ウーバーテクノロジーズの会社概要
Uber Technologies, Inc.（ウーバーテクノロジーズ、通称: Uber）は、アメリカ合衆国のサンフランシスコを拠点とするテクノロジーベースのトランスポーテーションネットワーク企業で、世界中で利用されている乗車サービスおよび配達サービスの提供を主要な事業としています。Uberは、ライドシェアとデリバリーサービスの分野で世界的に有名であり、多くの都市で交通手段として広く利用されています。しかし、Uberのビジネスモデルや規制については国や地域によって異なることがあり、一部の場所では規制上の課題が存在することもあります。
Uber($UBER)の決算内容
決算サマリー
売上推移
売上成長率
営業利益
営業利益率
純利益推移
純利益率
決算コール 本文
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
アラックス、ありがとう。第3四半期も非常に好調な四半期となりました。前年同期比の旅行者数の伸びは、第2四半期の22％から25％に加速しました。また、3四半期連続で予約総数の伸びを上回りました。
トリップの伸びを牽引したのは、好調な利用者数と利用頻度のトレンドで、消費者の活動が1年で最も忙しい時期に向けて堅調に推移しているためです。特筆すべきは、MAPCあたりの月間旅行回数が過去最高を更新し、着実に増加し続けていることである。同時に、調整後EBITDAは第3四半期の見通しを上回り、調整後EBITDAマージンは初めて3％を超えました。簡単に言えば、私たちが築き上げた成長のフライホイールと厳格なコスト規律が相まって、私たちは大きな勢いと確実な実行力で年を越すための強力なレバレッジを生み出すことができるのです。
第3四半期の業績と第4四半期の見通しは、ウーバーが引き続き収益性の高い成長を大規模に引き出していることを示しています。当社は引き続き、GAAPベースの営業利益とフリー・キャッシュ・フローの拡大に注力する一方、長期的かつ持続可能な財務的価値をもたらす成長イニシアチブに適切に資金を供給するため、規律ある投資を行っていきます。最後に、シャック・ネルソンの会社への多大な貢献と、過去5年間にわたる私とのパートナーシップを称えたいと思います。今後は、明日からプラシャンスを新しいCFOとして迎えることになり、ネルソンが築いてきた素晴らしい基盤を彼が引き続き築いてくれると確信しています。
それでは、質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初のご質問はバークレイズのロス・サンドラーさんからです。どうぞ。
ロス・サンドラー — バークレイズ — アナリスト
やあ、ダラ。モビリティ事業について2、3質問させてください。第3四半期のモビリティ・グロスブッキングの加速の要因は何だったのか、もう少し詳しく教えてください。また、今後数年間を見据えた場合、モビリティ・グロスブッキングを持続的に成長させる最大の要因は何だとお考えでしょうか。ありがとうございました。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
はい、その通りです。第3四半期に関しては、どの地域でも、どの商品でも、全体的に好調でした。しかし、特筆すべきはアジア太平洋地域とラテンアメリカ地域です。これらの地域は、第3四半期と第2四半期を比較すると、絶対的な数字で前年同期比でかなり加速しています。
これらの国々の中には、普及が非常に早かったところもあります。例えば、日本や韓国では、私たちの普及率は世界の他の地域に比べてごくわずかです。そして、私たちが開発している新しい製品の一部、例えば、Hailable Taxiは、日本、台湾、香港、韓国で再び市場の非常に大きな部分を占めています。また、モトのような二輪車は、ブラジルをはじめとする多くの中南米市場で急速に成長しています。
このように、成長幅はかなり広かったのですが、特にAPACと中南米市場が非常に好調だったのは、私たちが展開しているいくつかの新商品のおかげだと思います。さらに広く見れば、夏場は旅行が非常に好調でした。ご存知のように、旅行は非常に好調です。Uberは旅行消費者に非常に浸透しています。
そして今、バック・トゥ・スクールも非常に好調です。そのため、第3四半期の好調さに拍車がかかり、その好調さには正直驚いています。モビリティ・ビジネスとその成長構造についてですが、モビリティ・ビジネスを今後どのように考えていけばよいのでしょうか？これはUberXの中核事業で、前年比20％以上の成長を達成しました。
私たちは現在650万人のドライバーを雇用しており、前年比で30％以上増加しています。ドライバーを増やすと、市場はより流動的になり、ETAは下がり、高騰は下がり、実質的に需要を押し上げることになります。つまり、ドライバーを増やすことが本質的に市場を動かすのです。ベースとなるビジネスの上に、新たな成長イニシアティブがあり、これらは過去5年間に実質的にゼロから構築したビジネスです。
これらは、タクシー、三輪車、二輪車、Uber for Business、Uber for Businessといったヘイルアビリティ製品であり、実際に現在好調です。UberXのシェア、大容量の車両などの低価格商品、そしてリザーブもあります。これらの合計は現在90億ドルで、前年比80％以上の成長を遂げています。それに加えて、GDPが非常に大きい国際市場があります。ご存知のように、私たちは5年前にはそのような市場には参入していませんでしたが、私たちはそのような市場に参入できるようにビジネスモデルを調整しました。
