ぺロトン 決算内容コール和訳
ありがとうございます。最初の質問です。J.P.モルガンのダグ・アンマスです。
お待たせしました。
ダグ・アンマス — JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー — アナリスト
ありがとうございます。ありがとうございます。バリー、リズ、こんにちは。いくつか質問があります。
トレッドミルの市場はバイクの2倍だとおっしゃっていましたね。今後、これらの製品にどのように傾注していくつもりですか？また、トレッドミル＋の需要が旺盛なのであれば、既存の在庫がかなりあるにもかかわらず、なぜ今年後半のフリー・キャッシュ・フローに貢献しないのでしょうか？次に、ペロトンのダイレクト販売とサードパーティ販売、レンタルバイクの現在の売上構成比、あるいはサブの追加について教えてください。ありがとうございます。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
質問の前半は私に、後半はリズにお願いします。本日はありがとうございます。Treadの需要は、TreadとTread+の両方で、私たちの予想以上に強くなっています。Tread+への関心がTreadをより魅力的に見せていると思います。
これがカテゴリー1だ。トレッドに関してもうひとつエキサイティングなことは、販売台数が前年比で伸びていることです。そして今、少なくとも成長を支える重要な2本目の足ができたようです。さて、Tread+に関しては、相当数の在庫を抱えています。
良いニュースは、その代金を支払っているということです。そのため、販売するたびにキャッシュフローにかなり貢献していますし、当初の需要もかなり旺盛でした。しかし、販売経験は限られており、フルプライスでの販売経験はさらに限られています。そのため、第4四半期の需要がどうなるかは少し不透明です。
また、需要を満たす能力についても少々不確かです。ですから、私たちの最初の義務は、現場にある既存のユニットをリアガードに改造することです。また、リアガードの製造数が設置や改修のキャパシティを上回っている場合は、既存の在庫を改修して新規購入者に出荷することも可能です。これがTread+に関する見解です。
質問が混在していましたので、リズ、あなたに譲ります。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
そうですね。ミックスという点では、下半期に向けてミックスをどう考えているかという質問だったと思います。ハードウェアの販売に関しては、バイクレンタルの観点から、そちらに傾いています。レンタサイクルやFaaSレンタルの方にミックスがシフトしていくことを期待しています。
サードパーティについては、下半期はサードパーティ・チャネルにおける重要な局面の影響を受けます。そのため、サードパーティに傾注し、その結果、サードパーティのミックス・シフトが起こるかもしれませんが、下半期は上半期に比べ、サードパーティの売上高が大幅に増加することはないと考えています。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
トレッドについてもう1つ。このプラットフォームで提供するコンテンツにはかなり期待しています。このコンテンツは、パフォーマンス・アスリート、特にマラソン・トレーニングに特化したものになるでしょう。ニューヨーク・ロード・ランナーズとパートナーシップを結び、今年のニューヨーク・マラソンのコースを3Dで撮影しました。
また、メタデータも取得しているので、コースを進むにつれてトレッドミルの標高が自動的に変化します。そして、これを世界の他の主要なマラソン大会にも拡大し、市場のそのようなセグメントへの傾注を続けたいと考えています。
運営者
ありがとうございます。次の質問に移ります。シティのロン・ジョシーです。お待たせしました。
ロン・ジョシー — シティ — アナリスト
はい。質問に答えてくれてありがとう。バリー、こんにちは。リズさん、こんにちは。
エンゲージメントについてお聞きしたいのですが、バリーさん。前年比6％増でした。ここ数年、ペロトンがより多くのデバイスでコンテンツを提供するようになったことで、エンゲージメントがどのように変化したのか教えてください。アプリはもちろんですが、会員がよりハイブリッドなスタイルを採用しているのか、それともどちらか一方なのか、それが1つ目の質問です。
それからバリー、あなたは手紙の中で、チームが第2四半期と同様に今四半期も業績を向上させることができると失望していると述べました。第2四半期に見られた改善点のいくつかを教えてください。ありがとうございました。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
第2四半期に改善された点とは何でしょうか？
リズ・コディントン — 最高財務責任者
