ARMの会社概要
ARM（Advanced RISC Machines）は、イギリスに本拠地を置く半導体およびソフトウェアデザイン企業です。ARMは、低電力消費、高性能、および小型化されたコンピューターおよび電子機器向けのプロセッサデザインを提供しています。以下にARMの主なポイントをいくつか挙げてみましょう。
- 設立と本拠地:
- ARMは1990年にAcorn Computers、Apple、およびVLSI Technologyの協力によって設立されました。
- 本社はイギリスのケンブリッジにあります。
- ビジョンとミッション:
- ARMは、主に低電力消費と高性能のプロセッサデザインに焦点を当てており、モバイルデバイスから組み込みシステム、ネットワーク機器まで、幅広いアプリケーションに対応しています。
- ビジネスモデル:
- ARMは、自社でプロセッサを製造するのではなく、ライセンスモデルを採用しています。つまり、他の企業にARMのプロセッサデザインをライセンス供与し、それを基にして製品を開発できる仕組みです。これにより、ARMの技術が広く採用され、多くの機器で利用されています。
- 技術と製品:
- ARMのプロセッサデザインは、ARM Cortexとして知られています。これらは、異なる市場セグメントやアプリケーションに合わせて設計されており、モバイルデバイス、組み込みシステム、自動車、インフラストラクチャ、IoT（Internet of Things）など、さまざまな分野で利用されています。
- 業界の影響:
- ARMのプロセッサデザインは、スマートフォンやタブレットなどのモバイルデバイス市場で広く採用されており、その影響は世界的に大きいです。また、組み込みシステムやIoTデバイスなど、さまざまな分野でARMアーキテクチャが使われています。
- 買収:
- ARMは、2016年にソフトバンクグループによって買収されました。その後、ARMは半導体技術の進化や新しい市場への展開を続けています。
ARM($ARM)の決算内容
決算サマリー
売上推移
ガイダンス
Foundation of the semiconductor industory
ARMのチップの使用用途
決算コール 本文
上場企業として初めて、四半期ごとに株主通信をお届けできることを大変嬉しく思います。これらの手紙は、投資家の皆様にアームの進捗状況をお知らせし
このレターは、決算説明会に先立ち、投資家の皆様にアームの進捗状況や四半期に関する詳細をお知らせするものです。
質疑応答の時間を最大化することができます。
確かに、この四半期のハイライトは、9月14日にナスダック・グローバル・セレクト・マーケットに上場したArmのIPOでした。
市場への上場です。これは会社にとっても従業員にとっても歴史的な出来事であり、私たちは世界中のすべてのオフィスでこれを祝いました。
世界中の全オフィスで祝いました。Armは30年以上にわたって先進的な技術を開発してきました。
株主の皆様が、これからの旅にご一緒いただけることを大変嬉しく思います。私は、私たちがここまで成し遂げることができたことをとても誇りに思っています、
しかし、これは始まりに過ぎません。まだまだこれからが最高なのです。
ありがとう、イアン。イアンが言ったように、私やジェイソンの冒頭の発言を最小限にするために株主通信をお渡ししましたが、我慢できません。まずは冒頭のコメントから。IPOプロセスを経て、上場企業として最初の四半期を迎えることができ、大変嬉しく思っています。
すべての製品に対する需要に支えられ、記録的な収益を上げることができました。これは、私がAI研究開発のスーパーサイクルと考えているものによるところが大きく、今後の大きなチャンスを生かすために、新しいテクノロジーへの投資が増えているのです。ロイヤリティの面では、前年比で若干減少している。しかし、クラウドと自動車への新たな成長戦略という観点から重視している新規事業は約20％であり、収益性に関連する財務結果は素晴らしいものでした。
ですから、要約すると、第1四半期については非常に満足していますし、上場企業として今後数多くの四半期を経験する最初の四半期として、このような結果を示せたことに非常に満足しています。それでは、質問の順番をアビゲイルに回します。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。[最初のご質問は、ゴールドマン・サックスの針俊哉さんからです。お待たせしました。
針俊也 — ゴールドマン・サックス — アナリスト
こんにちは。質問にお答えいただきありがとうございます。2つ質問があるのですが、1つはレネに。
ロイヤリティ・ビジネスが前四半期比1桁台半ばか5％増で、販売台数は前四半期比5％減だったと思います。何が収益を押し上げたのでしょうか？チップのASPでしょうか？ロイヤリティなのか、あるいはその両方なのか。IPOの際、あなた方はV8からV9への移行について盛んに話していたと思います。しかし、もし少し文脈をお聞かせいただけるのであれば、何がロイヤルティビジネスを連続的に牽引したのでしょうか？それがわかれば助かります。
レネ・ハース — 最高経営責任者
もちろんです。ご質問ありがとうございます。おっしゃる通り、V9への移行が特にスマートフォン部門で加速していることが大きな要因です。
加えて、アナリストとのディスカッションでも申し上げましたが、自動車やクラウド・インフラストラクチャーのビジネスも成長しています。また、これらのロイヤリティはスマートフォン事業とは異なります。その結果、販売台数は減少していますが、全体としては増収となっています。
針俊哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
素晴らしい。それから、IPOの際にお伺いしたことですが、25年度の契約ロイヤリティの見込みは97％で、ロイヤリティ・レートの観点から見ると、26年度は81％ということでした。そこで、数ヶ月が経過した今、この数字の最新情報を教えていただければと思います。ありがとうございました。
レネ・ハース — 最高経営責任者
はい。イアン、質問をありがとう。進捗に向けたマイルマーカーという意味では、ほぼ同じレベルにあると言えるでしょう。過去に話した数字に関しては、まだ自信を持っている。
しかし、それ以上に重要なのは、現時点ではすべてが期待通りに進んでいるということだ。ですから、これらの数字はまだ変わっていません。
針俊哉 — ゴールドマン・サックス証券 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次のご質問はBMOキャピタル・マーケッツのアンブリッシュ・スリヴァスタヴァさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
アンブリッシュ・スリヴァスタヴァ — BMOキャピタル・マーケッツ — アナリスト
どうもありがとうございます。まず最初の質問ですが、会計年度ガイドを見ると、ライセンス面で私たちが想定していたよりも大きなアップサイドがありました。ロイヤリティとライセンシングのミックスについて教えてください。
レネ・ハース — 最高経営責任者
今年の下半期、つまり次の2四半期についての予想を整理すると、ロイヤルティはプラスに転じると予想しています。第3四半期は一桁成長でしょう。そして第4四半期には、パーセンテージベースで2桁成長を見込んでいます。ライセンシングは引き続き好調に推移すると予想しています。