ドイツ、スペイン、アルゼンチンは前年比150％以上の成長を遂げ、日本、韓国、トルコもそのひとつです。つまり、ベースとなるビジネスは供給によって支えられているのです。それに加えて、年間売上高が80％以上成長する億単位の新製品がある。そして、GDPの大きな国際市場ですが、普及率は非常に低い。
これがビジネスの構造です。そしてもうひとつは、消費者の視点からビジネスを見ることで、新たな視聴者を獲得し、頻度を高め、そして価格も上げるということです。視聴者について考えてみると、私たちが参入している新しい市場や国際市場の多くは、まったく新しい視聴者です。また、英国の小さな村にタクシーを導入した場合、それは私たちのプラットフォームに入ってくる新しい視聴者です。
オーディエンスについて考えるとき、私たちはデモグラフィックについて考えます。例えば、高所得者層にはリザーブのような商品を導入し、より高い信頼性に対してより高い料金を支払うことができるようにします。また、低所得者層向けには、UberXシェアや定員数の多い車両などを導入しています。人口統計的には、私たちは国際的に拡大しています。
そして年齢層にも注目しています。10代の若者向けにUberを導入したように、10代の若者も大人と同じようにUberを利用する傾向があることがわかりました。これは素晴らしいことです。彼らが成長するにつれて、Uberを使い続けると私たちは考えています。このように、私たちは世界的な所得水準と年齢で利用者を構成し、その3つすべてに特化した商品を用意しています。
そして、利用頻度を考えると、毎月の利用者は年間利用者の3分の1しかいません。ですから、私たちの仕事はその3分の1を増やすことです。そのためには、会員数が非常に大きな原動力となります。現在、ウーバーワンの会員数は1,500万人です。
会員は非会員より4倍多く利用し、私たちが会員に浸透するにつれ、利用頻度も自然に増加します。リザーブのようなユースケースを導入することで、利用頻度も増加します。また、モビリティやデリバリーで複数の製品を利用しているユーザーは、プラットフォームでの利用が増える傾向にあります。例えば、モビリティの場合、2つの異なる製品を利用すると、最大で3倍以上の出費になります。これは頻度も同様だ。
それから、今年の価格は基本的に横ばいでした。しかし、今後、当社のサービスはインフレとともに価格も上昇することが期待できると思います。ですから、もしあなたが視聴者数を増やし、頻度を増やし、そして価格はいわば鉱石のプライス・テイカーのようなものであれば、長期的にはかなり良い成長構成になるでしょう。
ロス・サンドラー — バークレイズ — アナリスト
ありがとうございます。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
どういたしまして。次の質問です。
オペレーター
次の質問はモルガン・スタンレーのブライアン・ノワックです。どうぞ。
ブライアン・ノワック — モルガン・スタンレー — アナリスト
素晴らしい。私の質問にお答えいただきありがとうございます。ダラさん、2つほど少しレベルの高い質問があります。まずお聞きしたいのは、これまでプラットフォームで行ってきた機械学習やデータ分析の種類についてです。
プラットフォーム上でマッチングやコンバージョンを向上させることができるような例をいくつか挙げてください。また、24年を見据えたときに、さらに改善する機会があると思われるところはどこでしょうか？そして2つ目は、新しい商品の拡張、旅行、B2Bなど、多くの報道がなされています。これらについて、今後2、3年の間に大きく飛躍する可能性のある新製品はどれだとお考えですか？
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
はい、もちろんです、ブライアン。MLに関しては、MLが我々のビジネスのあらゆる部分で活用されているため、どこを改善できるかを言うのは難しい。私たちは何年も前から機械学習を開発し、使用してきました。例をいくつか挙げるとすれば、例えば獲得者のオンボーディングなどでしょうか。当たり前のことだと思うでしょう。
しかし、実は今、私たちが使っているのは機械学習技術で、コンピュータ・ビジョンと同じように、機械が文書をより確実に認識し、正確に転記できるようにするものです。つまり、機械は人間よりも文書を読むことができるのです。これはその一例です。生産性の面では、ソフトウェア開発者向けにGitHub Copilotを展開しています。
ツールに投資してきたおかげで、平均的なソフトウェア開発者の生産性は2年前よりはるかに向上しています。GitHub Copilotは生産性を向上させ、うまくいけばプラットフォーム上でのミスも減らすことができると考えています。GitHubコパイロットは生産性を向上させ、うまくいけばプラットフォーム上でのミスも減らすことができると考えています。私たちのビジネスの生産性も向上するはずです。会話サポートにはかなり期待しています。
