク・アストラチャンさんからです。どうぞご質問をお続けください。
マーク・アストラチャン
手始めに、分配金についてお聞かせください。もちろん、成長は著しい。 しかし、その可能性をどのように考えればいいのでしょうか？例えば、セルシオとモンスター、レッドブルを比較した場合、セルシオの流通総面積は両ブランドの約50％です。コンビニエンスストアを例にとれば、バングがピークだった頃と比べると、セルシオの現在の流通量は20％ほど少なくなっています。そこで、適切な流通のレベルについて、長期的な全体像と、24年に向けての短期的な見通し、特に秋から春にかけてのリセットを踏まえて、どのようにお考えでしょうか？ありがとうございます。
ジョン・フィールドリー
マーク、ありがとう。私たちが尊敬している同業他社を見ると、モンスターとレッドブルです。ですから時間をかけて、このカテゴリーをリードする2社が持つ最大流通ポイントを達成することが私たちの目標であり、目的です。私たちはまだ成長サイクルの初期段階にあり、チャンスに恵まれていると思います。私たちは2024年以降も進化を続けながら、リセットを機に進化し続けるでしょう。
平均的な販売ポイントを見てみると、私たちは95.6%に達していますが、販売ポイントの幅を広げる努力を続ける必要があります。先月のNACSは素晴らしいショーで、おそらく会社史上最高のショーだったと思います。コア・フレーバーの新機軸、バイブ・フレーバーのさらなる拡大、セルシオ・エッセンシャルズ・ラインの発売など、大いに盛り上がりました。これが同業他社です。時間をかけて、レッドブルやモンスターと同じような販売網を持つことが私たちの目標であり、目的です。
マーク・アストラチャン
わかりました。わかりました。それからアマゾンとコストコの売上ですが、前四半期比では2Qよりも少し伸びが鈍化しています。私たち全員が座っている場所からそれをモデル化しようとするのは少し難しいことだと思います。しかし、そのようなことがあった可能性があるのであれば、何か教えていただけると助かります。
ジョン・フィールドリー
そうですね……つまり、チャネルが違えば、それぞれの顧客を見る目も多少違ってくるということです。また、特定の顧客とカテゴリーやチャネルを比較することもあります。ですから、それをモデル化するのは少し難しいことだと思います。アマゾンに関しては、第2四半期から第3四半期にかけてのダブリを見ると、データを精査したところ、第2四半期はプライムが好調で、6月11日と12日にプライムが開催されたため、多少プライムのビルドがあったようです。そのため、アマゾンに限って言えば、若干のしこりがありました。
また、コストコとサムズのクラブ・チャネルは、IRIを通じて報告されているため、この2つの顧客間のロード・インに若干のばらつきがあります。これは四半期末の季節性かもしれません。しかし、両チャネルとも非常に好調です。アマゾンのシェアは、前四半期は18.6％でしたが、今四半期は21.4％となりました。つまり、ほぼ1四半期で200ベーシスポイント以上のシェアを獲得したことになります。
これは本当に素晴らしい成果です。プライムデーも大成功でした。これは素晴らしいことです。また、クラブ・ビジネスも引き続き好調で、その勢いが衰えることはありません。クラブ・チャネルの規模を拡大し続けることで、パックサイズをさらに拡大する絶好の機会があると考えています。
マーク・アストラチャン
わかりました。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問はウェドブッシュのジェラルド・パスカレリです。ご質問をどうぞ。
ジェラルド・パスカレリ
ありがとうございます。ありがとうございます。ペプシの現在の在庫水準について質問があります。このシステムを導入して1年あまりになりますね。3Qに在庫を積み増したようですが、今後どうなる見込みですか？冬を前にした季節性の低い四半期に近づいていますが、第4四半期にこの在庫水準で何が起こると予想されますか？手持ち日数に変化はありますか？それとも、現在の在庫水準に何らかの変化があることを示唆するものはないのでしょうか？
ジョン・フィールドリー