特にASC606の影響により、ライセンス事業には若干のしこりがあります。特にASC606が適用されるためです。今現在、四半期前に考えていたものと比べると、第3四半期に対して第4四半期はもう少し落ち込むと思います。ですから、第3四半期のガイダンスでは、前年同期比で0％から10％の成長を見込んでいます。
しかし、第4四半期にはかなり大きなライセンス契約が控えているため、かなりの成長を見込んでいます。売上高の構成比については、現時点では半々に近いとは言い難いですが、第4四半期のロイヤリティの回復がどの程度になるかによります。いろいろな業界のレポートがあります。ガイダンスの大半を見ると、また私たちは前年からのコンプがかなり楽なので、全体の60%に近づくかもしれませんが、様子を見たいと思います。
アンブリッシュ・スリバスタバ — BMOキャピタル・マーケッツ — アナリスト
分かりました。詳細は十分お分かりいただけたと思います。2つ目の質問はもう少し長期的なものです。AIについて、あなた方はパーセンテージをかなり詳しく教えてくれました。
間違っていたら訂正しますが、ロイヤリティの42％がAIによるものだとおっしゃっていたと思います。私は、今後何がドライバーになるのか理解したかったのですが、42％の大部分はエッジの部分だと思います。今後については、今日のHopperに見られるようなことが増えるのでしょうか。ホッパーやデータセンターのハイパースケーラのようなインフラ主導型になるのでしょうか、それとも同じようにモバイル側のエッジになるのでしょうか。ありがとうございました。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。この市場は、ほぼ毎日のようにリリースされるモデルや、さまざまなデバイスをまたいで移動するエージェントの速さに比べて、非常に動きの速い市場です。例えば、エンドポイント、PCやスマートフォンでChatGPTエージェントやMicrosoft Copilotが動作していたとしても、ほんの1、2四半期前まではAIが動作するデバイスとして分類されていなかったかもしれません。そのため、クラウドからエンドポイントまで、バリューチェーン全体に存在するすべてのデバイスが、ある程度のAI機能を必要とするようになることが予想されます。
人々は、開発中のワークロードを処理するために、コンピュート面でできるだけ多くの機能を追加したいと考えています。また、場合によっては、モデルが何であるかまだわからない段階で、モデルを実行するのに十分な計算能力を確保することも必要です。ですから、この市場全体がどうなっていくのか、私たちは非常に興味深い時期にいると思います。具体的にお答えすると、クラウドのエンドポイントであれ、その両方であれ、今後数年間で急速に加速し、数年後にはAIを搭載したデバイスの割合について語られることはないでしょう。
数年後には、AIを搭載したデバイスの割合について語ることはなくなるでしょう。
Ambrish Srivastava — BMO Capital Markets — アナリスト
分かりました。ありがとう、レネ。お元気で。
レネ・ハース — 最高経営責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次のご質問はバンク・オブ・アメリカのヴィヴェック・アリヤさんからです。お待たせしました。
ビベック・アーリャ — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。レネ、最初の質問ですが、2ヶ月前にIPOを果たしましたが、その前にプロセスは始まっていましたね。そのプロセスを経てから、マクロや業界の前提に大きな変化はありましたか？また、最終市場の地域別にどのような変化がありましたか？また、具体的にお伺いしたいのは、12月および今後数四半期におけるロイヤリティ収入について、マクロ的な前提が変更された可能性があるとして、その考え方にプラスまたはマイナスで変更はありましたか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
はい。ご質問ありがとうございます。私たちのモデルでは、年間見通しと比較して、数字に関連する前提条件について、公の場で話していることに変更はありません。しかし、前の質問で私が述べたコメントに戻りますが、マクロ的な観点から見て、人々が製造されているすべてのエンド・デバイスについて理解していると思います。
繰り返しますが、エンド・デバイスはスマートフォンかもしれませんし、基地局かもしれませんし、ノートパソコンかもしれません。人々は、毎日のように導入されるアプリケーションやモデル、エージェントを活用するために、十分な計算能力を確保する方法を考えています。では、私たちはモデルを変えたのでしょうか？しかし、私が言えること、感じられることは、ライセンシング活動が非常に活発であることに関連して、最終的なデバイスに十分なコンピュート能力を確保することを急いでいるということです。我々のビジネスにおける成長の敵のひとつは、コンピュート面で十分な性能を確保することです。
そして、それは結局、これらの新しい機能をどのように扱うかを解明するための研究開発の推進を意味するのです。
Vivek Arya — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。私のフォローアップですが、最近、ウィンドウズとArmの組み合わせが話題になっています。以前にも試みがあったことは知っていますが、成功したかどうかは別として。レネ、あなたはArmベースのデバイスでWindowsが成功する可能性についてどう思いますか？それは24年に向けての具体的な要素なのでしょうか？25年以降の要因でしょうか？どの程度成功する可能性があるのか、また、WindowsがArmテクノロジーとの相互作用に取り組んだこれまでの試みに比べて、今回は何が違うのか、あなたの見解を聞かせてください。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。アプリケーションの準備、エコシステム、開発者の準備、ネイティブアプリケーションの準備など、その時点から長い長い道のりを歩んできました。ソフトウェアの観点からは、次の成長サイクルに向けてすべてが整っていると思います。ウィンドウズ以外の主要エコシステムは100％移行しました。
そして、彼らが証明したのは、驚異的なバッテリー寿命、驚異的なパフォーマンス、さまざまな次元にわたる驚異的なアプリケーションの互換性だと思います。その代替エコシステム上でウィンドウズを走らせれば、実に優れたパフォーマンスを得ることができる。ですから、私たちはこの丘を乗り越えようとしているのだと思います。私は、Windows on Armの成長予測について、非常に良い感触を抱いています。
Vivek Arya — バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問は、ニーダム・アンド・カンパニーのチャールズ・シーです。回線は開いています。
チャールズ・シー — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
おはようございます。こんにちは。いくつか質問させていただきありがとうございます。