これは大規模な言語ベースのツールで、基本的にカスタマーサービス・エージェントを支援するものです。彼らは顧客の履歴を調べ、顧客が電話やチャットで話しているような特定の問題についての詳細を把握し、世界中の当社のポリシーに基づいて何をすべきかを提案します。人間はこのようなあらゆる種類のポリシーに目を通さなければなりません。今は機械がそれを行い、人間に推奨を与える。
そして最終的には、機械がフロントラインの顧客とも話をするようになるでしょう。デリバリー・マーケットプレイスやモビリティ・マーケットプレイスでは、ルーティング、マッチング、プライシングに高度な機械学習アルゴリズムを使用しています。これらのアルゴリズムはすべて、一般的に前年比で改善され、デリバリー分野では、VCニュートラルと呼ばれる予約の増加や、トランザクションあたりのコストを削減するためのチェーン・アルゴリズムの改善により、数億ドルの利益を生み出しています。これらはMLが機能している分野のほんの一部です。私たちにとってMLは強力なテクノロジーです。
しかし、我々は世界最大のプレーヤーであるため、他の誰よりも幅広い行動範囲にわたって、より多くの顧客のデータを収集している。ですから、MLがより重要になる世界では、Uberはいわば競争的に強くなると考えています。なぜなら、モビリティとデリバリーの両方の市場に関与している顧客を含め、私たちが持っている一連のデータは本当に比類のないものであり、他の追随を許さないからです。ですから、かなり強力です。その他のユースケースとしては、Uber for Businessは非常に有望です。
私たちは企業スペースへの浸透を続けています。企業が出張者を再び移動させるようになったのは素晴らしいことで、私たちは間違いなくこの分野での普及を見ました。しかし、Uber for Businessでは、健康や交通機関のような、非常に健全で将来性のある分野にも注目しています。私にとって旅行は、昔エクスペディアにいた頃からの思い入れのある分野です。
旅行はUberにとって非常に強力なシグナルであり、旅行者は一般的にUberを利用します。ここでちょっと視点を変えてみましょう。2022年には、世界全体で7億回近くの旅行が、主要都市以外の消費者によって行われました。毎四半期、ユーザーの約20％が主要都市以外の国内旅行を利用しています。
ですから、私たちのユーザーは高所得者であり、多くの旅行をする傾向があり、私たちがターゲットとするのに適したセグメントなのです。例えば、英国では電車やバスを予約することができますが、電車やバスの利用者の60％、飛行機の利用者の25％がUberのリピーターになっています。
つまり、私たちには多くの利用者がいるため、彼らは製品を試しているのです。しかし、それ以上に重要なのは、彼らがこの製品に戻ってくるということです。ですから、私たちには成長のための複数の道があり、旅行とビジネスは正直なところ、数あるうちのひとつにすぎません。
ブライアン・ノワック — モルガン・スタンレー — アナリスト
素晴らしい。ありがとう、ダラ。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
では、次の質問です。
オペレーター
次の質問はゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンです。どうぞ。
エリック・シェリダン — ゴールドマン・サックス — アナリスト
ありがとうございます。まず、ネルソンには長年にわたる洞察と会話に感謝しています。ありがとう。これからもよろしくお願いします。
ダラ、あなたには2つほど大きな話をしたい。ひとつはUber Oneについて。グローバルに規模を拡大し、加入者の基盤が構築され続ける中で、初期の頃よりもグローバルにサブスクリプションを市場に投入する方法について、また、それが今後数年間のビジネスにとってどのような意味を持つかについて、現在規模に反映されている初期の学習にはどのようなものがありますか？それが第一です。そしてドライバーの供給について。
1年前はドライバーの供給に関して多くのインセンティブを使用しており、非常に異なる立場にありました。そのような時期から抜け出し、状況が正常化した今、効率的なコスト、あるいは保険のためにドライバー供給を最適化することをどのように考えていますか？今後の取り組みとして、そのようなことを考えるべきなのでしょうか？
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
もちろんです、エリック。正直なところ、Uber Oneの顧客行動は非常に一貫しており、Uber Oneの利用者は非会員の4倍の金額を毎月使っています。また、会員維持率は非会員に比べて15％以上高い。このパターンは変わりません。
ユーザーベースを拡大するにつれ、例えば4倍の利用が3倍になるのではないかという疑問もあったが、それは起こっていない。4Xと15％の維持率は続いています。ウーバー・ワンの現在の焦点は3つあります。ひとつは地理的に拡大し続けること。
さらにいくつかの市場にウーバーワンを導入したばかりです。現在、18カ国で1,500万人の会員を獲得しています。2つ目は、ウーバー・ワンの維持です。ウーバーワンのベネフィットを見ると、ベネフィットは一般的に金銭的なものです。
食事が割引になったり、配達が無料になったり。モビリティのキャッシュバックもあります。例えば、異なる車種への高度なマッチング・アップグレードや、車がそれほど多くない空港での列の先頭へのマッチングなどです。こうした非金銭的なメリットは、メンバーにとって非常にありがたいものです。