そうですね。ジェラルド、いい質問だね。ペプシコが10月に最初のケースを販売したことで、私たちは彼らとの最初の1年間を本当に自転車操業のように過ごしています。
その質問はジャロッドに回します。
ジャロッド・ラングハンス
はい。おはようございます。昨年を振り返ってみると、在庫が減少したのか、それとも単に季節性の問題なのかを見極めるのは困難でした。現在、パイプラインを埋めた革新的な商品もありますので、その点では準備はできています。 しかし、結局のところ、ペプシ・チームは第1四半期を迎えるにあたり、在庫に関する何らかの管理を行うかどうかを判断しなければなりません。私たちは2024年に向けてわくわくしていますが、在庫管理に関しては保証はありません。
ジェラルド・パスカレリ
わかりました。ありがとうございます。次の質問は売上総利益率についてです。今年度は40％台後半で終わりそうですね。ジャロッド、あなたは以前、中期的な見通しとして40％台半ばから後半を挙げていましたね。この2四半期で見られたアウトパフォームは、売上総利益率に関する中期的な見通しを変えるものでしょうか？それとも、引き続き市場シェアを拡大し、必要であれば売上総利益率を引き上げることに重点を置いていることから、売上総利益率は引き続き不安定になると予想されますか？何かご意見があればお願いします。
ジャロッド・ラングハンス
そうですね、現状では、原材料の観点から言えば、今年に入ってからかなり節約できていると思います。また、ここ数四半期は往航運賃も維持しています。もちろん、燃料費はいつでも高騰する可能性があることは承知しています。その結果、将来的に痛みを伴うことになるかもしれません。ですから、燃料費と往航貨物のラインを固定資産と呼べるかどうかはわかりません。
原材料の観点から見たコモディティの現状は、かなり快適です。ですから、2024年に向けて、第2四半期と第3四半期の原材料コストは安定的に推移すると思います。ただし、運賃の変動はあります。オペレーション・チームは今年、スクラップやあらゆる廃棄物を一掃し、老朽化した在庫を処理し、原材料コストを引き締めるという素晴らしい仕事をしたと思います。また、特にこの2四半期は貨物輸送を見事に管理した。その点で、彼らには脱帽です。
我々の目標はそれを維持することだ。24年に向けてどこまで絞り込めるかはわからない。しかし、24年に向けては本当に絶好調だ。
オペレーター
次の質問はTDコーウェンのヴィヴィアン・エイザーさんからです。ご質問をどうぞ。
ヴィヴィアン・アゼール
こんにちは、ありがとうございます。おはようございます。先ほどのQ&Aでは、継続的な成長とペプシとの関係を強化するための要因の一つとして、リセットの重要性についてコメントされました。前四半期では、2024年に向けて話が進んでいるとコメントされ、エネルギーがシェアを獲得する可能性のあるいくつかのカテゴリーについてお話されました。24年の棚替えに関する主要小売店との会話について、最新情報を教えていただければと思います。
ジョン・フィールドリー
はい、ヴィヴィアン。私たちはまだ……小売店はまだ来年の棚割りを決めている最中ですが、NACSはおそらく会社始まって以来の大成功を収めました。大きな興奮に包まれています。今週、セブン-イレブンがセルシオ・エッセンシャルズ・ラインの4SKUを販売したことは、全国的、チェーン的な広がりを示しています。また、今セブン-イレブンに行けば、すべてのセブン-イレブンの前に看板があり、ガスポンプの動きも見られます。このように、主要顧客との提携が順調に進んでいることにとても興奮しています。
私たちには素晴らしい主要取引先チームがあります。主要な小売業者各社とは早い段階から話を進めてきました。ですから、新年に向けてリセットの状況にかなり興奮しています。2024年に向けての新たなイノベーションをさらに拡大するだけでなく、既存のフレーバーにおける流通の拡大も期待しています。ですから、チームは本当に懸命に働いています。ペプシとも緊密に協力し、戦略的パートナーシップの初年度に向け、イノベーションを全国規模で展開していきます。