まず最初にお聞きしたいのは、米国政府が輸出管理に関するすべての規則を発表し、最近それが更新されました。また、特にロイヤリティの面で、御社のビジネスモデルは非常に特徴的だと思いますが、御社の顧客が企業リストに掲載された場合でも、ロイヤリティの徴収は可能なのでしょうか？それが質問の関連部分です。ありがとうございます。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。まず手始めに、新しい輸出規則が発表されるたびに、当社の貿易コンプライアンス・グループにチームを編成し、非常に詳細な情報に目を通し、それが当社にどのような影響を及ぼすかを正確に理解するようにしています。私たちの技術や製品に適用されるいかなる輸出規制にも従うことは言うまでもありません。米国から戻ってきた最新の文書では、米国への影響はそれほどないと言っています。
一般的に言って、2つの理由からアームへの影響はそれほど大きくありません。ひとつは、私たちが製造しているコンポーネントや部品は、輸出規制の観点から米国政府がリストアップしている閾値の範囲内であること。そしてもうひとつは、米国人が設計に携わるという点で、最小限のコンテンツしかない分野では、私たちの技術の多くは、実際には米国外、ヨーロッパ大陸や英国で設計・開発されているため、それほど大きな影響はありません。ですから、一般的に言って、前回の規則はアーム社には影響を与えませんでしたし、大まかに言って、大きな影響はありませんでした。
ご質問の件ですが、もし誰かがエンティティ・リストに掲載された場合、ロイヤリティを徴収することになるのでしょうか。当社の技術を含む最終製品が出荷できず、収益が得られない場合、その波及効果を感じることになります。前四半期もその影響はありませんでした。また、今期の見通しをガイダンスに反映させていますが、そのような影響はありません。
チャールズ・シー — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとう、レネ。2つ目の質問ですが、営業利益率について、通期の営業費用は第4四半期の利益率を下回ると予想されていますが、その点についてお聞かせください。つまり、営業利益率は下がるということです。つまり、一時的に増加する社会保障税、およそ4,500万円を差し引いたとしても、まだ少し減少しています。
このような年末の利益率低迷の要因は何なのか、また来期に向けてどのように考えればいいのでしょうか？長期的な営業利益率目標を60％としているのは承知していますが、ここから年間ベース課税60％に到達するにはどうすればいいのでしょうか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
それはジェイソンに任せます。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
そうですね。ですから、私がお答えしたいのは、マージンですが、中間点では20％台後半だと思います。もちろん、私が申し上げたような経費は、私たちがこの範囲の真ん中であろうと、上限であろうと、あるいは下限であろうと関係ありません。このようなオペックスを前提に、IPOに関連した株式の権利確定に伴う社会保障費の一時的な影響も考慮すると、約600ベーシス・ポイントの影響となります。
ですから、この調整を差し引いた中間値が28％前後だとすると、30％台半ばから30％台前半ということになります。下限であれば、ガイダンスの上限であれば40％台後半、30％台後半というところでしょう。第4四半期はそのような状況でした。今後、中期的に、つまり今後数年間で、私たちが目指している60％という目標に近づいていくでしょう。
しかし、昨年は約1000人の増員を行いました。その大半はエンジニアの増員によるもので、昨年増員した人数の約85％がエンジニアで、その人たちは特にコンピュート・サブシステムに取り組んでいます。そのため、第4四半期は少しプレッシャーがかかるかもしれません。しかし、今年も来年も40％以上のマージンを確保できるものと期待しています。
そして、今後数年間で60％のマージンを達成するための軌道に変更はないと期待しています。
チャールズ・シー — ニーダム・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとう、ジェイソン。ありがとう。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問に移ります。次の質問はウォルフ・リサーチのクリス・カソです。どうぞよろしくお願いいたします。
クリス・カソ — ウルフ・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。こんにちは。質問はAIに関するもので、明らかにAI能力とクライアントデバイスについて多くの議論がなされています。
Armがどのように収益化しているのか、もう少し詳しく教えてください。チップあたりのロイヤリティが高いのでしょうか？また、より高いデバイスのASPなど、顧客ミックスの向上によるものでしょうか？また、AIがクライアントデバイスに組み込まれるようになるにつれて、どのようになるとお考えですか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
大雑把に言えば、これらのAIクライアントやアシスタント、エージェントを実行する場合は常に、その場にアクセラレータがある場合と、CPUコンプレックスを通じての場合の両方で、コンピュート能力の大幅な向上が必要になると思います。誰も、アルゴリズムを実行するために必要なバッテリーの寿命が突然40％も短くなることを望んでいません。つまり、広い意味で、より多くのコンピュート能力に対するニーズが高まるということです。より高度なコアが必要になるでしょう。
より大きなコア、より多くのV9が登場し、最終的にはロイヤリティの上昇を意味することになるでしょう。それが、メガトレンドという観点から見た、今後の私たちの考えです。
Chris Caso — Wolfe Research — アナリスト
分かりました。ジェイソン、エイペックスについてのコメントに戻りますが、営業利益率についてお話がありました。しかし、来年に向けた営業費用のモデリングを見ていると、明らかに第4四半期に社会保障税（1回分）を除いた方がよさそうです。来年に向けた営業費用はどのようになるのでしょうか。また、それはどの程度収益に左右されるのでしょうか。収益に応じて必要経費を調整しているのでしょうか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
来年のガイダンスについては、まだ申し上げられません。私たちの長期的なモデル・アプローチに違いはありません。ですから、それに関する最新情報を提供する準備はできていません。しかし、私たちは間違いなく売上高よりも事業費の伸びを抑えることになると思います。
そのため、マージンの増加を期待しています。来年の利益率については、もう少し今年が終わってみないと正確なことは言えません。
クリス・カソ — ウォルフ・リサーチ — アナリスト
わかりました。十分です。ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問はシティのアンドリュー・ガーディナーです。お待たせしました。
アンドリュー・ガーディナー — シティ — アナリスト