そして、このデザインは会員維持を促進するためのものです。会員維持のレベルは高いですが、常にもっと高くすることができます。私たちは常に、会員の増加だけを促進するのではなく、会員維持も促進するようにしたいと考えています。そして3つ目の分野は、モビリティのユースケースの最適化です。モビリティを利用した予約の40％以上をデリバリー会員が占めています。
モビリティの普及率は10％台半ばです。モビリティ・ユーザーの会員エクスペリエンスという点で、私たちはもっと多くのことができると思いますし、それを最適化し続けるだけです。ドライバー供給に関する質問に移ります。私たちの供給ポジションは過去最高です。
私たちは650万人以上のドライバーを確保しています。今期は159億ドル、恒常為替レートベースで23％増となりました。ですから、私たちは柔軟な方法で世界最大とまではいかなくても、最大級の収益プラットフォームであることを本当に誇りに思っています。また同時に、投資家にとって非常に魅力的な収益とフリー・キャッシュ・フローを生み出しています。
とはいえ、私たちは収益コストを最適化しています。ですから、以前のようにインセンティブに傾注する必要はありません。そのため、従業員に対するインセンティブは前年比で約41％減少しています。世界全体では、米国では約50％の減少となっています。
というのも、市場が流動化しているため、当然のことながら収益水準が高く、全米で利用時間あたり約33ドル、ここニューヨークでは利用時間あたり50ドルとなっています。つまり、収益水準が高いのだ。そのため、インセンティブを引き下げることができる。
しかし、入社の効率化にも取り組んでいる。例えば、ドライバーの身元調査を行い、それをチェックする。ドライバーの資格認定を行う場合、そのドライバーが非常に高い関心を持っていることが分かっていれば身元調査を実施しますが、もし資格認定ができないと判断した場合は、身元調査を遅らせることになります。ですから、インセンティブだけでなく、ビジネス全体にわたって、獲得者を増やすことで、コストの最適化を図っています。
オペレーター
次の質問はシティのロン・ジョシーです。回線は開いています。
ロン・ジョシー — シティ — アナリスト
ありがとうございます。質問をありがとうございます。ノンエックスのグロス・ブッキングについてもう少しお聞きしたいのですが、現在90億ドルのランレートで80％成長しています。これらの新しいオファーは、どのように需要を生み出しているのでしょうか？また、リザーブ・コンフォート、グリーン、UberXなど、他の商品と比べて需要が大きいものはありますか？
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
はい、もちろんです。これらの商品は間違いなく需要を生み出しており、それぞれ異なる方法で需要を生み出しています。例えば、Hailablesやタクシー製品ですが、Hailablesから入ってくる新規顧客の数、割合を見ると、タクシーが占める予約総数の割合の約2倍です。というのも、多くの市場では、タクシーを通じてしか市場に参入できないからです。
たとえば日本。私たちは非常に小規模なハイエンド・ピアツーピア・ビジネスを展開しています。しかし、日本ではタクシーと提携しています。実際、日本のタクシー協会にも加盟したばかりです。
タクシーは基本的に私たちの新しい供給源であり、私たちを日本のまったく新しいオーディエンスに紹介してくれました。また、日本に来る観光客は地域経済を支えています。つまり、まったく新しい顧客層というわけだ。これはアルゼンチンの多くの地域やトルコでも同じことで、こうした新しいビジネスモデルは本質的に新しい利用者をもたらしている。
もうひとつは、低価格商品です。例えば、UberXのシェアを見てください。例えばUberXのシェアを見ると、UberXのビジネスからいくつかのトリップを奪っています。そのため、経済的苦難やインフレを緩和していると考えています。
そのため、低所得者層へのブラッグシェアの普及は確実に進んでいますが、同時に新たな利用者層を開拓することにもつながっています。モトも同様です。ラテンアメリカの二輪車です。また、以前はUberを買う余裕があった新しい低所得者層が、今ではUberを買う余裕もあります。
つまり、これらはすべて、視聴者数か頻度、あるいはその両方を促進するものなのです。これらは長期的な成長フォーミュラにおいて戦略的なものです。
ロン・ジョシー — シティ — アナリスト
ありがとう、ダラ。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
どういたしまして。次の質問です。
オペレーター
次の質問はJ.P.モルガンのダグ・アンムースです。どうぞ。
ダグ・アンマス — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ご質問をありがとうございます。ダラさんとネルソンさんです。ダラさん、現在、オペレーションのベストプラクティスの中で達成されている主な複合的な利点は何だとお考えですか。また、今後最大のチャンスはどこにあるとお考えですか？また、ネルソンさん、あなたはこの1年で利益を大幅に改善し、第3四半期の利益率は約9％に達しています。24年に向けての雇用に関する重要な投資についてどのようにお考えですか？