私たちの計画や戦略は、ペプシのAOPプロセスと一致していませんでした。私たちはその最後尾に入ったので、革新的な新商品の立ち上げで1年中挽回しようとしています。そのため、ペプシコでは四半期や月単位で戦略的な優先順位付けを行うことにしています。ですから、これは本当に成功すると思います。時間が解決してくれるでしょう。IRIのスキャンデータでさらなる拡大が見られるようになるには、おそらく3月か4月くらいまで待たなければなりません。しかし、チームは自分たちの立ち位置にかなり興奮していると感じている。セルシオのようなブランドにおいて、このカテゴリーで売上高と販売本数の両方でナンバーワンになることは、本当に素晴らしいことです。
ヴィヴィアン・エイザー
その通りです。非常に包括的な回答です。 補足ですが、2023年は従業員数の拡大という点で、後ろ半分のウェイトになるはずでした。採用について教えてください。第3四半期は計画通りでしたか？第4四半期はさらに加速するのでしょうか？詳細が分かれば助かります。
ジョン・フィールドリー
はい。今週マイアミで全国セールス・マーケティング会議があります。ジャロッドと私は決算説明会の直後にマイアミに向かう予定です。3日間にわたって素晴らしいプレゼンテーションが行われます。チーム・メンバー全員が興奮しています。
私たちの来年の計画と予算は、優秀なチームメンバーを引き続き迎え入れ、すべての部門、人事部、財務、ロジスティクス、オペレーション、セールス、マーケティング、そしてドリルディープマーケットにも焦点を当て、拡大していくことです。そのことについては何年も前から話してきた。現在、我々は23の市場でドリルディープ戦略に注力しており、来年はそれを30以上に拡大する予定だ。
このような人材を配置し、ポジションを拡大することで、大きな成果とROIリターンを得ています。そのため、私たちが資産を活用し、その価値と全体的なリターンを確実に促進できるよう、これもまた注意深くモニターしているところです。ですから、今後も引き続き期待してください。LinkedInにも多くの求人情報を掲載しています。LinkedInにも多くの求人情報を掲載しています。
オペレーター
次の質問はパイパー・サンドラーのマイケル・ラヴェリーです。ご質問をどうぞ。
マイケル・ラベリー
おはようございます。マージンの要因についてお聞かせください。前四半期では、販促活動の増加やマーケティング費用の増加により、前四半期比で利益が落ち込むと予想していましたが、これは明らかにEBITDAマージンです。これは明らかにEBITDAマージンです。しかし、その代わりに上昇しました。販促の原動力が予想通りにはいかず、追い風になったかならなかったか…つまり、逆風になったかどうかについては少し触れましたね。しかし、何が持続可能なのか、また今後をどのように考えていけばいいのか、他の要因の一端を理解する手助けをしていただけませんか？
ジョン・フィールドリー
そうですね、詳細はジャロッドに任せます。しかし、より高いレベルでは、私たちが拡大した流通のいくつかを見てみると、私たちはフードサービスやその他の独立系店舗に進出しました。また、この四半期にはタイミングもありました。ジャロッドに詳細を話してもらい、質問にお答えしたいと思います。
ジャロッド・ラングハンス
そうですね。一番下から始めて、上に向かってやっていこうと思います。ただ、損益計算書の真ん中あたりから始めます。G&Aを見ると、レバレッジが効いています。G&A費を見ると、G&A費には非常に良いレバレッジがかかっています。2024年まで見通すと、9ヵ月ベースでG&Aは約7.9%になると思います。通期では8%程度を見込んでいましたので、第3四半期は少し改善しました。
おそらく来年通期ではこの2つの中間くらいになると思いますが、来年はその中間くらいになると思います。24年の通期ベースでは7％から8％の範囲になり、レバレッジが効いてくるのでしょうか？しかし、G&Aラインでは十分なレバレッジが効いている。その多くは持続可能だと思います。チーム編成を進め、規模を拡大し、事業を立ち上げようとする中で、おそらく少しは還元されるでしょう。
また、国際的な事業展開の話もあり、そのような場合には先行投資が必要となります。そのため、完全なレバレッジは見込めませんが、G&Aラインでは十分なレバレッジが見込めます。販売・マーケティング部門では、平均して19％から20％です。歴史的に見ると、今年は22％から24％です。ですから、そこそこレバレッジが効いています。