第2四半期を上回ることができた要因だと思います。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
何が第2四半期を上回ったのか。それが質問ですか？
ロン・ジョシー — シティ — アナリスト
はい。また、第2四半期と同様に今四半期も業績が上がらなければがっかりするとおっしゃっていたと思います。前四半期に何があったのでしょうか？
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
はい、私がその一部を担当し、リズがその一部を担当します。ご指摘の通り、エンゲージメントは6％増加しました。コネクテッド・フィットネスのエンゲージメントは前年比4％増、アプリは前年比7％増でした。
パーソナライゼーションについては、まだ大きな進展はありません。言い方を変えると、私たちは良い進歩を遂げましたが、私たちはもっと速く走ることができ、もっと良い結果を出すことができます。私は、私たちが今やっている仕事とニック・コールドウェルがもたらしてくれる洞察に非常に興奮しています。そして、1年後、私たちはかなり良い状態になり、エンゲージメントに本当に良い影響を与えることになると思います。
ですから、当四半期は解約が減少し、エンゲージメントが上昇しました。エンゲージメントを拡大し続ける機会があると思いますし、コンテンツ・チームではさまざまなプラットフォームで実に興味深いことを行っており、ユーザー・エクスペリエンスの全体的な向上に貢献しています。例えば、エンターテインメントではYouTube VideoやNBAリーグパスがあります。例えば、YouTube VideoやNBA League Passのようなエンターテインメントのコンテンツでは、Treadユーザーのエンゲージメントが大幅に向上しました。
このように、私たちは長い道のりを歩んできましたが、予見可能な将来においては、もっともっと速く進んでいくでしょう。そして確かに、AIはここで重要な役割を果たすでしょう。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
はい。第2四半期のアウトパフォームについて少し補足します。レンタルバイク、FaaS、サードパーティ、再生在庫販売、バイク販売です。これらはすべて、当四半期の社内予想を上回りました。
また、レンタルバイクは解約が少なかったこともあり、加入者の増加につながりました。また、当社のプラットフォームでセルフサービスによるバイアウトを開始したことも大きな成果で、当四半期にはレンタル会員の11%がバイアウトしました。その他にも、当四半期の加入者増に影響を与えた要因はいくつかあります。先ほど申し上げたように、ハードウェアの需要は全体的に予想を少し下回りましたが、それを補う追い風がいくつかありました。
まず、サプライ・チェーン・チームが素晴らしい仕事をし、配送効率という点では上回ることができました。つまり、第3四半期に見込んでいた納期を第2四半期に少し前倒しすることができたのです。また、当四半期のサブスクリプションのアクティベーションは予想以上に早かった。年末年始の休暇中は、購読の開始が少し遅れることがあります。
そのような状況も予想していたより早かったので、加入者の獲得につながりました。また、もうひとつの利点として、当四半期の新規加入パスの数が予想より少なく、パス状態からの再加入が予想より多かったことが挙げられます。これが全体的な維持に役立ち、第2四半期の解約率が予想を上回った要因のひとつです。もうひとつ、当四半期の業績を理解する上で本当に重要なのは、セカンダリー・マーケットです。
この市場は引き続き当社の予想を上回っており、当四半期の加入者増に大きく貢献しました。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問に移ります。JMP証券のアンドリュー・ブーンです。お待たせしました。
アンドリュー・ブーン — JMP証券 — アナリスト
私の質問にお答えいただき、ありがとうございます。お二人がレターでおっしゃったメディア支出の増加についてお聞きしたいと思います。デジタルアプリのリニューアルからさらに遠ざかる中、マーケティングについてどのように考えるべきか、特に今おっしゃったように、ハードウェアの需要全体が後退していることについて。それから、リズ、コネクテッド・ビジネスの売上総利益率について、今後、何かおっしゃることがありますか。
下半期、そして今後の見通しについてお聞かせください。ありがとうございました。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
最初の質問ですが、第2四半期はメディア費用が増加しました。というのも、第2四半期はホリデーシーズンであり、ハードウェア製品やアプリのリードや需要を喚起するためです。下半期は、季節的にメディアへの支出は少なくなると予想しています。そのため、四半期ごとのメディアへの支出は今後も減少すると予想しています。