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
もちろんです。複合的な利点という点では、機械学習についてお話ししたことに戻りますが、機械学習はビジネスにおいてより重要な要素になりつつあります。ライダーとドライバーのマッチングや、レストランと宅配便のマッチングなど、より多くのデータポイントがある。例えば、ドライバーのアップフロント・プライシングを見ると、私たちが行った変更はドライバーにとって大きなメリットがありました。ドライバーは目的地を確認することができ、その結果、目的地と前払い価格に基づいてその旅行を受け入れるかどうかを決めることができる。
これは非常に強力なビジネスの原動力です。しかし、それはまた、私たちがその旅行の価格を決める機会でもある。従来、ドライバーは時間と距離に応じて報酬を支払っていた。誰でも時間と距離に基づいて価格を決めることができる。
つまり、データ量が多ければ多いほど、マイル単価や時間単価を計算しやすくなるわけではないのです。つまり、規模を拡大するメリットがないのだ。ドライバーが目的地を知っている世界では、その目的地の価格を決めることができます。価格を設定する機会が増えた。
私たちは市場の誰よりも多くのドライバーを抱えています。そのため、世界中の誰よりも多くのデータセットに基づいて、その旅行の価格を設定し、特定のドライバーにマッチさせることができるのです。この利点は、私たちの機械学習プラットフォームのようなものが、さまざまな旅行について、どの旅行が受け入れられ、どの旅行が受け入れられず、どの旅行がキャンセルされたかをより多く学習するにつれて、さらに大きくなります。つまり、ルーティング、マッチング、価格設定といったマーケットプレイスの仕組みはすべて、他の誰よりも大規模なデータベースで訓練された推定値なのです。
例えば、支払いに関して言えば、私たちはペイパルとの新たなパートナーシップを発表し、私たちの能力は……私たちは予約の面で世界最大のプレーヤーのひとつであり、四半期で350億ドルの予約は、私たちと同規模のほとんどのプレーヤーが成長していない速度で成長しています。ですから、たとえば決済の面では、他のプレーヤーよりも低い決済コストを確保できると考えています。不正行為の検出など、私たちのビジネスの一部を見てみると、そこにはたくさんの名簿があります。私たちは、モビリティとデリバリーの両方で、より多くのユースケースにわたってパターンを検出することができます。
ビジネスのさまざまな部分はすべて、何らかの形で複合化している。その多くは機械学習によって支えられている。そしてまた、もしあなたが世界で最も多くのデータを持っているなら、あなたのMLアルゴリズムは通常、小規模なプレーヤーよりも優位に立つ。
ネルソン・チャイ — 最高財務責任者
ダグ、成長と収益性を両立させる能力という点では、ご存知のように、上場以来、ダラと私は資本配分プロセスについて話してきました。そして会社の業績を見ると、毎期トップラインは達成し、ボトムラインは超過達成しています。また、ガイダンスを見ると、非常に建設的な内容になっています。モビリティ事業の第3四半期の売上高は30％増加しました。
そのため、私たちは事業への投資を続けています。そのため、私たちは事業への投資を続けています。現在、私たちがどのような状況にあるかというと、収益と将来のための投資の両方において、新たな成長イニシアチブが始まっています。新たな垂直分野は60億ドル規模です。ですから、私たちはボトムラインを達成しています。
フリー・キャッシュフローも達成しています。GAAPベースの営業利益については、過去3年間お話ししてきたとおり、トップラインの成長を牽引しながら達成しています。ですから、24年以降を考えると、事業は素晴らしい状態にあります。そしてまた、資本配分モデルのバランスを取っています。
また、資本配分のモデルもバランスを取っています。下期を確実に達成するために少し最適化していますが、特定の成長イニシアチブには資金を提供できています。ですから、現在地に関しては大きな自信を持っています。また、ダラのコメントにもあったように、私たちが持っているすべての成長ベクトルについて、私たちはかなり強気です。
ダグ・アンマス — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
次の質問は？
オペレーター
次の質問はドイツ銀行のベンジャミン・ブラックです。どうぞ。
ベンジャミン・ブラック — ドイツ銀行 — アナリスト
素晴らしい。ご質問をありがとうございます。先週はニューヨークで規制当局に快勝されましたが、まだEUのプラットフォーム指令に関するDOLやカリフォルニアの提案22が残っています。そこで、登録に関する状況を教えていただけると助かります。また、どのような雇用区分の結果であっても、安心して業務を行うことができますか？それから、他の旅行会社から聞いた話ですが、中東の危機に対する懸念があります。
中東でのエクスポージャーについて教えてください。また、紛争が始まってから需要に何か影響はありましたか？
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
もちろんです。規制の枠組みについてまず申し上げたいのは、私たちはどのような規制の枠組みでも運営できるということです。ですから、ドライバーや宅配業者の柔軟性を保ちつつ、彼らを保護する枠組みが適切だと考えています。