ご質問をありがとうございます。まずライセンシングについてお伺いします。明らかに、この四半期は予想を大幅に上回りましたね。IPOのプロセスでは、この分野はかなり見通しがよかったと説明していましたね。
契約更新のタイミングを考えれば、かなり予測可能なことでした。では、このビートは需要の前倒しだったのでしょうか、それとも、レネさんのおっしゃるように、AIのスーパーサイクルが、今年前半にあったパイプラインの上昇を促しているのでしょうか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。ご質問ありがとうございます。いい質問ですね。私たちが見通せる案件が増えたということです。
私たちが一般的によく把握しているのは、更新のタイミングや、顧客が新しいテクノロジーの導入を検討するタイミングです。大まかに言って、私たちが知っているパートナーは、契約締結を期待していたと思います。この四半期で彼らの購買意欲が高まり、より多くのテクノロジーを導入したため、取引規模が拡大しました。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
予想に対して1つだけ付け加えます。当四半期の売上高を見ると、確かに28％増と好調ですが、RPO（受注残）の総額は前年同期比でも前四半期比でも7億ドル増加しています。また、ブッキング総額、あるいはRPOのブッキング収益にRPOの増減を加えて計算すると、当四半期のブッキングは11億を超え、これは当社史上最高の四半期となりました。レネの指摘の通り、パイプラインは洞察していましたが、案件の規模は拡大し、大きくなりました。
アンドリュー・ガーディナー — シティ — アナリスト
では、次の質問に移りますが、レターには、RPOのうち、今後12カ月で28％を認識する見込みと書かれていますが、IPOプロセスを通じてあなた方が私たちに示した予想がだいたいどの程度であったかを考えると、ライセンス収入の3分の2はすでに手にしているように見えます。ですから、これ以上多くの契約を結ばなかったとしても、ライセンス契約という点では今年の残りの期間はかなり順調に進んでいるように見えます。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
来年、あるいは今年後半の見通しということですか？
アンドリュー・ガーディナー — シティ — アナリスト
そうですね、12ヶ月先ですね。RPOの28％が今後12カ月で認識されるということですね。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
まあ、ガイダンスはいいと思っていますし、今年下半期の目標も、IPO時に考えていたよりも引き上げました。来年のことについてはまだ話していませんが、確かにライセンス面で追い風が吹いていると思いますし、ロイヤリティ面でも進展の兆しが見えてきています。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。おっしゃるとおりです。ジェイソンの指摘の通り、四半期で10億ドルの売上を達成することができました。ですから、私たちはこれまで積み上げてきたバックログの水準と、それが時間とともにどのように認識されるかに非常に自信を持っています。
ですから、この点については非常に自信を持っています。しかし、財務上さらに重要なことは、それを最小限にするわけではありませんが、人々が行っている研究開発投資に比して、アーム・テクノロジーに対する需要が非常に非常に強いことを裏付けていることです。インフレ圧力、地政学、市場に関する多くの未知数の中で、私たちが目にしているのは、人々が取引を押しのけたり、投資を行わなかったり、現世代のテクノロジーに留まって1サイクルを過ごすということではありません。そのようなことは一切ない。
私たちが目にしているのは、最終的に製造されるデバイスにできるだけ多くの計算能力を持たせるために、可能な限り加速させることです。AIの話に大きく戻りますが、これらのモデルは非常に速く変化し、急速に進化しているため、導入される機能を活用するために必要なコンピュート容量がどの程度なのかを理解するのは少し未知数です。しかし、現在設計しているデバイスには十分なコンピュート容量がないため、コンピュート容量を追加することは非常に重要です。
アンドリュー・ガーディナー — シティ — アナリスト
ありがとうございました。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問はJ.P.モルガンのハーラン・サーです。お待たせしました。
ハーラン・スール — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。もうひとつ、ライセンス供与についてですが、おっしゃるとおり、12月と3月の四半期のライセンス供与については、時期的なダイナミクスと収益のダイナミクスがあります。特にご指摘のような大型案件については、不確実性が予想されます。
では、下期の不確実性は、ライセンス契約締結のタイミングに関するものなのでしょうか、それとも契約した案件の収益認識に関するものなのでしょうか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
タイミングです。先ほどレネが申し上げたように、契約は全体的な規模や金額が変わる可能性があります。しかし、ほとんどの場合、その方がアップサイドになります。ですから、この場合は本当にタイミングなのです。
これらの案件は、前四半期に11億のブッキングを達成したことを考えると、非常に大きな案件であり、これらの組織の最高レベルに至るまでの複雑な承認を必要とするため、時間がかかる可能性があります。ですから、第3四半期だけを評価するのではなく、第3四半期＋第4四半期を評価し、第4四半期をプラスしたものがガイダンスに掲げたものであり、ディレクトリーについては非常に良い感触を抱いています。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。ですから、10年間この会社にいて、このプロセスがどのように機能するかを見てきましたので、一般的に6カ月ベースではかなり見通しがよくなっています。しかし、12月か1月かについては、法的な検討事項が多く、承認が必要であり、12月は休暇期間であることを考えると、私たちの手に負えない可能性があります。ですから、四半期ごとのタイミングについては保守的になる可能性があります。
しかし、ジェイソンの言うようにガイダンスが上昇した理由は、ニーズがわかっているためで、実際に取引が成立するという自信はかなりあります。しかし、もっと重要なことは、12月1月の例を比喩的なものと現実的なものの両方として挙げました。しかし、この技術が最終顧客に必要とされるという確信度はかなり高い。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
完璧です。それから、中長期的な話ですが。今後数年間のロイヤリティ率の上昇は、トータル・コンピュートまたはコンピュート・サブシステム・ソリューションの採用によるところが大きいです。つまり、より多くのCPUやMCUコアを顧客に提供するだけでなく、バス・アーキテクチャ、キャッシュ・メモリ管理、メモリ・コントローラ、セキュリティなどの主要なサブシステム・ブロックを統合することで、顧客のエンジニアリング設計や検証のコストを大幅に削減することができます。その見返りとして、あなた方はより高いロイヤリティを得ることができるのです。