さて、私たちのビジネスについて理解するもうひとつのポイントは、CACに対するLTVについて話すことです。そのため、私たちはこのビジネスを最適化しようとしています。ですから、私たちのメディア支出を見るとき、私たちはメディア支出が効率的で、CACに対するLTVが間違いなく1以上であることを確認しようとしています。理想は2倍から3倍の範囲です。
第2四半期はそこまではいきませんでしたが、1倍を超えました。私たちの目標は、メディア効率をさらに高めることです。コネクテッド・フィットネスの売上総利益率については、コネクテッド・フィットネスの売上総利益率に特化したガイダンスは行っていませんが、下半期にはある程度の改善を見込んでいます。レンタルバイクのような分野がシェアを拡大し続けることで、コネクテッド・フィットネスの売上総利益率に若干のプレッシャーがかかりますが、四半期ごとに改善を見込んでいます。ただし、売上総利益率がLTVからCACフィートに戻ってくることは重要です。
売上総利益率と販促活動は、明らかに売上総利益率に影響します。そのため、LTVをCACに最適化しています。もし、粗利益率を下げることでLTVを下げ、それに応じてメディア支出を最適化したほうがよいと判断した場合は、そのトレードオフを行い、その都度評価します。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
高いレベルで申し上げると、マーケティング費用の効率化を図る能力については、かなり楽観的に考えています。漠然としているのは自覚していますが、意図的に漠然としているのです。しかし、それが今後の業績について楽観的な見方をしている理由のひとつです。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問に移ります。Evercore ISIのシュウェタ・カジュリアです。どうぞよろしくお願いいたします。
シュウェタ・カジュリア — エバーコアISI — アナリスト
私の質問を受けてくださってありがとうございます。2つあります。1つはリズさん、フリーキャッシュフローについてお聞かせください。フリー・キャッシュ・フローは第4四半期にプラスになる見込みで、通期ではプラスにならないと予想されています。
なぜこのような変更になったのでしょうか？それから2つ目の質問は、TikTokとルルレモンによる影響をどう考えるかについてです。1,000万ドルというのは、前回数値化された四半期ですが、予想よりも良い結果だったのでしょうか？今後どのように考えるべきでしょうか？それから、TikTokの損益への影響についてお願いします。ありがとうございます。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
フリーキャッシュフローの質問から始めましょう。フリーキャッシュフローの見通しが前回予想より低いのはなぜでしょうか。第2四半期は、コネクテッド・フィットネスの有料会員数は予想を上回りましたが、ハードウェアの売上は、先ほど申し上げたように、予想より少し落ち込みました。
そのため、トレンドの観点から、この軟調な状況は第3四半期、第4四半期も続くと予想しています。また、バイク・レンタルやFaaSへの移行も続いており、これもキャッシュを圧迫しています。そして、これらをまとめると、在庫によるキャッシュの増加が、事前予想と比べ、若干のマイナス要因となります。これは主にバイクの在庫によるものです。
また、第2四半期から第3四半期にずれ込んだ支払い時期の恩恵もあり、第2四半期のキャッシュフローには貢献しましたが、第3四半期には少し影響が出るでしょう。もうひとつの質問は、TikTokとルルレモンについてです。ルルについては、バリー、私がお答えできると思います。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
彼女は1,000万ドルに固定していました。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
そうですね。そうそう、ルルレモンとのパートナーシップですが、少なくとも私たちが話しているのはStudioのことで、Studio All-AccessメンバーにはMirrorというハードウェア製品があります。これは予想通りでしたし、実際、私たちの予想を少し上回りました。予想通りです。
それからTikTokですが、これはTikTokとのマーケティング関係で、まだ始まったばかりです。TikTokとのマーケティング関係はまだ始まったばかりで、第3四半期と第4四半期にどのように業績が上向くか、明確な見通しは立っていません。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