例えば、ニューヨーク州司法省とDOLとの和解では、最低収入とその他の保護、保険による保護を提供することで、ドライバーはプラットフォーム上で柔軟に収入を得ることができます。これはカリフォルニア州の提案22号で有権者が投票したのと同じ枠組みです。大局的に見れば、世界はこのようなモデルに向かっている。最低所得やその他の手当など、州ごと、あるいは国ごとに重要な手当を柔軟に獲得していく。そして私たちにとっては、適切な解決策を導き出すために、すべての関係者と対話することが重要なのです。
ドライバーや従業員、たとえば私たちと取引のあるフリートがいる市場もあります。例えば、私たちが取引しているフリートです。彼らはフリート会社の従業員です。私たちはこれらのフリートと契約しており、これらのフリートも私たちのプラットフォームを利用しています。
これらの市場も利益を上げています。最終消費者への価格は高く、ドライバーは率直に言って、独立請負業者プラス・モデルが今後の正しいモデルである市場で、彼らが持っている柔軟性を見逃している。つまり、規制の枠組みを拡大すると、我々がその市場にいるかどうか、そこでビジネスを行うかどうかが問題なのではない。それは、私たちのプラットフォームで仕事をしたい人たちが、私たちのプラットフォームで仕事をしたい方法、私たちのプラットフォームで仕事をしたい時、私たちのプラットフォームで仕事をしたい場所、そして最終消費者に対する価格を柔軟に選べるかどうかということです。
そして一般的に言えることは、世界中で、これは–絶対的な例外はありますが–ということです。ほとんどの国、ほとんどの国家は、柔軟性プラス恩恵という方向に進んでいます。そして、中東に関しては。中東は、私たちのビジネス全体の売上高の約2％を占めています。
ですから、私たちのビジネスの中では比較的小さな部分です。中東のある地域は非常に収益性が高い。中東は我々にとって非常に魅力的な地域です。一般的に、中東のいくつかの国では若干の低迷が見られますが、たとえばエジプトはそのひとつです。
しかし、私たちはイスラエルでは事業を展開していません。ヨルダン川西岸地区で事業を展開しているわけではないので、直接的に影響を受けることはない。中東での低迷は、他のビジネスに比べれば非常に小さいものです。私たちは少し心配していた。
企業は旅行を控えるのでしょうか？人々は一般的な旅行に戻ってくるのでしょうか？私たちが契約している会社の中には、出張をしないか、必要なときに出張するように言っていたところもあったのですが。
ベンジャミン・ブラック — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございました。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
どういたしまして。
オペレーター
次の質問はウェルズ・ファーゴのケン・ガウレルスキです。どうぞ。
ケン・ガウレルスキー — ウェルズ・ファーゴ証券 — アナリスト
ありがとうございます。改めて申し上げます。ネルソン、長年のパートナーシップに感謝します。もしよろしければ、2つ質問させてください。
まず、マクロ的な側面から少し話を広げたいとおっしゃいました。今、中東に特化したエクスポージャーの話をされましたよね。しかし、もう少し幅広くお話いただけますか。旅行関連の同業他社の中には、10月に入ってから中東よりも広範囲でマクロが弱くなっているところもあります。
今四半期までのライドシェアの伸びが影響を受けていないのはなぜだと思いますか？また、より大きな視点からの質問として、事業の景気感応度についてどのようにお考えでしょうか？また、2つ目の質問として、アクティブ・ドライバーの増加がトリップの成長を上回り続ける場合、潜在的なテイクレートの機会と、ユースケースの拡大やアドレス可能な市場の拡大とのバランスをどのようにお考えでしょうか？ありがとうございました。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
モビリティ・プラットフォームもデリバリー・プラットフォームも、私たちのプラットフォーム全体で消費者支出の低迷の可能性を探っています。ニュースも読んでいます。他の人と同じようにCNBCも見ています。
そして率直に言って、我々はそれを見つけられていない。その理由のひとつは、消費者支出を見ると、米国の消費者は信じられないほど強いということです。そしてもうひとつは、消費者支出というバケツの中で、サービスに対する支出と小売に対する支出を比較すると、サービスに対する支出はまだパンデミック以前の支出には戻っていないということです。
ですから、サービスに対する消費という点では、今後も追い風は続くと思いますし、今後も続く可能性があります。予測するのは非常に難しい。また、ウーバーでわかったことは、ウーバーは地域密着型の商品だということです。ですから、消費者はリスクが高まっていると感じられる時期には、不確実な時期に家のリフォームをしたり、大きな休暇を予約したりするような高額の消費を控えることがあると思います。