この方法は、大手のモバイル機器メーカー数社に採用され、成功を収めていると思いますか？車載、産業、PC、データセンター、コンピュートの顧客により多くのサブシステム・ソリューションを推進する牽引力について、またその勢いを定量化する方法について教えてください。
レネ・ハース — 最高経営責任者
TSMC、ケイデンス、シノプシス、インテルなど、このソリューション分野への進出を希望するパートナーをより迅速に支援するパートナー・プログラムを、インフラ・ビジネス向けに発表しました。一歩下がって、なぜこのソリューションがエンドユーザーにとってこれほど関心が高いのか考えてみてください。ある顧客がSoCを設計し、そのSoCに1つまたは2つのマイクロコントローラーコアを搭載する場合、その顧客にIPを渡すと、その顧客はチップを開発し、IPをその周囲に配置し、最終的に最終製品を開発する。このモデルは特定のセグメントでは非常にうまく機能する。しかし、ラップトップやクラウド・インフラストラクチャ、5Gピッチ用のものを作ろうとしている場合、16CPU、30CPU、100CPUを搭載し、ファブリックを組み込み、キャッシュメモリ・インターフェースを組み込もうとしています。
サイクルタイムに10週間が追加され、統合しなければならないサブシステム部分は本当に大変です。特に、今説明したようなサブシステムの多くは、コンピュートです。Armが提供するブロックです。パートナーにとって、Armがそれを提供してくれることを期待するのは、実に理にかなっています。
これは、自動車、ADAS、モバイルなど、今申し上げた市場に非常によく当てはまります。そのため、私たちはこの件に関してオーバーサブスクライブしています。繰り返しになりますが、ガイダンスの観点からは、全体的な将来像について私たちが提示した言葉を変更するつもりはありませんが、これは最終顧客にとって大きなバリュー・ドライバになると思います。ですから、この方向性はますます強まっていくと考えています。
ハーラン・サー — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
その通りです。ありがとうございます。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問はドイツ銀行のロス・セイモアです。お待たせしました。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
こんにちは。質問させていただきありがとうございます。最初の質問は、12月のインプライド・ガイドと3月のインプライド・ガイドについてです。12月は少し予想に外れているように見えますが、3月は予想に勝っています。
それは、あなたが何度も言っているように、ライセンス契約のしこりのせいなのでしょうか？また、より正確には、特に3月のロイヤリティ面での一般的な予想はどうでしょうか。今、周期的に動く部分がたくさんありますが、季節的には、スマートフォンなどのモバイルビジネスにとって、四半期で最高の状態になるとは限りません。そのため、これらに関するプットとテイクだけでも教えていただけると助かります。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね、ライセンシングの面では、ご説明したとおり、6カ月間の見通しは非常に良好です。しかし、1週間ごとの見通しは少し曖昧です。その結果、私たちは慎重を期して、無理をすることなく、私たちがやると言ったことを確実に実行することにしています。
今申し上げたように、私たちは特定した案件とその技術の必要性に非常に自信を持っています。ロイヤリティの方向性については、ジェイソンにもう少しコメントしてもらうことにしよう。しかし、大まかには3四半期連続で成長しています。パートナーからは、谷を抜け出し、方向性に関しても谷から上昇しつつあることを示す強力な指標が数多く得られています。
カーブの傾きです。これについてはジェイソンが話してくれるだろう。しかし一般的に言って、この市場に関しては我々の指標はかなり強い。また、クラウドや自動車など、成長を続けシェアを拡大している他の市場でも申し上げたように、私たちの自信は非常に良好です。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ロス、ロイヤリティについてですが、直近の四半期では、前四半期比でプラスに転じました。当社の最大のパートナーも同じような状況です。私たちのガイダンスは、業界のレポートを見たり、私たちのパートナーの予測を見たりしていますが、他の企業が言っていることと同じようなことを私たちも予測しています。昨年の景気後退を考慮すると、ロイヤリティの前年比成長率は第3四半期にはプラス1桁に戻るでしょう。
そして、第4四半期には2桁成長を達成することになるでしょう。そして、そこからは様子を見ます。しかし、来年前半は明らかにコンプが楽になります。ですから、私たちや私たちのパートナーが見ているこのような回復が実を結び続ける限り、素晴らしいセットアップができると思います。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
ジェイソンさん、レネさん、ありがとうございました。2つ目の質問ですが、これはちょっとした調整です。今、あなたは、ありがたいことに、いくつかのダイナミクスが反対側に出てきていることについて話されました。しかし、自動車、産業用機械、その他の幅広い市場では、下降に転じているように見えます。
もし取引先企業の業績が改善した場合、アーム社にどのような影響がありますか？あなたがそれらに対してより大きなエクスポージャーを持っていることは理解していますが、暗黙の了解として、ロイヤリティ収入率、その種のものに関しては、自動車と産業用IoTの側面が弱くなっています。その分をモバイル事業やクライアント事業で補うことはできるのでしょうか、それともトレードオフの関係にあるのでしょうか。
レネ・ハース — 最高経営責任者
私たちが期待しているのは、実際に出荷され始めている良質の製品が増えていくことです。V9の出荷はまだ比較的初期段階にあります。ロイヤリティの10％程度がV9とともに出荷されているところだと考えてください。ですから、ご存知のように、過去2、3年の間に多くの設計が販売され、その製品が市場に出始めたところです。
そのため、販売台数の回復が見られれば、それが成長の追い風になることは間違いありません。また、より高いレートでの販売も見込まれます。また、インフラストラクチャー事業でも、昨年は少し低迷していたものの、回復基調にあります。また、ハイパースケーラのAIへの取り組みなど、多くのことが起こっています。
そのため、インフラ側、特にクラウド・コンピュート側でシェアを拡大し続けるつもりです。自動運転もかなり好調です。しかし、この1年ほどの間に、私たちが期待しているような好調な市場にはならないと思います。在庫水準はおそらくもう少し追いついていると思います。
ですから、少なくとも……チップの在庫という観点ではなく、自動車の在庫という観点ではそう言えるでしょう。それから、私たちの予想も皆さんと同じようなものです。近い将来、IoTが大きな成長の原動力になるとは考えていません。AIがエッジ・コンピューティングやその他の分野でどのような役割を果たすかを見ていけば、この先さらに成長する可能性はあると思います。