はい。TikTokとの取引が始まって3週間目になりますが、この3週間でコンテンツの数が非常に増えています。1週目と比較すると、50％ほど増加し、総再生回数は3倍ほど増加したと思いますが、この先どうなるかはまだわかりません。最初のライブ・クラスの再生回数は13万回を超え、かなり良いスタートを切った。
重要なことは、私たちはより若い層にリーチしており、TikTokはそのための非常に効果的なプラットフォームであるということです。TikTokは私たちを助ける非常に効果的なプラットフォームであることが証明されています。それがうまくいけば、アプリの成長にもつながると思います。しかし、まだ有意義な洞察を得るには時期尚早です。
もうひとつは、昨日TikTokが音楽の権利をめぐってユニバーサルと対立したという見出しをご覧になった方にお伝えしたいのですが、これは私たちのマーケティング契約には関係なく、TikTokのコンテンツはレーベルと完全にライセンス契約を結んでいます。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
スタジオ・オール・アクセス・メンバーに対するルルレモンからの1,000万ドルについてコメントしたいことがあります。これは11月と12月分を反映したものです。ですから、これは第2四半期の2カ月分であり、第3四半期以降は当然フル四半期になります。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
キャッシュフローの話に戻ります。1つは出血を止めること。もうひとつは事業の成長です。下半期には、現在考えているよりも多くのキャッシュフローを生み出すことを期待しています。
しかし重要なのは、第4四半期にはキャッシュフローがプラスになり、ゴールラインを超えられるということです。また、バランスシートを見れば、この事業がなくなることはなく、それは長い間、システミックな脅威でした。そのおかげで、私たちは新たな成長に集中することができるのです。さて、この2年間で、私たちはどのようなことを成し遂げましたか？
製品のイノベーションはほとんどありませんでした。既存の商品であるTread+を再導入し、Rowを発売しましたが、これは主に既存の加入者に販売し、新規加入者にも少し販売しています。ビジネスモデルの革新、さまざまな市場参入戦略、3PやFaaSなどがその例です。今後2年間で目にすることになるのは、製品の大幅な革新だと思います。事業の成長軌道を意味のある形で変えることができるかもしれないと思うと、とても楽しみです。
オペレーター
次の質問に移ります。バーンスタインのアニーシャ・シャーマンです。お待たせしました。
アニーシャ・シャーマン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。バリー、あなたは事業の季節性について話してくれましたね。特に、あなたが手紙の中で強調した成功した取り組みに照らして、冬の四半期である第3四半期の成長が横ばいであるというあなたの見解と、それを整理することはできますか？また、その反対側として、あなたは今年の第4四半期が低調であったため、プラス成長を見込んでいます。
その時点で季節性の影響を完全に克服しているとお考えですか？つまり、第4四半期以降は、基本的に季節性による影響はないのですか？
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
そうですね、私たちの見解は……伝え方が悪かったかもしれませんが、実は季節性についての見解は変わっていません。第2四半期はホリデーシーズンで、年間販売量の40％強を占めます。それ以外の季節性はあまりなく、夏場は少し鈍化します。ただ、それ以外はあまり季節性はありません。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
また、何を見るかにもよると思います。加入者数を見るのであれば、第3四半期は加入者数の増加を見込んでいます。コネクテッド・フィットネス側でも、アプリ側でもです。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
昨年5月にシートポストのリコール問題が発生し、B1バイクはかなり落ち込みました。しかし、私たちはそれ以来、B1バイクのソフトネスと共存してきました。だから、消費者がその余波で突然その製品への愛着を再発見したわけではない。ところで、Bike+の販売台数の伸びについては、大きく異なる軌道を描いていますが。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
トレッドミルも伸びています。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