来年を見据えても、競争がこれ以上激しくなるとは考えていません。正確な数字はわかりません。予算はありますが、特に販売ガイダンスは出していませんので、具体的な数字は出していません。しかし、事業への投資を継続し、事業の成長を促進していきたいと考えています。 売上総利益については、第1四半期以降、当社と競合各社が軒並みコモディティ事業を改善させた効果が表れていることをお話ししました。
また、第1四半期にはまだ国際缶がシステムに残っていましたが、第2四半期には国際缶をロールオフしました。第2四半期に入る頃には、きれいな状態になっていました。このように、原材料を通じていくつかのメリットがありました。また、確立された貨物レーンの恩恵もありました。昨年は5.9％でしたが、今年累計では4.9％となり、100ベーシスポイントの改善となりました。実際、第3四半期と第2四半期を見ると、この数字よりも少し良くなっています。このように、年間を通じてEBITDAマージンを向上させるために、各ラインで様々なメリットを享受しています。
マイケル・ラベリー
ありがとうございます。カナダでの発売について補足していただけますか？第1四半期とおっしゃいましたね。パイプラインが埋まるのは第4四半期でしょうか、それとも第1四半期より少し後でしょうか？第4四半期を意識したフォローアップになると思います。ひとつは、カナダへの影響に留意すべきでしょうか。それから、第1四半期から第3四半期までの見通しについて、何かお分かりになることがあれば教えてください。
ジャロッド・ラングハンス
そうですね、カナダは24年に入ってから影響が出ますが、それは取るに足らないものでしょう。我々は良い成長を期待している。そこに参入し、市場シェアを獲得し始めることを期待している。24年には、本当に種をまいて急成長するために必要な投資を行うことを期待している。しかし、第4四半期や第1四半期には在庫や成長の大きな原動力にはならないだろう。また、第1四半期に展開する予定だが、1回限りの展開ではない。
オペレーター
次の質問はUBSのピーター・グロムです。ご質問をどうぞ。
ピーター・グロム
ありがとうございます。国際的な事業拡大計画について、もう少し詳しくお聞かせください。第1四半期はカナダでしたね。その他にも数カ国を挙げていたと思います。さまざまな国際的な機会をどのように評価されているのか、お聞かせいただけますか？どの市場を、どのタイミングで、など。ペプシコやそのパートナーと完全に連携する市場ですか？それとも他のパートナーを検討しているのですか？それから、利益の観点からも興味があります。米国外でさらに事業を拡大する場合、マージンへの影響はどのように考えるべきでしょうか？
ジャロッド・ラングハンス
ピーター、ありがとう。このことについては、過去に他の電話会議でもいろいろとお話ししました。つまり、私たちは世界最大のエナジードリンク市場に注目しています。つまり、それが私たちが見ている最大のチャンスなのです。イギリス、ドイツ、日本、オーストラリアなど、大きなチャンスがたくさんあります。ペプシとのパートナーシップは私たちの最優先事項です。他の市場でも他のパートナーとのビジネスチャンスがあると思いますので、前進を続ける中で評価することができます。
最初に提携する市場はカナダなので、チームはカナダに集中しています。そして、24年と25年にさらに展開するために取り組んでいる他の市場についても話しています。ですから、これらの構造について多くを語るにはまだ少し早すぎると思います。適切なバリュー・チェーン、適切な機会を確保するためには多くのことが必要です。
ですから、私たちはモンスター・インターナショナルの構造と損益計算書をガイドラインとして、パートナーとの提携や新市場での事業拡大を進めています。しかし、それは……私たちはさまざまな市場を視野に入れています。しかし現在、私たちの手元にある最大のビジネスチャンスとしてカナダに焦点を当てています。
ピーター・グロム