しかし、今のところ、おそらく来年の強力な成長ドライバーにはならないでしょう。そのため、ロット・バイ・ロットで見ているようなもので、1年を通してより多くのことを学び、進展があれば、必ず皆さんにお知らせします。
ロス・セイモア — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問はニュー・ストリート・リサーチのピエール・フェラーグです。お待たせしました。
ピエール・フェラーグ — ニュー・ストリート・リサーチ — アナリスト
私の質問にお答えいただきありがとうございます。オペックスに戻りたいと思います。つまり、あなたは数字について多くのことを明らかにしてくれました。
ありがとうございます。しかし、私の質問はもう少し一般的なものです。第4四半期から第4四半期にかけて、オペレックスが20％ほど増加したと思います。その増加の業務上の要因や、一般的にオペレックスがどのように増加しているのかをよりよく理解したいのですが。
私は御社のモデルを単純化しすぎているのかもしれませんが、私には、御社は製品開発に多くのOPEXを費やしており、その後、これらの製品のライセンスを取得し、しばらくして、これらのライセンス製品は御社のクライアントの製品になります。ですから、私はオペックスがプロセスの非常に早い段階で伸びると予想していたのですが、実際にはライセンシング活動が非常に急速に進み、次の段階として顧客がUIPを自社製品に実際に統合する時点ではそうではなかったのです。ですから、おそらくモデルには欠けている要素があり、少なくともあなたはそれをよりよく理解する手助けをしてくれるでしょう。また、オペックスの増加について教えていただきたいのですが、それはほとんど研究開発のような製品開発だけなのでしょうか、それともこの新しいライセンシング・プログラムの開始には、事業開発や顧客との関係管理のようなものも多く含まれるのでしょうか。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。まず、昨年1年間を振り返ってみると、従業員数は約17％増の約1000人で、そのうち85％が研究開発部門です。GNAや営業部門もありますが、15%は研究開発以外の部門です。そして、研究開発部門の人員と総事業費に占める割合は約80％です。
ですから、能力開発、将来の能力開発に重点を置いているという点では、かなり一貫していると言えるでしょう。ご指摘の通り、R&Dのほとんどは、R&Dチームが設計を作成し、それをもちろん販売するわけですが、私たちは常に次の進化に取り組んでいます。というのも、コンピュート・サブシステムを販売し始めたことで、お客様やパートナー各社が私たちに求めているのは明らかにコンピュート・サブシステムですから、私たちはソリューション・エンジニアリング・チームを立ち上げる必要がありました。このチームは、1年前には非常に少人数だったのですが、今では約1000人になっています。
そして、これらの雇用から得られる契約金やロイヤリティの多くは、ロードショーで少しお話ししたように、26年会計年度末にならないと見えてきません。ですから、ある程度は先行投資であり、契約もあります。先ほどどなたかが質問されたと思いますが、26年度のロイヤリティ契約の81％はすでに契約済みです。ですから、ロイヤリティから得られる利益の大部分はすでに契約済みですが、出荷するのは25年後半から26年前半になります。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。また、製品開発サイクルに関しては、製品開発とサイクルタイムについてどのように考えるかについて、あなたの質問は非常に良いものです。私たちは非常に頻繁に製品を世に送り出しています。モバイルやPCの世界では、1年ごとに新しいCPUを見る必要があります。
GPUも毎年新しいものが必要です。ですから、私たちは次世代製品を開発し、文字通り年1回のペースでリリースしています。ハイパースケーラ市場はおそらく2年ごとですが、パフォーマンス・コアや効率性コアも少し刻々と変化しています。また、車載用コアは2年から2～3年の間でしょう。
ですから、私たちのスタッフは常に働いています。また、ソフトバンク時代に投資したことの1つとして、ビデオIPやディスプレイIPなど、差別化されていない多くのコモディティ事業から撤退し、そのリソースを新しいバースCPUロードマップの開発や車載AEロードマップの開発に活用しました。AEは、機能安全も含めて車載向けに拡張されたものです。そのため、製品、CPU、GPU、NPUの開発が絶え間なく行われています。
そして、ジェイソンの指摘するように、それらをサブシステムに搭載し始めると、それが新たなアウトプットとなり、成果物となる。IPグループは、これらのIPコアをソリューション・エンジニアリング・グループに提供し、ソリューション・エンジニアリング・グループは、それらをサブシステムとして統合する責任を負います。そのため、エンジニアリングのフライホイールは衰えることがありません。そして、申し上げたように、より広範な市場の需要に比べれば、私たちはまだまだ十分とは言えません。
人々は常に、より小さく、より速く、より良いものを求めている。
ピエール・フェラーグ — ニュー・ストリート・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。非常に明快ですね。サブシステム・エンジニアリングが、私が抱いていた疑問に対する答えになっています。もしよろしければ、1つだけ簡単なフォローアップをさせていただきたいのですが、第4四半期のオペレックスをかなり高く設定されているようですが、これはセルサイドのコンセンサスとどのように比較されているのでしょうか？
この質問は少し挑発的かもしれませんが、これはセルサイドのアナリストがあなたの話を十分に聞かず、短期的なオペックスの引き落としを誤ったということでしょうか？それとも、3ヶ月前と比較して、実際には3ヶ月前に考えていたよりも早くオペックスを積み上げたということでしょうか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
お答えできます。手短に言えば、8月初旬にアナリスト・デーを開催したときの想定では、実際に株式の大半を発行することになったときよりも低い株価を想定していました。また、社会保障税が高く、特に英国では米国よりも2倍ほど高くなります。株価が上昇し、税金が上がると、それが原動力となります。
これは継続的なコストではありません。そのため、近い将来および今年中に、非GAAPベースの営業利益率40％台を達成することを期待しています。また、長期的な目標としては60％台を目指しています。これらの目標に変更はありません。
ただ、短期的にはIPO関連費用に対処する必要があります。
ピエール・フェラーグ — ニュー・ストリート・リサーチ — アナリスト
ありがとうございます。非常に明快です。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問はグッゲンハイム証券のジョン・ディフッチです。お待たせしました。
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