すみません、そうでないと言いたかったのではありません。ただ、B1バイクのシートポストのリコール後に需要が回復することを期待しているのであれば、それは実際には起こっていないということを申し上げたかったのです。
アニーシャ・シャーマン — アライアンス・バーンスタイン — アナリスト
続けてお聞きします。現時点では、2020年、2021年のコーホートの成長に大きな変化があるとお考えですか？COVIDのユーザーは解約が正常化し、解約レベルはCOVIDのコホートも含め、すべてのコホートで正常に戻りましたでしょうか？
リズ・コディントン — 最高財務責任者（CFO
そうだと思います。そうですね。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
COVIDで入ってきて、その後、みんなドアから飛び出すのではないかという短いテーゼがあったと思いますが、それはまったくの間違いです。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
当社の解約プロファイル、解約率をコホート・ベース、例えばコホート別の12ヶ月解約率で見てみると、決して大幅に下がっているわけではありません。もう1つだけ補足しますと、解約に影響を与える唯一の要因は、バイクレンタルのミックスです。以前の四半期にもお話ししましたが、バイクレンタルの契約は通常のオールアクセス会員よりも解約率が高いのです。また、セカンダリー・マーケットについては、以前の電話会議でもお話ししたと思いますが、私たちを通じてではなく、ある種のマーケットプレイスなどを通じてバイクを購入される方々の解約率は、私たちから直接購入される方々よりも若干高くなっています。そのため、それが増加すれば、当社の解約率にも若干の圧力がかかります。
しかし、オール・アクセス・メンバーの解約率は安定しています。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問まで少々お待ちください。次のご質問は、パイパー・サンドラーのエドワード・ユルマさんからです。お待たせしました。
エドワード・ユルマ — パイパー・サンドラー — アナリスト
やあ、みんな。私からは2つ。まずバリーから、より大きな視点から質問します。あなたは長い間この事業に携わり、確かに事業の立て直しに成功しました。
しかし、一歩引いて、コネクテッド・フィットネスとその成長について考えてみてください。最も成功したのは、所有コストを下げることだったように思います。私が理解したいのは、さらなる成長は、所有コストをレンタルのようなものまで下げ続けることが前提になっているのでしょうか？それともやはりマーケティングの問題なのでしょうか？続いて、POPの売却についてお伺いしたいのですが、POPの売却と減損は整合しているのでしょうか？また、その売却を完了する際に、さらに必要な減損はありますか？ありがとうございました。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
FaaSのような参入コストの低減をもたらした市場投入のイノベーションは、非常に大きな成功を収めています。つまり、FaaSはゼロから1億ドルのランレートビジネスとなり、当四半期には前年同期比で300％弱の成長を遂げました。また、セカンダリー・マーケットも40％以上の急成長を遂げています。つまり価値が重要なのです。
価値を提供する方法はたくさんあります。スポティファイやネットフリックスで大きな成功を収めた方法は、製品とユーザー体験に投資することです。今後、プレミアム価格の製品で市場のパフォーマンス面に傾注し、新たな成長、意味のある成長を促進する絶好の機会があると思います。そして、そのようなポジショニングに対する消費者の意欲があることの証明として、トレッド＋が挙げられると思います。
消費者が望むものを提供すれば、喜んでお金を払うでしょう。だからこそ、私たちは製品革新への投資に大きく傾注しているのです。そして今、私たちはそれを追求するために適切な人材を確保しなければならない。前四半期は非常に興味深い人材が入社してきた。
今日このビルで話し合われている内容からすると、私はかなり楽観的です。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
それから、POPと減損に関する質問ですが、本当にすぐにお答えください。第2四半期には、POPの価値を売却額と一致させるために、およそ200万ドルの減損費用を計上しました。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問です。トゥルーイスト証券のユセフ・スクワリさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
ユセフ・スクワリ — トゥルーイスト証券 — アナリスト