分かりました。それからジャロッド、申し訳ありません。第3四半期の収益に2,000万ドルのプラスがあったとおっしゃっていたと思います。もう一度説明していただけますか？販促引当金はいくらでしたか？1年前に比べて在庫を増やしたのですか？そうですね、そのあたりをもう少し詳しく説明していただけると助かります。ありがとうございます。
ジャロッド・ラングハンス
そうですね……第1四半期……いや、すみません、22年の第3四半期と23年の第3四半期を比べると、昨年は在庫が少し埋まったという話をしました。そして今年は、おそらく1,000万ドルから1,500万ドルの間のどこかでパイプフィルがありました。そのため、対前年比の成長率という観点からは大きな要因ではありませんでした。
第2四半期から第3四半期を見た場合、第2四半期から第3四半期にかけては収益に寄与しています。これが在庫の部分です。つまり、プロモ・ラインを通じてレバレッジが効き始めているということです。 そのため、販促引当金に関する見積もりを更新しました。ただ、ジョンが述べたように、ACVが大幅に伸びています。私たちは、非追跡チャネルと呼んでいますが、販促活動をあまり目にすることのない多くの分野に進出してきました。
モンスターを例にとると、歴史的に、総売上高や総支払額に対するプロモーションの割合が時間の経過とともに向上していることがわかります。ですから、私たちも同じことがわかり始めています。第3四半期に追加投資を行いましたが、その結果、2022年第3四半期から2023年第3四半期にかけて、前年同期比で増収増益を達成することができました。そのため、このような数字になりました。
オペレーター
次の質問はウィリアム・ブレアのジョン・アンダーセンです。ご質問をどうぞ。
ジョン・アンダーセン
まずフードサービスの展開についてお聞きしたいと思います。ジャージーマイクス2,000店舗、それからダンキンドーナツ全国3,000店舗以上でのオーソライズのお話があったと思います。ダンキンドーナツではどのようなタイミングですか？また、今年から来年にかけて、飲食店でのさらなる展開をどのようにお考えですか？
ジョン・フィールドリー
ジョン、素晴らしい質問だ。外食産業には大きなチャンスがあると思います。セルシオのユニークな点は、消費者がセルシオを楽しみ、従来のエナジードリンクを飲む機会以外でセルシオを消費していることです。ジャージーマイクスを見ると、私たちはそれをコンセプトの実証として本当に利用し、それに本当に集中しています。これは私たちにとって初の全国展開のファスト・カジュアル・チェーンであり、最初の反響は上々です。
しかし、本当に、本当に早い段階です。まだ4週間ほどしか経っていませんが、当初は提携にかなり期待していました。これが成功すれば、ペプシがアクセスできる他のファストカジュアルレストランや飲食店にも展開できると思います。そして、ペプシはフードサービスの大部分にアクセスすることができます。
ダンキン・ドーナツは素晴らしい付加価値です。残念ながら、現在認可されているSKUは1つだけで、それはオレンジフレーバーです。ダンキン・ドーナツで流通が拡大したことで、セルシオのことを知ったり、実際にセルシオを見つけたりしたというフィードバックを、さまざまな新規顧客から聞きました。ですから、フードサービスはフランチャイズやポートフォリオに新しい消費者を呼び込む素晴らしい方法だと思います。
現在、ダンキンドーナツは3,000～4,000店舗に出店しています。ダンキンドーナツはまだまだたくさんあります。ですから、コンセプトの実証と、より多くのフレーバーを提供することです。ジャージーマイクスのフレーバーは現在3種類で、ダンキンドーナツは1種類です。ですから、まだ初期段階ですが、ペプシコの収益の成功を見れば、約10％が大学や病院などのフードサービスです。
ジョン・アンダーセン
その通りです。2024年の重要なイノベーションとして「エッセンシャルズ」を挙げられました。その製品ラインは、御社のポートフォリオの中でどのように差別化されていますか？また、エッセンシャルは24年に期待される棚面積の拡大やフェイシングを実現するための重要な要素になるのでしょうか？当初はセブン-イレブンのような特定の小売店に限定されるのでしょうか？
ジョン・フィールドリー