友人に会いに行くこともある。私たちのビジネスは地域密着型なので、マクロ的な不確実性には比較的強いと思います。アクティブ・ドライバーの成長という点では、私たちは……アクティブ・ドライバーの成長は、現時点ではトリップよりも絶対的に速いです。私たちは一般的に、可能な限りテイクレートを低く保ちたいと考えています。なぜなら、それが長期的に正しいことであり、より長い期間にわたって複利効果をもたらすからです。
現在、インセンティブはテイク・レートに含まれています。先ほど申し上げたように、インセンティブの支出は前年比でかなり大幅に減少しています。そのため、手取り率には追い風となっています。しかし、そうでなければ、長期的なフリー・キャッシュ・フローの成長を最大化し、長期的な1株当たり利益を最大化することです。
なぜなら、サイクルが逆回転するとき、低コストをベースとした構造でなければ、本当に打撃を受けるからです。
オペレーター
次の質問はMoffettNathansonのマイケル・モートンさんからです。
マイケル・モートン — モフェット・ナサンソン — アナリスト
ご質問ありがとうございます。モビリティにおける新たな成長機会について少しお話ししたいと思います。過去にあなたは、空港への総旅行数のような予備普及の願望について話しました。
この製品が市場に出てからしばらく経ちますが、この機会をどのようにお考えですか？この機会をどのように見ていますか、空港予約に占めるリザーブの割合はどのくらいになると思いますか？また、旅行や空港での予約以外について、リザーブがモビリティ・ビジネスの他の側面に与える影響についてお聞かせください。それから2つ目の質問です。広告製品については、この製品を展開して以来、本当に多くの進歩を遂げています。大企業のニーズにどのように応えているのか、もう少し詳しくお聞かせください。
洗練された大企業には多くの需要があるように思えますが、広告ソリューションに関しては彼らはより要求が高く、この製品はこれまで中小企業向けでした。何か最新情報があればうれしいです。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
はい、もちろんです。リザーブに関しては、リザーブは非常に有望な製品で、大きな成長を続けています。しかし、リザーブの開発という点ではまだかなり初期の段階です。私たちは現在、空港の4つの足のうち1つを占めています。
空港に行き、迎えが来て、また空港に戻り、迎えが来るなど、通常4つの足のうち1つしかカバーしていません。ですから、空港での浸透を高めることは、私たちにとって絶対に大きなチャンスだと考えています。リザーブという商品は、自宅でのピックアップ、空港でのドロップオフ、ホテルでのピックアップ、帰りの空港までの送迎に非常に優れていますが、空港に到着するライダーの体験という点では、もっと多くのことができると思います。ドライバーにいつ到着するかわかるように、フライト情報を入力してもらいます。
遅延なども自動的に計算されます。Huluのカレンダーから私たちの製品に情報をアップロードすることができます。ですから、私たちが行ったことはたくさんあります。到着便や空港の価格設定アルゴリズムについては、一般的に市場向けの価格設定を行っていましたが、現在は空港での体験に焦点を当てています。
空港でのエクスペリエンスは、ピックアップエリア、価格設定、空港での供給という点で、最高のものだと思います。しかし、率直に言って、もっと改善できると思います。私たちは、ディナーに出かけるなど、他のタイプのユースケースでの予備利用をいくつか見ています。そしてそこでは、リザーブがUberXを代表するプレミアムと信頼性を最適化することが重要だと考えています。
そこにはトレードオフがあります。リザーブに99.9％の信頼性を求めるなら、UberX on Demandに対するプレミアムはかなり高くなる。市場ごとに、また消費者セグメントごとに、価格と信頼性のトレードオフを最適化し、リザーブ量を最大化しようとしています。また、まだまだ最適化は必要だと考えています。
大企業向けの広告という点では、今のところ広告収入の大半は中小企業などであるという点で、ご質問は的を射ていると思います。視聴者に対価を支払い、追加料金を支払うという極めてシンプルなビジネスモデルだ。広告売上のリターンは素晴らしい。広告売上に対するリターンは、平均して広告費の7倍から10倍です。
つまり、これはパートナーにとって非常に収益性の高い取り組みなのです。私たちは、大手の広告主向けにさらに洗練されたテクノロジーを構築していますが、それは率直に言って、中小の広告主にも提供できるものです。例えば、新規顧客をターゲットにする機能や、その新規顧客がリピーターになったときの追跡機能などです。例えば、食料品の場合、会員プログラムやロイヤリティ・プログラムをウーバーイーツに統合することで、ロイヤリティを持つ消費者が直接来店したり、ロイヤリティ・メンバーを増やすことができ、ロイヤリティ・メンバーとの関係を構築することができます。
私たちは、大規模な広告主が広告の売上高利益率だけでなく、広告の増分も測定できるようなツールセットの構築にますます取り組んでいます。また、大口広告主のデイパートのお手伝いもしています。例えば、ある大手の広告主がいます。私たちは本当に朝食を宣伝したいので、朝食を宣伝しすぎるくらい宣伝したいのです。