わかりました。ありがとうございます。いくつか質問があります。バイクレンタルから始めたいのですが、これは事業におけるポジティブな進展のひとつです。
その規模について、そしてより重要なユニットエコノミクスについて教えてください。手紙の中で、魅力的なユニットエコノミクスについて触れられていたと思います。その経済性は時間とともにどのように変化してきましたか？他の事業との相対的な比較はどうなっているのでしょうか？また、第4四半期の見通しについてですが、通常、第4四半期は低調な四半期のひとつであり、成長への変節点を示すものです。
そのマイルストーンを達成するためには何が必要なのか、プット＆テイクで教えていただけますか？ありがとうございます。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
その大部分はリズに任せるつもりですが、FaaSについて1つだけ、前の質問と関連する見解を述べたいと思います。季節性についてです。昨年FaaSについて学んだことで、今年もまたFaaSを見たのですが、FaaSにはあまり季節性がありません。需要は暦年を通してかなり安定しているようです。
今期はFaaSの成長が加速していますが、これはランディングページや会員向けの商品化方法について工夫をしたためで、以前は脚注に埋もれていたFaaSを、より簡単に発見できるようにし、販売と同じ土俵に乗せることができました。リズ、第4四半期についてお話いただけますか？
リズ・コディントン — 最高財務責任者
まず、FaaSのユニットエコノミクスについて少しお話したいと思います。FaaSのユニットエコノミクスは改善しています。解約率は第1四半期よりも改善しています。
ただ、先ほど申し上げたように、当社のバイクを購入されるお客様よりはまだ高いです。レンタルの解約率と購入の解約率の差を縮める努力を続けています。しかし、前四半期比では改善しています。5％をわずかに下回っており、5％前後であると話しています。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
前四半期比で100ベーシス・ポイントの改善です。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
はい、第1四半期に対して前四半期比で100ベーシス・ポイント改善しました。その結果、FaaSの平均投資回収期間は約16カ月となり、これも第1四半期より改善しました。ただ、ひとつ注意していただきたいのは、まだ再生機の比率がかなり高いということです。今後、解約率を下げ、改善を続け、レンタルを買い取ってもらうための適切なインセンティブを提供し続けることで、魅力的な投資回収を実現しながら、整備済み在庫の売却を進め、将来的には新車比率をより高めることができると期待しています。
これはすべて良いニュースです。さて、第4四半期の変節について質問がありましたが、これは本当に収益の伸びを見ているのだと思います。第4四半期は、加入者数の観点から、当社のガイダンスでは、コネクテッド・フィットネスの加入者数が年初の水準をわずかに上回って終わる見込みです。ですから、季節的に厳しい四半期となります。
また、第4四半期の増収の一部は、Tread+の継続的な提供によるもので、これまでのTread+の構成比は、新規加入者よりも既存加入者に偏っています。また、Tread+はリニューアルしたばかりなので、それも理にかなっています。第4四半期は前年同期比で増収となるでしょう。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問に移ります。BMOキャピタル・マーケッツのシメオン・シーゲルです。シメオン・シーゲル — BMOキャピタル・マーケッツ
シメオン・シーゲル — BMOキャピタル・マーケッツ — アナリスト
ありがとうございます。どうも。おはようございます。サードパーティの小売業者が好調なようですね。
サードパーティの小売店経由で販売されたバイクや機器と、直接販売されたバイクや機器の、ユニットレベルの売上とマージンを教えてください。また、セカンダリーマーケットでの販売台数が伸び続けていることについて、何度か励ましの言葉をいただいたと思います。現在のCFの契約数のうち、2年目、3年目の契約数の割合を教えていただけますか？ありがとうございます。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
最初の質問は、サードパーティのユニットエコノミクスに関連しているように聞こえました。粗利率の観点からは、ディックス・スポーティング・グッズやアマゾンのようなサードパーティ・チャネルを通して販売する場合のユニット・エコノミクスは低くなります。その差額を補うために、私たちは販売とマーケティングに費やしています。そのため、こうしたチャネルを通じた顧客獲得コストは大幅に低くなると見込んでおり、そのために最適化を図るとともに、可能な限りこうしたチャネルを通じて販売数を増やすようにしています。