セルシオ・エッセンシャル・ラインは、当初は特定の小売店に限定される予定です。私たちはコア・ポートフォリオをさらに充実させることに集中しています。つまり、優先順位をつけるとすれば、第一に中核商品であるVibe、フレーバー・プロファイル、そして第二にパフォーマンス・エネルギー分野を狙うCelsius Essentialsということになります。
最初のフィードバックは非常に好意的で、24年にすでに見込んでいる利益に加えて、さらに上乗せできるように設計されています。また、この製品についてはパートナーとも連携しており、当初は好意的に受け止められています。
ジョン・アンダーセン
最後にもうひとつ。二次販売についてお聞かせください。その一部はペプシコとの関係を活用したクーラーで、一部はブランドのクーラーを設置する努力だと思います。今年のセルシオクーラーの販売状況はいかがですか？今年の初めに目標を設定したことは知っています。その目標は達成できそうですか？また、この先、どの程度チャンスがあるのでしょうか？
ジョン・フィールドリー
はい。私たちのコアメンバーだけでなく、ペプシコの営業組織も含めて、チームが非常に注力しているところです。 ですから、私たちのクーラー・イニシアチブとプログラムは、完璧な店舗、私たちの戦略の一部なのです。そのため、チームのKPIにもなっています。そのため、温かい商品、冷たい商品、二次的な商品、エンドキャップ、そして完璧な店舗にはセルシオ・ブランドのクーラーが設置されます。
ですから、今年の目標は約15,000個です。それに向けて努力しています。達成できるかどうかはこれからです。あと数ヶ月しかない。クーラーについては、現在取り組んでいる最大の目標は、大手小売店のレジ前クーラーでチェーン全体の認可を得ることです。その一例として、フロントエンド・キャップ（フロント・チェックアウト・クーラー）での流通を拡大し、Public Storesに参入したところです。これは大きな勝利でした。セルシオ・ブランドのクーラーではありませんが、レジ前での配置は素晴らしいものです。セルシオが活用できるとわかっている衝動買いを利用し、試飲を増やし、利用可能な店舗を増やし続けることができます。
オペレーター
次の質問は、モルガン・スタンレーのエリック・セロッタさんからです。ご質問をどうぞ。
エリック・セロッタ
まず、簡単な質問です。第4四半期に売上高に占める販売促進費の割合が上昇したとのことですが、販売促進費についてはどうですか？販促引当金についてはどうですか？短期的には、第3四半期に行った調整後と比較して、販促引当金に重要な変化はありますか？それから、より大きな視点で質問します。
ジャロッド・ラングハンス
プロモに関しては、第4四半期を見据えた場合、通年のパーセンテージに注目したいと思います。しかし、ジョン、あなたは販売市場に飛びつきたいのですか、それとも私に飛びつかせたいのですか？
ジョン・フィールドリー
はい、どうぞ。
ジャロッド・ラングハンス
セールス＆マーケティングは、10月、11月、12月と少し難しくなります。ハロウィン、感謝祭、クリスマスがありますから、少し違ったインセンティブやプログラムを考えなければなりません。そして、この6カ月間に獲得したスポンサーシップの数々を、このまま実行に移したいと考えている。
だから、ホリデーシーズンに向けて支出を続けたいと考えている。昨年は、ホリデーシーズンに支出することで非常に成功した。その理由のひとつは、ACVが65点台からあっという間に90点台になったことです。2024年に向けて営業とマーケティングの観点から、そのような速度を高めることが目標です。
ジョン・フィールドリー
特にバイオリセットのウィンドウに傾いていますね。
エリック・セロッタ
素晴らしい。それは次の質問につながるのですが、速度についてです。過去1年間、特に過去6カ月から9カ月における大きなポジティブ・サプライズのひとつは、販売網を急速に拡大したことによるベロシティの加速だと思います。今後12ヵ月から24ヵ月間のベロシティの伸びについてどうお考えですか？一方では、新しい販売網を増やしたことで、生産性は少し落ちるかもしれませんが、ビルボード効果や幅広い認知を得ることができているようです。全体像として、今後1、2年のベロシティの可能性についてどのようにお考えですか？
ジョン・フィールドリー