これらのツールはすべて比較的新しいもので、ウーバーイーツ・ビジネスの両方において、また同様に重要なことですが、食料品ビジネスにおけるCPG広告主など、大規模な広告主により浸透していくと考えています。もちろん、モビリティ事業やデリバリー事業でもブランドビジネスに参入しました。ですから、数年前に設定した広告事業の目標である10億ドル以上への道のりは順調に進んでいると考えています。私たちはその進捗に非常に満足しています。
このビジネスには多くの可能性があります。ですから、この事業の発展という点では、私たちはまだ中流にさしかかったばかりなのです。
マイケル・モートン — MoffettNathanson — アナリスト
ありがとうございます。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
次の質問です。もう1つあります。
オペレーター
次の質問はEvercoreのMark Mahaneyです。どうぞ。
マーク・マハネイ — エバーコアISI — アナリスト
わかりました。ありがとう。質問を2つお願いします。正味従業員数についてお伺いします。
正味従業員数は前四半期比でおよそ1％減少しており、今後さらに営業レバレッジを発揮する方法を模索しています。現在、従業員数はほぼ横ばい、あるいは当面1桁台前半の伸びを維持できる段階にあるのでしょうか？次に、次回の決算説明会では、おそらく来期以降になると思いますが、株主への資本還元に関する最新情報を提供することになると思います。その時に発表されるとは思いますが、その際に投資家が考えるべき合理的な選択肢はどのようなものでしょうか？ありがとうございました。
ネルソン・チャイ — 最高財務責任者
そうですね、マーク、私たちは今後も横ばいかごくわずかな増員で前進できると考えています。そのような計画で進めています。ご存知のように、私たちは2019年以降、従業員数に関してはかなり安定的に推移してきました。その結果、営業レバレッジを高め続けることができ、ボトムラインにも反映されています。
ですから、チームはその規律を維持しようと懸命に努力しています。ところで、先ほどダラが説明したように、私たちは成長への投資を行っています。資本還元という点では、ご存知のように、私はこのトンを有能な新しいパートナーに引き継ぎます。彼は明日から最高財務責任者（CFO）に就任する予定だ。
彼は幸運なことに、ご存知のように素晴らしい状態のビジネスを手にしている。ご存知のように、私たちはS&Pに組み入れられる資格を得ました。コーポレート・アクションの観点からは、まさに好機と言えるでしょう。投資適格への道も順調に進んでいます。
ですから、その恩恵も受けられるでしょう。また、キャピタル・リターンが投資家から求められていることも理解しています。私たちは2年前、EBITDAの収益性を確保することについて話しました。昨年は、フリー・キャッシュフローを達成することについて話しました。
そして今年は、ある時点でGAAPベースの営業利益を達成することを話しました。そしてご存知のように、特に私たちの予測に基づけば、通年でGAAPベースの営業利益を達成する予定です。来年は資本収益が大きな問題になるでしょう。彼の経歴を見れば、それを実行することに関して多くの経験を持っていることがわかります。
買い戻しや配当など、その形態は多岐にわたると思いますが、彼は過去に多くの経験を積んでいます。だから、2月に彼が投資家たちに話をするときには、少なくとも投資家たちのためにそれについての見解を述べる準備ができていると確信している。
マーク・マハネイ — エバーコアISI — アナリスト
ありがとう、ネルソン。お元気で。
ネルソン・チャイ — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
これで質疑応答を終わります。それでは、Uberのダラ・コスロシャヒ最高経営責任者（CEO）にお電話をお返しして、閉会のご挨拶とさせていただきます。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
わかりました。皆さん、今期もお集まりいただきありがとうございました。Uberのチームには大変感謝しています。彼らは懸命に働いてくれています。
私たちのパートナー、レストラン・パートナー、稼ぎ手の皆さん、彼らなしではこれらのサービスを提供することはできません。ネルソンには、この旅の素晴らしいパートナーでした。ネルソンは最高のものを最後まで取っておいてくれた。だから、ネルソン、あなたが会社に貢献してくれたすべてに感謝する。
あなたがいなければ、私たちはここにいなかったでしょう。
ネルソン・チャイ — 最高財務責任者
まず最初に、これだけは言わせてください。私はこの5年間、社員全員が一丸となって取り組んできたことを本当に誇りに思っています。会社は、収益性とフリー・キャッシュ・フローを増加させるために規模を拡大して成長し続けることができる、本当に、本当に良いポジションにあります。私が望むのは、私たちがコミットメントを達成できるような規律を会社が維持し続けることです。
そして、ダラのパートナーシップとUberのすべてに感謝したいと思います。なぜなら、Uberは私に素晴らしい機会を与えてくれたからです。だからもう一度、ありがとう。私たちは5年間、素晴らしいパートナーでしたから。
ダラ・コスロシャヒ — 最高経営責任者
わかりました。皆さん、ありがとうございました。ありがとうございました。
オペレーター
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