これが重要な違いです。ですから、サード・パーティからの売上総利益率の圧力は相殺されるはずです。私たちは、より効率的な販売とマーケティング支出をモデル化し、そのようなチャネルを運営しています。もう1つの質問は、コネクテッド・フィットネスの加入者のうち、セカンダリー・マーケットからの加入者の割合はどのくらいか、というものでした。前四半期比で増加しています。
第2四半期は、第1四半期に比べ、総加算に占める割合が若干減少し、30％弱となりました。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
少し3Pの話に戻りますが、FaaSについて同じ文脈で、レンタルプログラムについてお話します。マージンを放棄する意味があるのは、獲得する顧客が……大きな割合で増加する場合だけです。そして、低マージンのトレードオフを行うことで経済的に有利になるクロスオーバー・ポイントを把握するための計算は比較的簡単です。さて、第4四半期は、3Pパートナーとともに爆発的な成長を遂げました。
その結果、増分が犠牲になりました。これは本当に重要な教訓でした。第4四半期に入ると、ホリデーシーズンに競合していた第3の3Pパートナーへの在庫販売を元に戻すことはできませんでした。そこで私たちが学んだのは、ある種の特別な時期があるということです。
例えば、プライムデーのような、個別にプロモーションを実施し、多くの台数を販売できる時期です。また、1年のうち、私たちのところへ来ることも、彼らのところへ行くこともできる他の時期もあります。消費者は無関心かもしれませんが、私たちはそうではありません。そのような時期には、パートナーへの販売促進をより慎重に行う必要があります。
FaaSの増加率についてはお話したと思いますが、開始以来一貫して63％、62％と60％を超えています。ですから、少なくともキャッシュフローの面では、セルスルーに比べれば経済的な魅力は劣ります。私たちは、そうでなければ引き付けられないような多くの視聴者を引きつけることができるのです。
運営者
ありがとうございます。次の質問に移ります。TDコーウェンのジョン・ブラックレッジです。お待たせしました。
ジョン・ブラックレッジ — TDコーウェン — アナリスト
はい。ありがとう。Tread+の件ですが、リズさん、今お話がありました。質問ですが、需要は既存会員の方が多いのでしょうか？それとも既存会員と新規会員が混在しているのでしょうか。
彼女は今、既存会員からの需要の方が多いと言ったと思います。しかし、下半期から来年にかけて、バイク市場の2倍の規模になることを考えると、新規会員からの需要が増えると思われますか？それから、有料アプリに関する2つ目の質問です。有料アプリのサブスクリプションのハイエンドは少し減少しているように見えます。
有料アプリの契約数の下半期、そして25年度以降の推移をどのように考えればよいでしょうか。ありがとうございました。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
おそらくここでコメントすると思います。ご質問ありがとうございます。おっしゃるとおりで、既存会員から新規会員への移行が進むと考えるのが妥当だと思います。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
また、Tread+はCNNの2024年における総合的なベスト・トレッドに選ばれました。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
アプリに関しては、過去に誰も知らない最高の製品だと言っていました。1％減少した未介助のブランド認知度は6％です。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
レンジについての質問がありました。その部分は私がお答えします。では
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
すみません、ちょっと待ってください。はい。私はただ、勢いのようなものと、学習曲線における私たちの位置についてお話したかっただけです。ご質問は、アプリの価格モデルを再構築しました。
その結果、ビジネスはより良くなったのでしょうか？という質問だと思います。しかし、6月にはクロスオーバー・ポイントが来ると考えており、現在のトレンドラインについてはかなり楽観的です。フリーに主眼を置くと、私たちは早々に足を踏み外すことになる。数カ月間そのことで苦労し、その後、有料の部分に集中することに切り替えた。
そして、有料コンテンツにフォーカスして以来、大きな進歩を遂げることができた。そして、全体的なユーザー・エクスペリエンスを向上させるための重要なステップを踏み続けています。ところで、私たちが取り組んでいるパーソナライゼーションは、ここから始まります。TikTokのようなパートナーシップは、大きな成長を促進するのに役立つと思います。