そうですね、エリック、私たちが本当に注目しているのはこの点です。そしてそれは、前進を続けるためにさまざまな分野からもたらされるものです。私たちは、エネルギー・カテゴリーで過去10年以上達成されたことのない10％以上のシェアを獲得し、未知の領域に足を踏み入れようとしています。しかし、今年のこの9ヶ月間に起こった素晴らしい出来事を見てみると、チームとパートナーにとって本当に素晴らしい成果です。
最近、Numerator社から、世帯普及率を追跡する方法で、世帯普及率が2倍以上になったというエキサイティングなニュースがありました。前回Numeratorで追跡した前年同期は11.1％だったのに対し、私たちの世帯普及率は約25％でした。また、セルシオはスポーツとエネルギーの分野でナンバーワンの成長ブランドとなりました。
セルシオは、スポーツとエネルギーの分野で成長率ナンバーワンのブランドとなりました。私たちのマーケティング戦略を活用することで、各チームは本当に素晴らしい結果を出しています。販売プログラムにおいても、マーケティング・プログラムからROIをさらに引き出すチャンスがたくさんあると思います。ですから、ここからどのような速度で進んでいくかは未知数ですが、私たちはそれを前進させるために努力を続けています。リセットの入荷が増えれば、棚のスペースも増えるでしょうから、より存在感のある店になると思います。 その結果、ビルボード効果がさらに高まり、超重要な購買時点で買い物客と関わることができるようになる。ですから、時間が解決してくれるでしょう。四半期ごとに進化し続けるので、今後の通話でわかると思います。
オペレーター
次の質問はスティーブンスのジム・サレラです。ご質問をどうぞ。
ジム・サレラ
好調な四半期、おめでとうございます。私の質問に答えてくれてありがとう。外食産業についてフォローアップしたいのですが、外食産業は伝統的に炭酸飲料やお茶を好む最終市場のように思われます。外食産業の消費者はペプシからセルシオに、あるいはお茶からセルシオに切り替えているのでしょうか？もしそうなら、小売店での清涼飲料水やお茶からの切り替えも追跡できますか？
ジョン・フィールドリー
ジム、素晴らしい質問ですね。それは私たちが取り組んでいる大きな課題です。フードサービスに進出するためには、もう少し多くのデータが必要だと思います。セルシオの消費者を見ていると、とても魅力的だと思います。私たちはコンビニエンスストアでこのような光景を目の当たりにしました。また、セルシオを水や食品、スナックと一緒に購入するなど、より大きなバスケットリングを持っている消費者も見受けられます。
外食産業では、消費者はデリバリー・ダッズや他のプラットフォームで注文している可能性があり、ファウンテンドリンクを注文していないため、実際には水を手に入れたり、飲み物を手に入れなかったりしているのではないかという仮説があります。ですから、私たちはファウンテンと競合しているわけではありません。しかし、それについてはもっとデータが必要です。私たちが見ているのは、いくつかのアプリの中で、私たちのセットに対する最初のフィードバックは、私たちがこれらの飲食店やファストカジュアルレストランで飲料を購入する際にインクリメンタルになっているということです。
ジム・サレラ
それは参考になります。そして、あなたはすでにこれに対処しているかもしれません。ただ、まだ日が浅いということですが、このことが今後どのような意味を持つのか考えてみたいと思います。もし、お茶や炭酸飲料の消費者がセルシオを購入し、他のエナジードリンクの購入には参加しないとしたら、小売店ではエナジードリンクのカテゴリーから外れて、他の伝統的なエナジードリンクとは異なり、店舗全体に置かれる可能性はあると思いますか？
ジョン・フィールドリー
現在、ラルフのような特定の店舗でそのような状況になっています。ラルフスのような店舗では、持ち帰りのできる場所に置いてくれています。PublixやKrogerのいくつかの店舗では、グラブ＆ゴー・コーナーに二次的な配置をしています。ですから、これは私たちにとって大きなチャンスだと思います。オフィスのすぐ隣にカフェテリアや小さな食堂があるのですが、そこでサンドイッチや丼ものを食べている人をよく見かけますし、セルシオもたくさん売られています。ですから、私たちが成長するにつれ、大きなチャンスと鍵が見つかると思います。