ありがとうございます。最初の質問は、関連当事者からの収益についてです。関連当事者ビジネスのライセンスとロイヤリティの構成についてもう少し詳しく教えてください。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。関連当事者の売上は、ご存知のように中国に数百の顧客があり、合弁会社の設立方法に基づいてすべて集約され、1つの顧客として扱われます。中国はまだ一桁台前半の成長ですが、全体に占める割合は直近の25％から20％程度に低下しています。
これは、世界の他の地域が急速に成長したためです。ライセンスとロイヤリティの比率は、50％強がライセンスで、50％弱がロイヤリティです。しかし、アーム・チャイナのジョイント・ベンチャーの構造上、アーム・チャイナの収益はすべてその他として扱われます。
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
分かりました。分かった。よかった。ありがとう、ジェイソン。
本当に助かりました。では、今後についてはどうでしょうか？アーム・チャイナのミックスについて、今後どのように考えていくべきでしょうか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ミックスはかなり似ていると思います。少なくとも私たちが今持っている色と同じです。歴史的に見ると、世界の他の地域よりも50/50に近いと思います。もし変化があればご報告いたしますが、少なくとも今年後半はこのような見通しです。
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
わかりました。わかりました。2つ目の質問ですが、来期のガイダンスについて考えるとき、マクロ的な背景が影響しているのは明らかで、皆さんはご自分の水晶玉をお持ちだと思います。私たち全員がそうだと思います。
そしてそれはライセンスとロイヤリティの両方に影響を与えます。しかし、ロイヤリティの部分については、おそらくあなた方がコントロールできることは少ないでしょうし、そのタイミングを見通すこともできないでしょう。ジェイソン、質問の中でロイヤリティの可視化について触れていましたが、単位に関してガイダンスで示唆されていることを理解しているかどうか確認したいのです。ロイヤリティ収入に影響を与えるものは他にもたくさんありますが、そのほとんどは正しい方向に向かっています。
業界アナリストによる販売台数の予測は、私たちにもわかりますが、あなた方は顧客と密接な関係を持っているわけではありません。ただ気になるのは、業界アナリストの販売台数予測を見て、同じぐらいを想定しているのか、あるいは少し下回ると想定しているのか、あるいはもう少し上回ると想定しているのか、ということです。業界アナリストの予想よりも少し良くなると見ているのでしょうか？
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
もちろんです。では、私が言いたいのはこういうことです。今期のロイヤリティは-5％でした。
これを当社の3つのベスト・コンプと比較すると、少なくともミックスという点で最も近いのは、クアルコムやTSMCのようなメディアテックです。クアルコムのようなメディアテックやTSMCもそうですが、これらの企業はいずれも-11～-24%でした。ですから、私たちはそのような企業よりも力強い成長を遂げることができました。また、Arm V9の採用のおかげでもあります。
他の業界アナリストからの指摘と同様に、これらのアナリストは、今四半期または前四半期に前四半期比でプラス成長に転じるという三角関係を示しているようです。そして、今期は一桁台後半から二桁台に近づくと予想しています。これは我々の予想とほぼ一致しています。第4四半期も同様です。
私が知る限りでは、1四半期あたり70億個以上のチップに対してロイヤリティが支払われます。私が知る限り、私たちは皆、比較的似たような影響を三角測量しています。ただ、V9のレートが違うだけで、他のチームよりも少し早く成長していると思います。質問の答えになっていますか？
ジョン・ディフッチ — グッゲンハイム・パートナーズ — アナリスト
そうですね。本当に助かりました。ありがとうございました。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
わかりました。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。次の質問はコーウェンのマット・ラムジーです。お待たせしました。
マット・ラムジー — TDコーウェン — アナリスト
どうもありがとうございました。レネ、最初の質問は、ここ1年かそこらでGenAIコンピューティングに見られる現象についてです。この現象がArmにとってどのような意味を持つのか、あなたの見解をお聞かせください。つまり、データセンターでのアクセラレータのホストとなるようなArmサーバーの設計を前面に押し出すことができるという点で、Armはポジティブな起爆剤になると考えていますか。また、Armを導入することで、組織的に成長できるCPUタムが制限されたり、縮小されたりするのではないかという懸念はありますか？ありがとうございます。
レネ・ハース — 最高経営責任者
ご質問ありがとうございます。おおむねプラスだと思います。その理由は、これらのLLMがクラウドデータセンターでトレーニングに使われることが増えているからです。どんなアクセラレーターやGPUでも、CPUが必要なのは明らかです。
さらに、必要なCPUのタイプを一段階掘り下げると、エネルギー効率の高いものが必要になる。非常に低消費電力のものや、システム全体をカスタマイズできるものが必要です。TCOを見ると、非常に興味深いことになりますが、より重要なのは総システム消費電力で、これらのアクセラレータの1つとインターフェイスできるカスタムArmベースSoCを実際に開発することで、電力効率とスループットに関して非常に高度なカスタマイズが可能になります。これらのアプリケーションで最も必要とされる電力は、エンジンに供給するメモリ帯域幅です。
ですから、アクセラレーターにインターフェースできるようなカスタム設計ができれば、非常に有益です。ご存知のように、コミュニティ内部ではArmベースのカスタムシップの開発に多くの取り組みが行われています。その上で、アクセラレータの分野で主導的な役割を担っているのは、明らかにNvidiaです。Nvidiaは、A100用のCUDAドライバを作るという点で、私たちに大きな利益をもたらしてくれていますし、H100はArmで利用可能です。
そのため、アンペールの標準製品を使うにせよ、Armベースのコアをベースにカスタムチップを作るにせよ、Armベースのコアを使うことになります。AIクラウドにプッシュされるジェネレーティブAIワークロードは、Armにとって追い風だと思います。我々はかなり期待している。
マット・ラムジー — TDコーウェン — アナリスト
レネ、ありがとう。続いての質問ですが、別の質問でジェイソンが、規制の面でいろいろなことが起こっている中で、中国について少し話していましたね。また、中国にライセンス供与された知的財産は、アーム・チャイナ社に管理され、中国にライセンス供与された知的財産は、アーム・チャイナ社にライセンス供与され、中国にライセンス供与された知的財産は、アーム・チャイナ社にライセンス供与されます。このようなダイナミックな環境の中で、もう少し詳しくお伺いしたいのですが、アーム・チャイナの組織を通じて、どのようなライセンシングのトレンドを把握されているのでしょうか？また、監査の観点からは、四半期ごとに出てくるロイヤリティについて、IPが投入されロイヤリティが出てくるときに、組織内で行われているオペレーションをどの程度把握できているのかということです。