わかりました。すみません、リズ、どうぞ。
リズ・コディントン — 最高財務責任者
私たちのガイダンスを見ると、第2四半期は有料アプリの加入者ベースでは最低の水準であることを示唆しています。というのも、レガシー有料アプリの会員がApp Oneの価格でApp Plusレベルのコンテンツを利用できるようになったからです。レガシー期間が終了したことで、加入者の維持率が向上したことに、私たちは非常に驚いています。つまり、第2四半期で底を打ったという感じだ。
あとは、今後数四半期にわたってどれだけ加入者数を伸ばせるかです。バリーが指摘したように、私たちは多くの素晴らしいことに取り組んでおり、これらの機能は今後数四半期にわたって展開される予定です。そのため、どれだけ早く成長させることができるかは不透明な部分もあります。また、Pelotonのビジネス向けサービスや企業向けウェルネス・スペースについてもお話ししたように、私たちにとっては大きなチャンスです。
これらの取引は交渉であり、時間がかかる。そのため、これらの取引や交渉がいつ終了するかは不確定要素が多い。しかし、このような取引や交渉がいつ終了するかは不透明です。しかし、今後数四半期のガイダンスでは、そのようなことは全く想定していません。
ですから、上振れの可能性は大いにあります。ただ、今後2、3四半期でどれだけ早くそれを加速できるかという不確実性を反映しています。しかし、バリーが言ったように、私たちは非常に楽観的です。特に解約率の低下やエンゲージメントの向上など、アプリが成長を加速させる大きなチャンスになることを示唆する素晴らしい兆候がたくさんあります。
オペレーター
ありがとうございます。今日の最後の質問は、ドイツ銀行のリー・ホロウィッツさんからです。どうぞよろしくお願いいたします。
リー・ホロウィッツ — ドイツ銀行 — アナリスト
ありがとうございます。質問をありがとうございます。バリー、あなたは手紙の中で、コネクテッド・フィットネス市場全体の成長について話していましたね。サブスクリプションは前年比でわずかに伸びていますが、これは現時点では市場全体が落ち込んだままであることを示唆しています。
現時点において、市場を抑制し、より有意義な成長を妨げている要因について、どのようにお考えですか？また、市場全体の長期的な成長率についてどうお考えですか？ありがとうございます。
バリー・マッカーシー — 最高経営責任者
市場の長期的な成長率についてはよくわかりません。少なくとも人口は増えているはずです。少なくとも人口の増加はあるはずです。1つは、高齢になればなるほど、自分の健康に投資することの重要性が増し、その投資をするための可処分所得が増える可能性が高くなります。
2つ目は、製品の革新が成長を促進することだ。そして、その原動力となる、実に興味深いテクノロジーがたくさん市場に出てきている。私たちの場合、サービスやゲーミフィケーションはほんの一部です。これが私たちの成長のベクトルになるでしょう。
リズが言っていたコーポレート・ウェルネスというのは、アメリカの企業で大きな盛り上がりを見せているもので、フィットネス、栄養、メンタル・ウェルネスなど、企業が余裕を持って投資するようになってきています。私たちはそのような取り組みに参加することができると思います。そして最後に、Rowの導入やTread+の導入から明らかなように、イノベーションは成長を促進します。私たちはこの2年間、自らを節約することで精一杯でした。
そして今、イノベーションに投資する態勢が整いました。繰り返しになりますが、そもそも私たちを地図に乗せたのはイノベーションです。このビルには多くの人材がいる。それを本当に生産的な方法で組織化し、集中させることが問題なのだ。
ニックはそこでインパクトのある選手になると思う。ローレンは、私たちのマーケティングへのアプローチに関しても、かなりインパクトのある存在になると思うし、製品の革新が成長を促進し、地理的拡大が成長を促進する。アメリカでのブランド認知度は55％です。では、スターバックスやコーラの認知度を比較してみましょう。
彼らは90％以上だ。比較すると、イギリスでは未開拓のブランド認知度は37％です。ドイツでは20％台です。ラテンアメリカではどうなのかは知りませんが、かなり低いはずです。
私たちはコンテンツという観点からラテン系コミュニティで多くの強みを持っています。ですから、製品の革新、地理的な成長、商業的・企業的ウェルネスにおける製品の関連性はすべて、今後2、3年のうちに売上を加速させるベクトルになるはずです。
オペレーター
最新の株価
出所：FINVIZ(https://finviz.com/)
↓ポチッと応援よろしくお願いいたします↓
(米国株ブログランキングへ飛びます)
にほんブログ村
Twitterもフォローいただければ嬉しいです。
コメント