セルシオは伝統的なエネルギー以外の分野にも進出しており、TAMの機会を大きく広げています。また、最新のデータで飲料ブランド全体を見ると、セルシオはLRB（液体清涼飲料）のカテゴリーで飲料全体のトップ10に入りました。
オペレーター
次の質問はB.ライリーのジェフ・ヴァン・シンデレンです。ご質問をどうぞ。
ジェフ・ヴァン・シンデレン
皆さん、おはようございます。現在、流通と高架化、そしてSKUの拡大を進めていることについて触れたいと思います。また、昨年のペプシの発売との比較を念頭に置いて、今年の第4四半期の季節性についてどのようにお考えでしょうか？
ジョン・フィールドリー
ありがとう、ジェフ。季節性というのは、このカテゴリーではよくあることです。昨年もそうでした。季節性は必ずあります。私たちは皆、四半期内に何らかの季節性があることを予期しているはずです。この四半期を終えてみて、それがどのようなものなのか、私たちはそれを評価する必要があります。
また、先ほどもお話しましたが、ペプシの主要サプライヤーであるペプシ・パートナーの在庫が減少する可能性もあります。ですから、それに加えて季節性ということで、第4四半期には従来の季節性レベルではありますが、何らかの引き戻しがあると予想しています。
ジェフ・ヴァン・シンデレン
なるほど、参考になります。エッセンシャルズラインの他に、2024年に向けて計画されている大きなイノベーションはありますか？それとも24年の主な革新エンジンはエッセンシャルズですか？あるいは、24年のさらなるイノベーション計画について触れていただけますか？
ジョン・フィールドリー
はい、もちろんです。24年のイノベーション、私たちは本当に懸命に取り組んできました。チームは本当に懸命に取り組んできた。 私たちは、核となるフルーツ4フレーバーの間でポートフォリオを構築し続けるつもりです。新しい素晴らしいフレーバーも登場します。まもなく発表します。コズミック・ヴァイヴの成功を受けて、ヴァイヴの新フレーバーも発売する予定です。このテーマは3部作で継続する予定です。そのため、素晴らしいフレーバーをいくつか用意する予定です。
セルシオ・エッセンシャルズの16オンス・ラインについては、電話会議でお話ししました。それから、あまりお話ししていませんが、パウダーやオン・ザ・ゴーなど、ボトルや缶の枠を超えた商品も大きなチャンスです。これは大きなチャンスだと思います。私たちは、このポートフォリオに小売店から多くの関心を寄せていただいており、24年にはパウダー製品にVibeのフレーバーを加える予定です。
ですから、すべてのポートフォリオでさらなる拡大が見られるでしょう。チームはとても興奮しています。素晴らしいフレーバーが揃っていますし、ジェフ、あなたはいつも大ファンですから、きっと楽しんでいただけると思います。ジェフ、君はいつも大ファンだからね。
ジェフ・ヴァン・シンデレン
試すのが待ちきれないよ。私の質問に答えてくれてありがとう。
オペレーター
本日はここまでとさせていただきます。ジョン・フィールドリー氏に電話を戻し、閉会のご挨拶とさせていただきます。
ジョン・フィールドリー
ありがとう、ダグ。会社を代表して、皆さまの変わらぬご支援とご関心に感謝申し上げます。私たちの業績は、私たちの製品がかなり勢いを増し、今日の世界的な健康とウェルネスのトレンドを活用し、エネルギー・カテゴリーを拡大し、ドルでも単位でも成長を牽引していることを示しています。
この場をお借りして、投資家の皆様の変わらぬご支援と当社チームへの信頼に感謝申し上げます。当社は11月から12月にかけて、スティーブンス、ジェフリーズ、モルガン・スタンレー、ROTHキャピタル投資家会議など、いくつかの投資家会議に出席する予定です。多くの皆様にお会いできることを楽しみにしております。セルシオにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。いつまでも健康でいてください。
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