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。マット、ジェイソンの監査に関するコメントと、戻ってくる情報の整合性については、ジェイソンに任せます。ただ、アーム・チャイナについて、皆さんとグループの皆さんにご理解いただけるよう、いくつか申し上げたいことがあります。まず第一に、納品という観点から言うと、アームチャイナが中国の顧客と契約を結んだ場合、IPはアームリミテッドから直接顧客に渡ります。
アーム・チャイナには入りませんので、彼らは製品の所有者ではありません。その製品は基本的に、当社のサーバーから直接エンドユーザーにダウンロードされます。第二に、高価値の設計の多く、特にネットワーク分野、クラウド分野、自動車分野などでは、一般的に当社の最新のエッジ・テクノロジーを使用しています。そのため、中国のお客様、Arm Chinaの営業担当者、Arm Limitedのマーケティングおよびエンジニアリングの間で多くの交流があります。一般的に言って、需要創出や、顧客のエンジニアとアームのエンジニアとの間の技術的なやりとりにまつわることはすべて、完全に把握できるものだからです。
そのため、当社のエンジニア、パートナー、エンジニア、Arm Chinaの営業担当者間の関係性だけで、中国での大型案件がいつ完了するか、非常によくわかります。監査やそのような性質のことについては、ジェイソンに話してもらいましょう。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
そうですね。アーム・チャイナの顧客は、他のすべての顧客と同じプロセスを経ています。これも、世界中の他の顧客と変わりはありません。そして時折、指摘事項があり、その指摘事項を解決して回収や調整を行うのですが、このプロセスはうまく機能しています。
次に、独立監査人による監査があります。デロイト・アンド・トウシュはアーム・チャイナの独立監査を行っています。デロイト・アンド・トウシュは、他のアームやソフトバンクと同じ監査要件を満たします。そのため、すべての作業は並行して行われます。
情報の完全性、対応、その他すべてにおいて、Arm Chinaも他の地域や組織の一部と同じように仕事をしています。
マット・ラムジー — TDコーウェン — アナリスト
ありがとう。本当に助かりました。
ジェイソン・チャイルド — 最高財務責任者
ありがとうございます。
オペレーター
次の質問まで少々お待ちください。最後の質問はバーンスタインのサラ・ルッソです。どうぞよろしくお願いいたします。
サラ・ルッソ — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
ありがとうございます。私の質問に答えてくれてありがとう。こんにちは、レネ。ジェイソンです。
フレキシブル・アクセスを立ち上げてから3年以上、トータル・アクセスを立ち上げてから3年が経ちますが、ACVのわずかな増加について、レターにはいくつかの有益な詳細が記載されています。また、トータル・アクセスに加入してしばらく経つと、トータル・アクセスに加入している顧客からの支出は増えていますか？
レネ・ハース — 最高経営責任者
そうですね。トータル・アクセスは3年ほど前に展開したものですが、このプログラムを開始してから、いくつかのことが起こりました。ひとつは。トータル・アクセスを最初に導入した顧客。
次のサイクルに進むと、より多くのテープアウトやIPを消費するようになりました。もうひとつは、私たちが当初考えていたことを補強したという点で、このプログラムが非常にうまく機能しているということです。大口パートナーの解約率は、ゼロではないにせよ、かなり低いということです。平均は約16年。
平均は約16年で、中央値は19年となっています。そのおかげで、FAEは他のIPのプルスルーという点で、より深く関わり、関与することができます。また、先述したように、特にAIやその他で起こっているすべてのことが、ダイヤルを大きく動かしています。ATAは私たちが望んでいたものすべて、そしておそらくそれ以上のものだった。
販売サイクルの面では、多くの解約がなくなりました。パートナーにとっても、ADEツールのサブスクリプションは非常に簡単です。ADEツールのサブスクリプションを提供しているからです。前述したように、これらの顧客の多くは10年、15年、20年とArmとお付き合いしています。
ですから、このプログラムは期待以上だったと言えるでしょう。時間が経てば、全パートナーの大多数がこのプログラムに参加するようになると思います。というのも、Aは、私たちのビジネスがほとんど変化しないこと、Bは、チップのテープを加速させるという点で、すべてのリソースを適切な場所に配置することができるからです。
サラ・ルッソ — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
素晴らしいですね。ちょっと補足です。そのようなプログラムの一環として、顧客と少し違った形で仕事をしているようですが、顧客の設計プログラムに対する可視性を高めることで、ロイヤリティの予測やロイヤリティの観点から予想されることについて、より自信を持てるようになっていますか。
レネ・ハース — 最高経営責任者
その副産物のひとつが、業界のトレンドと相まって、トータル・アクセスを削減したコンピュート・サブシステムだと思います。というのも、私たちがパートナーと深く関わり始めると、彼らのテープ・アウトのスケジュールや、プロセスの観点から彼らが何を使おうとしているのか、どんなライブラリを使用しているのかを正確に理解し始めたからです。私たちは突然、パートナーとのスケジュールに関するやり取りとはまったく異なる領域に入ったのです。その結果、サブシステムのエンゲージメントが加速したと思います。
同時に、顧客のプログラムに対する理解と可視性は、これまでにないレベルに達しています。
サラ・ルッソ — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
それは素晴らしい。ありがとうございました。
レネ・ハース — 最高経営責任者
もちろんです。
オペレーター
ありがとうございました。以上で質疑応答を終わります。ここで、レネ・ハースCEOに電話を戻し、閉会のご挨拶をお願いしたいと思います。
レネ・ハース — 最高経営責任者
わかりました。ありがとう、アビゲイル。そして、私、ジェイソン、イアンを代表して、皆さんからの丁寧で素晴らしい質問に感謝したいと思います。3人でこのようなことをするのは初めてのことでした。
回を重ねるごとに良くなっていくだろうが、ありがたいことに、私たちは非常に良い四半期を過ごすことができた。前述したように、私たちは今後の見通しにとてもとても興奮している。この機会をとてもとても楽しみにしていますし、これからも皆さんと関わっていくことを楽しみにしています。ありがとうございました。
オペレーター
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